Le marché américain des pensions de titres est une partie importante du système financier, qui maintient la liquidité et la stabilité grâce à des emprunts et à des prêts de fonds à court terme. Cependant, selon les dernières données de la Fed de New York, le solde des fonds du pool de prise en pension au jour le jour (ON RRP) de la Fed a considérablement chuté, passant à 600 milliards de dollars le 12 janvier 2024, contre 2,4 billions de dollars en mars 2023. Le sommet était en baisse de deux. -tiers. Cette tendance a fait craindre que le marché des pensions ne soit à nouveau en crise.

L'importance et le mécanisme de fonctionnement du marché des pensions

La Fed contrôle les taux d’intérêt du marché grâce à deux outils : les rachats au jour le jour et les prises en pension. Le rachat au jour le jour (Repo) fait référence à la Fed qui imprime des dollars américains pour acheter la dette américaine détenue par les banques, tandis que le reverse repo (Reverse Repo) fait référence aux banques qui utilisent des fonds excédentaires pour acheter la dette américaine fournie par la Fed. Ces deux opérations reflètent respectivement la demande et l'offre de liquidité du marché.

Préoccupations cachées concernant la réduction des fonds de prise en pension

La baisse du financement des prises en pension peut refléter une diminution de la liquidité du système bancaire. Cette situation pourrait conduire les banques à se précipiter pour emprunter afin d’obtenir des liquidités, augmentant ainsi les taux d’intérêt du marché et potentiellement déclenchant une crise de liquidité. L’instabilité du marché des pensions n’affecte pas seulement les prêts interbancaires, mais peut également affecter l’ensemble du système financier.

Bilan de la crise du marché des pensions en 2019

En septembre 2019, une brève crise s’est produite sur le marché américain des pensions de titres, lorsque les taux des pensions au jour le jour ont soudainement bondi, obligeant la Réserve fédérale à intervenir sur le marché et à injecter des liquidités pour stabiliser les taux d’intérêt. L'incident met en évidence la fragilité et l'importance du marché des pensions dans le système financier.

Possibilité de crise au printemps 2024

Alors que le financement des prises en pension diminue et que les problèmes de liquidité s’intensifient, les experts craignent qu’une crise du marché des pensions similaire à celle de 2019 ne survienne au printemps 2024. Si la liquidité du système bancaire est insuffisante, les banques pourraient se précipiter pour trouver des fonds, déclenchant ainsi une hausse des taux d’intérêt et des turbulences sur les marchés.

La stratégie de réponse de la Fed

La Fed devra peut-être prendre des mesures pour prévenir d’éventuelles turbulences sur les marchés. Cela pourrait inclure des injections précoces de liquidités, des ajustements de la politique des taux d'intérêt ou des

Autres mesures pour répondre aux pressions du marché. La Fed doit surveiller de près la dynamique du marché pour garantir la stabilité du système financier et le fonctionnement normal du marché des pensions.

Inquiétudes des investisseurs et des acteurs du marché

Les investisseurs et les acteurs du marché doivent prêter une attention particulière aux tendances politiques de la Fed et aux changements sur le marché des pensions afin d'évaluer les impacts possibles sur le marché. La stabilité du marché des pensions est essentielle au maintien de la santé globale des marchés financiers, et tout signe d’instabilité pourrait amener les investisseurs à réévaluer leur exposition au risque.

en conclusion

Même s’il n’est pas certain qu’une crise du marché des pensions se produise au printemps 2024, la réduction des fonds de prise en pension accroît néanmoins l’incertitude du marché. La Fed devra peut-être prendre des mesures de précaution pour garantir la stabilité du système financier et prévenir une éventuelle instabilité des marchés. Les investisseurs et les acteurs du marché doivent rester vigilants et prêter attention aux ajustements de politique de la Fed et à la dynamique du marché.

Source : https://www.zhucebian.com/?zixun/287.html