Selon CoinDesk, l'indice des conditions financières nationales (NFCI) de la Réserve fédérale de Chicago est tombé à -0,56, marquant les conditions financières les plus souples depuis le sommet du cycle 2021 du bitcoin. Le NFCI fournit une mise à jour hebdomadaire des conditions financières américaines sur divers marchés, notamment les marchés monétaires, les marchés de la dette et des actions, ainsi que les systèmes bancaires traditionnels et parallèles. Une valeur NFCI négative indique des conditions financières plus souples que la moyenne, suggérant un environnement dans lequel la liquidité est plus facilement disponible, tandis qu'une valeur positive indique des conditions plus strictes que la moyenne, où l'accès au capital devient plus restrictif.

Pour la semaine se terminant le 13 septembre, le NFCI s'est inscrit à -0,56, ce qui indique que les conditions financières se sont encore assouplies par rapport aux niveaux déjà lâches de la semaine précédente. Ce niveau d'assouplissement financier n'a pas été observé depuis novembre 2021, une période au cours de laquelle le bitcoin a atteint son plus haut cycle de 2021 à 69 000 $. La relation entre le NFCI et le bitcoin a été mise en évidence par Fejau, animateur du podcast Forward Guidance, qui a souligné la corrélation négative entre le NFCI et le bitcoin. Fejau soutient que des conditions financières plus souples agissent souvent comme un vent arrière pour les actifs risqués, y compris le bitcoin, qui ont tendance à se redresser dans de tels environnements.

L’analyse de Fejau retrace cette corrélation négative sur plusieurs cycles de marché. En 2013, alors que les conditions financières s’assouplissaient, le bitcoin est passé d’environ 100 dollars en juillet à plus de 1 000 dollars en novembre, coïncidant avec l’enregistrement par l’indice NFCI d’un creux d’environ -0,80. De même, en 2017-2018, l’assouplissement des conditions financières a coïncidé avec la montée en flèche du bitcoin de 2 000 à 20 000 dollars en seulement six mois à la fin de 2017. Cependant, pendant la pandémie de COVID-19, les conditions financières se sont considérablement resserrées, entraînant un effondrement des actifs à risque traditionnels et du bitcoin.

Plus récemment, Fejau note qu’avec l’assouplissement des conditions financières au cours des douze derniers mois, le bitcoin a de nouveau bondi, passant de 25 000 $ à plus de 73 000 $ en mars 2024, avant même que les banques centrales mondiales ne commencent à réduire les taux d’intérêt. Cela suggère que les conditions financières ont été relâchées au cours des douze derniers mois. Cependant, cette relation n’est pas entièrement simple, d’autres facteurs comme l’indice DXY (une mesure de la force du dollar américain) influençant également la trajectoire du bitcoin. Une hausse du DXY a tendance à avoir des implications négatives pour le bitcoin, car un dollar plus fort rend les actifs spéculatifs moins attrayants.

Alors que les conditions financières continuent de s’assouplir, les perspectives pour le bitcoin et d’autres investissements spéculatifs pourraient rester positives, à condition que d’autres facteurs économiques restent favorables.