Résumé
Les contrats à terme Bitcoin sont des produits dérivés similaires aux contrats à termetraditionnels. Deux parties conviennent d'acheter ou de vendre des quantités fixes de Bitcoin pour un prix spécifique à une date donnée. Les traders les utilisent à des fins spéculatives, mais vous pouvez également les utiliser pour vous couvrir. La couverture est particulièrement appréciée des mineurs qui ont besoin de couvrir leurs coûts d'exploitation.
Les contrats à terme sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, de trader avec un effet de levier et d'apporter une certaine stabilité à vos revenus ultérieurs. Si vous souhaitez explorer des stratégies plus avancées avec les contrats à terme, jetez un coup d'œil à l'arbitrage. L'arbitrage comptant / à terme et l'arbitrage inter-exchange offrent des opportunités de trading à moindre risque lorsqu'ils sont exécutés correctement.
Introduction
Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d'investissement alternative à simplement détenir des monnaies et des tokens. En tant que produit plus complexe, ils ont besoin d'une compréhension plus approfondie pour trader de manière sûre et responsable. Bien qu'ils soient plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent des moyens de se protéger des marchés baissiers en se couvrant et de réaliser des gains via la vente à découvert.
Vous voulez mettre en pratique ce que vous avez appris ?
Que sont les contrats à terme Bitcoin ?
Les contrats à terme Bitcoin sont des dérivés financiers similaires aux contrats à terme traditionnels. Pour faire simple, vous pouvez accepter d'acheter ou de vendre un montant fixe de BTC pour un prix spécifique (le prix à terme) à une date donnée. Si vous prenez une position longue (accord d'achat) sur un contrat à terme Bitcoin et que le prix du marché est supérieur au prix à terme à la date d'expiration, vous réalisez des gains. Le prix repère est une valeur équitable estimée d'un actif dérivé de son prix au comptant et d'autres variables. Nous aborderons ce point plus en détail plus tard dans l'article.
Si le prix du marché est inférieur au prix à terme à l'expiration, vous perdez de l'argent et la position courte est gagnante. Une position courte se produit lorsqu'un trader vend un actif qu'il a emprunté ou qu'il possède tout en s'attendant à ce que le prix baisse. Le trader rachète ensuite l'actif à une date ultérieure pour réaliser un gain. Vous pouvez régler les contrats physiquement en échangeant l'actif sous-jacent ou, plus couramment, par des règlements en espèces.
Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats à terme Bitcoin ?
L'un des principaux cas d'utilisation des contrats à terme Bitcoin est l'opportunité pour les acheteurs et les vendeurs de verrouiller un prix futur. Ce processus s'appelle la couverture. Les contrats à terme ont traditionnellement été utilisés comme instruments de couverture sur les marchés des matières premières, où les producteurs ont besoin de gains stables pour couvrir leurs coûts.
Les traders utilisent également les contrats à terme pour la spéculation. Les positions longues et courtes vous permettent de parier sur l'état du marché. Sur un marché baissier, il est toujours possible de gagner de l'argent en prenant une position courte. Il existe également plusieurs possibilités d'arbitrage ainsi que des stratégies de trading sophistiquées.
Les avantages du trading de contrats à terme Bitcoin
Couverture
Bien que la couverture puisse sembler plus utile sur les marchés des matières premières physiques, elle peut également être utilisée en cryptomonnaie. Les mineurs de Bitcoin paient des frais de fonctionnement, tout comme les agriculteurs, et ils comptent sur un prix équitable pour leurs produits. Le processus de couverture consiste à utiliser à la fois le marché des contrats à terme et le marché au comptant. Voyons comment cela fonctionne.
Contrats contrats à terme
Un mineur de Bitcoin peut prendre une position courte dans un contrat à terme pour protéger ses avoirs en BTC. Lorsque le contrats à terme arrive à échéance, le mineur devra régler l'accord.
Si le prix des bitcoins sur le marché des contrats à terme (prix repère) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur devra payer la différence à l'autre partie. Si le prix repère est inférieur au prix à terme du contrat, l'autre partie prenant la position longue paiera la différence au mineur.
