Selon Odaily, la Banque centrale européenne (BCE) a émis des doutes quant à la perception des stablecoins comme un « refuge » pour les investisseurs en période de turbulences sur les marchés, arguant qu'ils sont fortement influencés par la politique monétaire américaine. Un document de travail récent a examiné les liens entre la politique monétaire américaine, les fonds monétaires (MMF) et les stablecoins. Les auteurs ont conclu que « la politique monétaire, en particulier la politique du dollar, est un lien essentiel entre les cryptomonnaies et les marchés financiers traditionnels ». Le document a souligné que les stablecoins, qui ont généralement un prix fixe et sont souvent rattachés à des monnaies fiduciaires comme le dollar américain, sont sensibles aux chocs des marchés financiers traditionnels, tels que les changements de politique monétaire américaine, y compris les hausses de taux d'intérêt.

La BCE a évalué les données depuis 2019 et a constaté que les augmentations des taux d’intérêt du gouvernement américain ont entraîné une baisse de 10 % de la valeur marchande des stablecoins au cours des 12 semaines suivantes. En revanche, les actifs non cryptographiques traditionnels, tels que les fonds monétaires, ont connu des entrées de capitaux importantes au cours de la même période.