Nervos ($CKB) est devenu l'un des jetons les plus performants la semaine dernière, avec une augmentation remarquable de son prix de 103 %. Le réseau Nervos fonctionne comme une solution de preuve de travail de couche 2 conçue pour améliorer les capacités de Bitcoin en ajoutant de la programmabilité et de l'évolutivité, en utilisant le protocole RGB++ pour sa mise en œuvre.

• Sui ($SUI), une blockchain de couche 1 et une plateforme de contrats intelligents, a démontré un intérêt commercial constant la semaine dernière. Après avoir connu un doublement du volume d'échange sur Convert et une augmentation de prix de 15 % la semaine dernière, elle a poursuivi sa trajectoire ascendante avec un gain de prix supplémentaire de 41,2 % et une augmentation de volume de 56,2 % sur Convert cette semaine. Cette forte demande a propulsé $SUI dans le top 30 par capitalisation boursière.

• Fantom ($FTM), désormais connu sous le nom de Sonic Labs, se prépare à sa mise à niveau la plus importante avec le lancement du réseau de test Sonic le 6 septembre. Cette mise à niveau introduira une nouvelle blockchain de couche 1 à haut débit, complétée par un pont de couche 2 natif vers Ethereum ($ETH). Les investisseurs ont montré une grande confiance dans cette mise à niveau, et le prix a grimpé de 34,9 % la semaine dernière.

Marché global

• Le graphique ci-dessus montre le mouvement du prix du BTC sur le graphique sur 1 jour.

• Le prix du BTC évolue dans une tendance baissière bleue depuis près de six mois, parvenant à rester dans le canal plutôt qu'à subir une baisse plus profonde. Comme indiqué précédemment, la fourchette de 50 000 $/52 000 $ a agi comme une zone de support robuste, tandis que le niveau de 57 000 $ a fourni un support local. Après un retracement depuis la barre des 60 000 $, le prix du BTC a testé le support de 57 000 $ avant de rebondir le week-end dernier.

• À la lumière de la baisse inattendue de 50 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, l'appétit pour le risque est revenu sur le marché des cryptomonnaies, le BTC se négociant actuellement autour du niveau de 62 000 $. La récente cassure de la ligne de tendance à la baisse a renforcé la dynamique du BTC et amélioré le sentiment dans les délais plus longs. La ligne de tendance rouge fonctionne désormais comme support, permettant au BTC de poursuivre sa trajectoire ascendante et de défier les niveaux de résistance au-dessus, notamment 63 000 $ et 65 000 $. Si le BTC franchit avec succès ces deux points de résistance, un niveau de résistance important à 68 000 $ l'attend, situé près de la limite supérieure du canal bleu.

• Si la baisse de 50 points de base des taux d'intérêt décidée par la Fed indique une amélioration potentielle de la liquidité mondiale, elle peut aussi refléter les inquiétudes de la Réserve fédérale concernant l'économie américaine. De nombreux acteurs du marché établissent un parallèle entre cette baisse de taux et celle mise en œuvre par la Fed en 2007, qui a finalement contribué à la grande crise financière de 2008. Il est largement reconnu que la Fed possède une connaissance plus complète de l'économie américaine que la plupart des investisseurs. La décision de réduire les taux d'intérêt de 50 points de base plutôt que les 25 points de base prévus signale un changement de ton par rapport aux déclarations de la Fed faites en juillet. Cela a suscité l'inquiétude des investisseurs quant à une possible récession imminente.

• Notre analyse interprète cette baisse de taux de 50 points de base comme une forme d’assurance pour la Fed, destinée à atténuer les regrets potentiels en cas de détérioration des conditions de marché. Si les conditions actuelles du marché se stabilisent ou s’améliorent, notamment sur le marché du travail américain, la Fed disposera d’une plus grande flexibilité dans ses décisions futures en matière de taux d’intérêt.

Marché des options

• Le graphique ci-dessus représente la volatilité implicite des options BTC au cours des trois dernières semaines.

• Le graphique indique une augmentation notable de la volatilité implicite (IV) des options à terme au cours des derniers jours, ce qui concorde avec notre discussion précédente concernant la forte volatilité anticipée du marché autour de la réunion du FOMC. Après la conférence de presse du président de la Fed, Powell, l'IV à terme a connu une baisse significative, l'IV des options à 7 jours passant de 56 % à 47 %.

• La volatilité des options front-end (avec des expirations de 7 et 30 jours) étant tombée sous le seuil de 50 %, cela a créé une opportunité de mettre en œuvre une stratégie d'options straddle ou strangle. Pour les traders d'options sans biais directionnel qui cherchent à capitaliser sur les fluctuations de la volatilité, la construction d'une stratégie straddle ou strangle pourrait être avantageuse.

• Un strangle, par exemple, est une stratégie qui combine l'achat (ou la vente) d'une option d'achat et d'une option de vente hors de la monnaie sur le même actif sous-jacent avec la même date d'expiration.

• Si un trader anticipe une forte volatilité mais n'est pas sûr de la direction du mouvement des prix, un strangle long serait un choix approprié. Cette stratégie est rentable lorsque l'actif sous-jacent subit un mouvement important dans un sens ou dans l'autre à l'expiration, ce qui la rend attrayante pour ceux qui s'attendent à une volatilité.

• À l'inverse, si un trader s'attend à des fluctuations de prix limitées et à une faible volatilité, un short strangle peut être une option viable. Dans ce cas, le trader percevrait des primes des deux côtés si le prix de l'actif reste dans la fourchette des deux prix d'exercice à l'expiration.