Le marché comptant
Le jour de l'échéance du contrat à terme, le mineur vend son BTC sur le marché au comptant. Cette vente lui donnera le cours du marché, qui devrait être proche du prix repère sur le marché à terme.
Toutefois, le marché au comptant annulera tout gain ou toute perte réalisé(e) sur le marché à terme. Les deux sommes ensemble fournissent au mineur le prix couvert qu'il voulait. Combinons les deux étapes pour illustrer avec des nombres.
Combinaison du trade au comptant et à terme
Un mineur prend une position courte sur un contrat pour un BTC à 35 000 $ dans trois mois. Si le prix repère est de 40 000 $ à expiration, il perdra 5 000 $ lors du règlement de la position longue sur le même contrat. Parralèlement, le mineur vend un BTC sur le marché comptant, où le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur reçoit 40 000 $, ce qui couvre sa perte de 5 000 $ et le laisse avec 35 000 $, le prix couvert.
Levier et marge
Une fonctionnalité attrayante pour les investisseurs consiste à trader sur marge. La marge vous permet d'emprunter des fonds et de prendre des positions plus importantes que celles que vous pourriez normalement vous permettre. Les positions plus importantes entraînent des gains plus importants, car les mouvements de prix sont amplifiés. À l'inverse, votre capital initial peut être rapidement liquidé si le marché évolue à l'inverse de vos positions.
Un exchange affiche l'effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, 10 x multiplie votre capital par 10. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier de 10 x vous permettra de trader 50 000 $. Lorsque vous tradez en utilisant l'effet de levier, votre capital initial couvre vos pertes et est connu sous le nom de marge. Prenons un exemple :
Vous achetez deux contrats à terme trimestriels Bitcoin à 30 000 $ chacun. Votre exchange vous permet de trader ceux-ci avec un effet de levier 20 x, ce qui signifie que vous n'apportez que 3 000 $. Ce montant de 3 000 $ agit comme votre marge et l'exchange déduira vos pertes par rapport à celle-ci. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de marge en divisant 100 par le multiple de l'effet de levier. 10 % équivaut à 10 x, 5 % équivaut à 20 x, 1 % équivaut à 100 x. Ce pourcentage vous indique de combien le prix peut baisser par rapport au prix de votre contrat avant la liquidation.
Diversification du portefeuille
Avec les contrats à terme Bitcoin, vous pouvez encore diversifier votre portefeuille et utiliser de nouvelles stratégies de trading.Il est recommandé de créer un portefeuille bien équilibré avec différentes monnaies et différents produits. Les contrats à terme sont incontournables pour les différentes stratégies de trading qu'ils vous offrent plutôt que pour HODLer. Il existe également des stratégies d'arbitrage moins risquées avec des marges bénéficiaires plus faibles qui peuvent réduire le risque global de votre portefeuille. Nous reviendrons sur ces stratégies un peu plus tard.
Prêt à essayer le trading ?
Contrats à terme Bitcoin sur Binance
Tous les contrats à terme ne sont pas les mêmes. Différents exchanges ont des mécanismes, des expirations, des prix et des frais différents sur leurs produits à terme. Binance offre actuellement quelques options qui diffèrent principalement par leur date d'expiration et leur financement.
Date d'expiration
Jusqu'à présent, nous n'avons mentionné que les contrats à terme ayant une date d'expiration définie. L'exchange de contrats à terme de Binance propose des contrats à terme trimestriels, mais vous pouvez trouver des maturités (dates d'expiration) mensuelles et semestrielles sur d'autres exchanges. Vous pouvez rapidement vérifier la date d'expiration d'un contrat à partir de son nom.
Les contrats à terme trimestriels Bitcoin sur Binance expirent respectivement les mois suivants : mars, juin, septembre et décembre. Par exemple, un contrat BTCUSD trimestriel 0925 expirera le 25 septembre 2020 à 08 h 00 m 00 sec. UTC.
