Selon The Block : la dynamique positive du Bitcoin pour le quatrième trimestre 2024 reste intacte, renforcée par les récents développements concernant le remboursement des créanciers de FTX, selon les analystes de K33 Vetle Lunde et David Zimmerman. Avec l'approbation par un juge des faillites américain du plan de réorganisation de FTX, environ 2,4 milliards de dollars pourraient potentiellement revenir sur le marché des crypto-monnaies, mais cela devrait se produire par vagues, atténuant l'impact immédiat.

Le Bitcoin domine l'année 2024, surpassant la plupart des crypto-monnaies

Malgré la correction du Bitcoin par rapport à son sommet historique de près de 74 000 $ en mars, la cryptomonnaie reste en hausse de 40 % depuis le début de l'année, se négociant actuellement à 62 415 $. La domination du Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies est passée de 52,5 % à 58 % cette année, tandis que la domination d'Ethereum est passée de 16,7 % à 13,8 %, ce qui signale un changement de préférence des investisseurs envers le Bitcoin.

Selon K33, parmi les 100 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, seules 21 ont surperformé Bitcoin en 2024, la plupart étant des memecoins, des cryptomonnaies illiquides ou de nouveaux projets de niveau 1. En revanche, 48 des 100 premières cryptomonnaies ont généré des rendements négatifs pour l'année, et bien que des cryptomonnaies comme ETH, SOL, AAVE, DOGE et TRX aient affiché des rendements positifs, elles ont tout de même sous-performé Bitcoin.

Plan de remboursement de FTX et son impact sur Bitcoin

L'approbation du plan de réorganisation de FTX par le tribunal des faillites américain marque une étape importante dans le processus de remboursement, avec environ 94 % des créanciers de la catégorie « dotcom customer entitlement claims », représentant 6,83 milliards de dollars de réclamations, votant en faveur du plan. Les remboursements, dont le début est estimé à la fin du quatrième trimestre et au début du premier trimestre 2025, pourraient permettre de réinjecter environ 2,4 milliards de dollars dans le marché des crypto-monnaies.

Les analystes de K33 prévoient que 20 à 40 % des demandes restantes, qui représentent 8 milliards de dollars après divers ajustements, pourraient revenir sur le marché, en grande partie grâce à la base de traders de FTX composée de crypto-natifs et de preneurs de risques agressifs. Cependant, ce processus se déroulera probablement en plusieurs vagues au cours de l'année prochaine, ce qui signifie que l'impact global sur le marché pourrait être progressif et plus doux que prévu.

Perspectives du marché : optimisme prudent

Alors que les traders restent prudents, en particulier face aux altcoins qui peinent à suivre, Bitcoin a fait preuve de résilience. Les primes sur le CME pour les contrats à terme sur Bitcoin sont plus élevées que celles sur Ethereum, ce qui reflète l'hésitation à rechercher des actifs à risque plus élevé, ou bêta, dans l'environnement de marché actuel. En outre, l'élargissement du contango des contrats à terme (l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant) signale des attentes haussières à l'approche de la fin de l'année.

Malgré quelques ralentissements à court terme dus aux tensions géopolitiques et aux inquiétudes économiques, les récents développements dans le processus de remboursement des créanciers de FTX et les données positives sur l’emploi aux États-Unis soutiennent des perspectives haussières pour le Bitcoin au quatrième trimestre. Avec le retour de l’intérêt institutionnel et de l’optimisme pour les actifs plus risqués, le Bitcoin pourrait connaître une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année.