Macro en un coup d'œil

• Jeudi dernier (24-09-12)

  • La Banque centrale européenne a procédé à une réduction de 25 points de base de ses taux d'intérêt, conformément aux attentes du marché. Cette décision prise après la réunion de septembre représente la deuxième baisse du taux de dépôt de l'année. En outre, la BCE a révisé à la baisse sa prévision de croissance pour 2024 à 0,8 %, un léger ajustement par rapport à l'estimation précédente de 0,9 %.

  • Aux États-Unis, les demandes initiales d'allocations chômage sont passées de 228 000 la semaine dernière à 230 000 cette semaine, dépassant le chiffre attendu de 227 000.

  • L'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis a enregistré une hausse mensuelle de 0,2 % en août, dépassant la croissance prévue de 0,1 % et le chiffre inchangé de juillet de 0,0 %. L'IPP de base a également augmenté de 0,3 % sur un mois, dépassant la hausse attendue de 0,2 % et la baisse de 0,2 % de juillet. La hausse de l'IPP a été attribuée à l'augmentation des coûts des services, même si la tendance générale continue de refléter un relâchement des pressions inflationnistes.

• Le mardi (24-09-17)

  • En août, les ventes au détail aux États-Unis ont connu une modeste hausse de 0,1 % sur une base mensuelle, dépassant la baisse anticipée de 0,2 %. Cependant, les ventes au détail de base n'ont enregistré qu'une hausse de 0,1 % au cours de la même période, ce qui est inférieur aux 0,2 % attendus et à la croissance plus robuste de 0,4 % enregistrée en juillet.

  • Au Canada, l'indice des prix à la consommation (IPC) a enregistré une hausse annuelle de 2,0 % en août, en baisse par rapport à la hausse de 2,5 % enregistrée en juillet. Sur une base mensuelle, l'IPC de base a connu une légère hausse de 0,1 %, tandis que l'IPC global a connu une contraction de 0,2 %. De plus, l'IPC de base de la Banque du Canada a enregistré une hausse annuelle de 1,5 %, en baisse par rapport à la croissance de 1,7 % observée en juillet. Cette année, la Banque du Canada a procédé à trois baisses de taux d'intérêt, le ramenant de 5,0 % à 4,25 % au 4 septembre.

• Le mercredi (24-09-18)

  • Lors de sa réunion de septembre, la Réserve fédérale a mis en œuvre une réduction de 50 points de base des taux d'intérêt, ajustant la fourchette cible entre 4,75 % et 5,00 %. Le graphique à points mis à jour indique la possibilité d'une nouvelle réduction de 50 points de base d'ici la fin de 2024, ainsi qu'une nouvelle baisse de 1 % en 2025. Bien que la baisse inattendue des taux ait initialement propulsé les actifs à risque, conduisant à un sommet historique pour le S&P 500 à 5 689 et au Bitcoin dépassant les 61 000 dollars, la dynamique du marché a changé après les remarques du président de la Fed Powell, qui a mis l'accent sur le marché du travail et suggéré un taux neutre plus élevé que les niveaux d'avant la pandémie. En conséquence, le marché boursier américain a clôturé en baisse, les indices S&P 500 et Nasdaq ayant reculé respectivement de 0,29 % et 0,31 %.

  • En août, le Royaume-Uni a enregistré une hausse de 0,3 % de son taux d'inflation, comme l'indique l'indice des prix à la consommation (IPC), marquant une reprise après une baisse de 0,2 % observée en juillet. La variation annuelle de l'IPC est restée stable à 2,2 %, conformément au chiffre rapporté en juillet. Cette stabilité du taux annuel suggère un environnement économique prudent alors que le Royaume-Uni gère ses pressions inflationnistes.

  • La zone euro a enregistré une hausse modeste de l'inflation mensuelle de 0,1 % en août, avec un taux de croissance annuel de 2,2 %, en baisse par rapport à la hausse de 2,6 % de juillet. En outre, l'IPC de base a affiché une légère décélération, tombant à 2,8 % en août contre 2,9 % le mois précédent. Ces chiffres indiquent une tendance au ralentissement de l'inflation au sein de la zone euro, ce qui suscite des discussions sur d'éventuels ajustements de la politique monétaire.

Convertir le changement de volume du portail

• Le tableau ci-dessus montre l'évolution du volume sur notre portail de conversion par zone.

• L'activité du marché a connu une hausse la semaine dernière, le Bitcoin (BTC) se négociant à nouveau au-dessus de la barre des 61 000 $. La baisse inattendue de 50 points de base des taux de la Réserve fédérale a renforcé la confiance et favorisé des perspectives haussières sur le marché des cryptomonnaies. Nous prévoyons une augmentation des volumes d'échanges dans les semaines à venir, car la liquidité mondiale continue de s'améliorer.

• Dans la zone AI, il y a eu une augmentation de 8,7 % du volume des transactions, largement attribuée à l'intérêt accru pour Worldcoin ($WLD).

• Pendant ce temps, la zone Launchpool a connu une augmentation de 4,4 % du volume, principalement due à une augmentation de la demande de Sui ($SUI).

• De plus, la BNB Chain Zone a enregistré une augmentation de volume de 2,5 %, principalement alimentée par une forte demande de BNB ($BNB) parallèlement à l'introduction du nouveau projet $CATI sur Launchpool.

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