Une autre option populaire consiste à trader des contrats à terme perpétuels sans date d'expiration. Les pertes et les gains sont traités différemment par rapport aux contrats à terme trimestriels et impliquent des frais de financement.
Frais de financement
Lorsque vous entrez dans un contrat à terme trimestriel Bitcoin sur Binance, vous devez maintenir votre marge pour couvrir les éventuelles pertes. Toutefois, vous ne paierez cette perte que lorsque vous serez liquidé, ou lorsque le contrat arrive à échéance. Avec un contrat à terme perpétuel, vous devez également payer ou recevoir des frais de financement toutes les huit heures.
Les frais de financement sont des paiements périodiques aux traders. Ces taux empêchent toute divergence entre le prix à terme des contrats perpétuels en Bitcoin et le prix de référence. Le prix de référence est similaire au prix au comptant du BTC, mais il est conçu pour empêcher les liquidations déloyales susceptibles de se produire lorsque le marché est très volatil.
Par exemple, un trade sur le marché ponctuel pourrait temporairement augmenter le prix de milliers de dollars. Cette volatilité pourrait liquider les positions futures, mais n'est pas vraiment représentative du prix réel du marché. Vous pouvez voir le taux de financement surligné ci-dessous en rouge et le délai de règlement.
Un taux de financement positif signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix repère. Lorsque le marché à terme est haussier et que le taux de financement est positif, les traders en position longue paient le taux de financement aux positions courtes. Un taux de financement négatif signifie que les prix des contrats perpétuels sont inférieurs au prix repère. Dans ce cas, les positions courtes payent les frais aux positions longues.
Pour en savoir plus sur le taux de financement, qui peut être assez complexe, consultez l'article Introduction aux taux de financement des Futures Binance.
Contrats à terme COIN-M et USDⓈ-M
Binance propose deux options pour trader des contrats à terme : les contrats à terme COIN-M avec une marge en cryptomonnaie, tandis que les contrats à terme USDⓈ-M utilisent BUSD/USDT comme marge. Ces deux types de contrats sont disponibles comme contrats à terme perpétuels, mais il existe de légères différences entre eux.
Les contrats à terme COIN-M doivent utiliser l'actif sous-jacent du contrat comme garantie dans votre compte de marge à terme. Les contrats à terme USDⓈ-M, en revanche, vous permettent d'utiliser une garantie croisée. Cette fonctionnalité vous permet d'emprunter des USDT et des BUSD avec un intérêt de 0 %, en utilisant des crypto-actifs dans votre portefeuille Spot comme garantie.
Les contrats à terme COIN-M sont généralement plus populaires auprès des mineurs qui cherchent à couvrir leurs positions Bitcoin. Comme le règlement est effectué en cryptomonnaie, il n'est pas nécessaire qu'ils échangent leur BTC pour des stablecoins, ce qui ajouterait une étape supplémentaire au processus de couverture.
Comment commencer à trader des contrats à terme sur le Bitcoin ?
Si vous souhaitez commencer à trader des contrats à terme Bitcoin sur Binance, il vous suffit de configurer un compte et d'y verser des fonds. Voici un guide pas à pas pour trader votre premier contrats à terme Bitcoin :
1. Créez un compte Binance et activez la 2FA (authentification à deux facteurs). Si vous avez déjà un compte, assurez-vous que la fonction 2FA est activée pour pouvoir déposer des fonds sur votre compte à terme.
2. Achetez des BUSD, Tether (USDT) ou d'autres cryptomonnaies prises en charge pour le trading de contrats à terme. Le plus simple est de les acheter avec votre carte de crédit.
3. Accédez à l'aperçu des contrats à terme Bitcoin et sélectionnez le type de contrat que vous souhaitez acheter. Choisissez entre les contrats à terme COIN-M et USDⓈ-M et entre perpétuels ou à expiration.
4. Choisissez le niveau d'effet de levier qui vous convient. Vous pouvez le faire à droite du bouton [Croisée] sur l'interface utilisateur de trading. N'oubliez pas que plus l'effet de levier est élevé, plus vous avez de chances d'être liquidé lors de petits mouvements de prix.
