Alors que la date limite de mercredi prochain pour l'approbation des ETF Bitcoin au comptant approche, les initiés du secteur sont optimistes quant à l'introduction de ces instruments, qui, selon eux, ouvriront la voie à des dizaines de milliards de dollars affluant vers Bitcoin au cours des prochaines années.

De plus, les acteurs du marché sont pleins d'optimisme quant à la prochaine réduction de moitié du Bitcoin, un événement en avril qui réduira l'inflation des subventions globales du Bitcoin de 50 %, et qui, historiquement, a généralement entraîné une baisse des ventes des mineurs, stimulant ainsi la flambée des prix du Bitcoin.

Alors que deux catalyseurs évidents du Bitcoin suffisent à ouvrir la voie à une hausse du prix du Bitcoin, les baisses de taux d’intérêt attendues l’année prochaine incitent les traders à anticiper avec impatience un environnement macroéconomique plus favorable qui permettra au Bitcoin d’atteindre de nouveaux sommets historiques.

Néanmoins, la récente rhétorique haussière sur Bitcoin n’a pas été avare. Cependant, avant de ne pas hésiter à suivre l’exemple du Bitcoin pour profiter des gains massifs qui pourraient survenir en 2024, il y a quelques considérations importantes à garder à l’esprit.

Les exigences doivent être remplies

Les Américains sont peut-être nouveaux à repérer les ETF cryptographiques, mais ces véhicules existent déjà au Canada et en Europe, et leur adoption a varié.

L’ETF Purpose Spot Bitcoin du Canada a augmenté ses Bitcoins sous gestion de 50 % pour atteindre 35 000 depuis fin septembre, une augmentation respectable. Pendant ce temps, l'éditeur européen Jacobi n'a réussi à amasser qu'un maigre 1,7 million de dollars d'actifs depuis son lancement en novembre.

Les investisseurs mondiaux sont confrontés au même scénario d’investissement que les Américains, et leur manque de demande pour les produits Bitcoin au comptant pourrait signifier que les entrées de capitaux aux États-Unis pourraient être loin d’être idéales.

Pour que l’approbation d’un ETF Bitcoin ait un impact positif immédiat, les émetteurs doivent répondre à la nouvelle demande des investisseurs extérieurs cherchant à s’exposer au Bitcoin. Cependant, il n’est pas clair si une telle demande existe.

Faciliter l’investissement dans Bitcoin sera un catalyseur haussier pour l’actif à long terme. Cependant, les haussiers sont toujours confrontés au risque d’une erreur de trading si l’ETF est approuvé et que les entrées immédiates qui en résultent sont décevantes.

L'histoire rime juste

Ce n’est pas parce que les précédents événements de réduction de moitié du Bitcoin ont été haussiers que les futurs événements de réduction de moitié le seront également.

Tout comme la légère réduction des émissions d’Ethereum après la fusion n’a pas réussi à faire grimper le prix de l’Ethereum au cours des mois suivants (le ratio ETH/BTC a chuté de plus de 30 % depuis lors), la réduction des émissions de ce volume de Bitcoin divisé par deux n’est pas non plus garantie. pour avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin.

Bien qu'alléger la pression de vente en réduisant l'émission de blocs aura sans aucun doute un certain impact haussier sur les prix du Bitcoin, l'impact de cette réduction de moitié sera considérablement atténué par rapport aux réductions de moitié précédentes si nous nous attendons à ce que Bitcoin augmente. le modèle ne se matérialise pas.

Les baisses de taux d’intérêt ne sont pas automatiquement bénéfiques

Beaucoup de gens confondent la baisse des taux d’intérêt avec l’assouplissement des conditions économiques, mais ils ne constituent qu’un élément de la situation macroéconomique.

Toutes choses étant égales par ailleurs, la baisse des taux d’intérêt diminue le taux de rendement requis, ce qui rend les investissements risqués tels que les crypto-monnaies plus attrayants. Toutefois, il est essentiel de garder à l’esprit que les baisses de taux ont toujours été une réponse monétaire à la détérioration économique.

Quelle que soit la classe d'actifs, le plus grand risque pour tout investisseur est le marché, et il n'est pas certain que la baisse des taux d'intérêt suffira à lutter contre une économie montrant des signes de récession.

Les crypto-monnaies n’existent pas en période de contraction économique prolongée, et les taux d’intérêt maximaux suggèrent que le pire de la récession est encore à venir.