Selon Cointelegraph, les gestionnaires d’actifs REX Shares et Tuttle Capital Management ont lancé conjointement deux nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) visant à offrir une exposition à effet de levier aux performances des actions de MicroStrategy (MSTR). L’annonce a été faite le 18 septembre.

Les ETF, appelés T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) et T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ), sont conçus pour offrir une exposition longue et courte à effet de levier de 2x au MSTR, respectivement. Ce lancement fait suite au lancement en août d'un ETF similaire par Defiance ETFs, qui a suscité une demande importante parmi les investisseurs particuliers pour une exposition à effet de levier au MSTR.

Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a commenté le paysage concurrentiel potentiel, suggérant que les nouveaux ETF pourraient déclencher une « course aux armements à la sauce piquante ». Defiance ETFs avait déjà lancé l’ETF Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR (MSTX) en août, qui vise à offrir une exposition de 175 % à la performance de MSTR. Cet ETF a enregistré un volume d’échange de 22 millions de dollars le premier jour, ce qui, selon Balchunas, pourrait être un record pour un ETF à effet de levier.

Les nouveaux ETF de REX et Tuttle devraient surpasser l’ETF MSTR 1,75x de Defiance, qui a déjà rencontré le succès en accumulant plus de 186 millions de dollars d’actifs nets. Balchunas a également noté que ces nouveaux ETF pourraient offrir une volatilité estimée à environ 15 fois celle de l’indice S&P 500 (SPX).

MicroStrategy, à l’origine une société de veille économique, s’est transformée en fonds spéculatif de cryptomonnaies depuis 2020 sous la direction de son fondateur Michael Saylor, qui a commencé à utiliser le bilan de l’entreprise pour acheter du Bitcoin (BTC). Le 1er août, MicroStrategy a introduit une nouvelle mesure de performance appelée « Bitcoin Yield », visant à tirer parti de son bilan pour accumuler du BTC d’une manière favorable aux actionnaires. Le 16 septembre, la société a annoncé son intention d’émettre 700 millions de dollars de dette, en partie pour acheter plus de BTC.

Les ETF à effet de levier, tout en offrant une exposition significative, comportent des risques supplémentaires en raison des coûts associés aux rééquilibrages quotidiens pour maintenir les objectifs d'effet de levier. Ces ETF détiennent généralement des produits dérivés financiers plutôt que l'action sous-jacente. Greg King, PDG de REX Financial, la société mère de REX Shares, a déclaré que les nouveaux ETF offrent aux traders des outils puissants pour s'engager avec une entreprise qui repousse les limites des actifs numériques.