Selon Cointelegraph, les fonds négociés en bourse (ETF) Microstrategy (MSTR) à effet de levier ont dépassé les 400 millions de dollars d'actifs nets cette semaine, stimulés par l'intérêt des investisseurs particuliers pour le Bitcoin (BTC) hautement volatil. Les données de Bloomberg Intelligence soulignent cette étape importante.
Defiance ETFs a lancé le premier ETF MSTR à effet de levier en août, suivi par ses concurrents REX Shares et Tuttle Capital Management en septembre, offrant encore plus d’options à effet de levier. Eric Balchunas, analyste ETF de Bloomberg, a qualifié cette montée en puissance de la concurrence de « course aux armements à la sauce piquante ». MicroStrategy, à l’origine une société de veille économique, est devenue un fonds spéculatif de crypto-monnaie en 2020 lorsque son fondateur Michael Saylor a commencé à utiliser le bilan de la société pour acquérir du Bitcoin.
MSTR et MSTU ont atteint ensemble 400 millions de dollars d'actifs nets. Source : X
Le 1er août, MicroStrategy a lancé une nouvelle mesure de performance appelée « Bitcoin Yield », qui mesure le BTC par action. Cette stratégie vise à tirer parti du bilan de l'entreprise pour financer des achats supplémentaires de Bitcoin, au profit des actionnaires de MSTR. Le 16 septembre, MicroStrategy a annoncé son intention d'émettre 700 millions de dollars de dette, en partie pour acquérir plus de BTC. La société pourrait également envisager de prêter une partie de ses avoirs en Bitcoin pour générer du rendement, selon Mark Palmer, analyste actions chez Benchmark.
Le 15 août, Defiance ETFs a lancé le Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX), qui vise à fournir une exposition quotidienne ciblée longue de 175 % à la performance de MSTR. Le 18 septembre, REX Shares et Tuttle Capital Management ont lancé conjointement deux ETF conçus pour ajouter encore plus d'effet de levier à la performance de MSTR : le T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) et le T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ), qui visent respectivement une exposition longue et courte à effet de levier de deux fois à MSTR.
MicroStrategy utilise le « rendement du Bitcoin » comme indicateur de performance. Source : MicroStrategy
Ces ETF ont enregistré des entrées de capitaux de plus de 70 millions de dollars au cours de leur première semaine de négociation, comme l'a noté Balchunas dans un article du 27 septembre sur la plateforme X. Il a souligné la demande surprenante pour ces produits à effet de levier, soulignant l'appétit du marché pour les opportunités d'investissement à grande vitesse. Les ETF à effet de levier comportent toutefois des risques supplémentaires et ont tendance à sous-performer en raison des coûts associés aux rééquilibrages quotidiens pour maintenir les objectifs d'effet de levier. Ils détiennent généralement des produits dérivés financiers plutôt que l'action sous-jacente.