5. Sélectionnez le montant et le type d'ordre que vous souhaitez utiliser, puis cliquez sur [Acheter/Long] ou [Vendre/Short] pour ouvrir votre position sur le Bitcoin.
Pour obtenir des instructions plus détaillées, consultez Le guide de trading ultime de Binance Futures.
Stratégies d'arbitrage des contrats à terme bitcoin
Nous avons abordé les bases du trading long et court, mais ce n'est pas tout ce que vous pouvez faire. Les contrats à terme ont une longue histoire de stratégies d'arbitrage similaires à celle des marchés forex. Les traders utilisent ces techniques sur les marchés traditionnels, et elles sont également adaptées aux cryptos.
Arbitrage inter-exchange
Lorsque différents exchanges de cryptomonnaies proposent des contrats à terme à des prix différents, il existe une possibilité d'arbitrage. En achetant un contrat sur l'exchange le moins cher et en vendant un autre sur le plus cher, vous pouvez gagner la différence.
Par exemple, imaginez qu'un contrat à terme BTCUSD Trimestriel 0925 sur Binance est 20 $ moins cher que sur un autre exchange. En achetant un contrat sur Binance et en vendant un contrat sur l'exchange le plus cher, vous pouvez arbitrer la différence. Cependant, les prix changent rapidement en raison de la présence de robots de trading. Vous devez être rapide, car tout différentiel peut disparaître pendant que vous effectuez vos trades. Prenez également en compte les frais que vous pourriez devoir payer dans vos calculs des gains.
Arbitrage comptant/à terme
L'arbitrage au comptant/à terme n'apporte rien de nouveau en ce qui concerne les contrats à terme et constitue une position neutre sur le marché. Les positions neutres sur le marché impliquent l'achat et la vente d'un actif en même temps en montants égaux. Dans ce cas, un trader prend une position longue et courte sur une quantité égale de contrats à terme identiques, indépendamment de leur prix. Les contrats à terme de cryptomonnaies offrent une marge bénéficiaire nettement plus élevée pour l'arbitrage comptant/à terme que les contrats à terme des matières premières traditionnelles.
Il présente un niveau inférieur en termes d'efficacité de trading par rapport aux marchés plus anciens et aux opportunités d'arbitrage plus importantes. Pour utiliser cette stratégie avec succès, vous devez trouver un point où le prix au comptant du BTC est inférieur au prix à terme.
À ce stade, vous prenez simultanément une position courte avec un contrat à terme et achetez le même montant de bitcoins sur le marché au comptant pour couvrir votre position courte. Lorsque le contrat atteint son échéance, vous pouvez régler la position courte avec vos bitcoins achetés et arbitrer le différentiel initial.
Alors pourquoi cette opportunité se produit-elle en premier lieu ? Les gens sont prêts à payer un prix à terme plus élevé s'ils n'ont pas l'argent nécessaire pour acheter BTC maintenant, mais pensent que le prix augmentera à l'avenir. Supposons que vous pensez que le BTC vaudra 50 000 $ d'ici trois mois, mais qu'il coûte actuellement 35 000 $.
Vous n'avez actuellement pas de fonds disponibles, mais vous en aurez dans trois mois. Dans ce cas, vous pouvez entrer une position longue pour une légère prime à 37 000 $ pour la livraison en trois mois. L'arbitreur comptant/à terme détient essentiellement les BTC pour vous, moyennant des frais.
Le trading ne doit pas être difficile
Pour conclure
Le trading sur contrats à terme Bitcoin s'appuie sur un dérivé éprouvé de la finance traditionnelle et l'apporte dans le monde des cryptomonnaies. Les marchés des contrats à terme sur cryptomonnaies sont désormais extrêmement populaires et sont présents sur des plateformes de trading avec un volume élevé de transactions et une liquidité élevée. Cependant, le trading sur les marchés à terme de Bitcoin comporte un risque financier élevé, aussi assurez-vous de bien comprendre les mécanismes de fonctionnement du trading à terme avant de vous lancer.
