Selon Bloomberg, les hedge funds se tournent de plus en plus vers les marchés de la cryptographie pour obtenir des opportunités de rendement plus élevés. Ed Tolson, fondateur et PDG de Kbit, a souligné le potentiel des marchés natifs de la cryptographie, déclarant que l'exposition aux échanges cryptographiques centralisés, aux jetons de négociation, aux swaps perpétuels et aux produits dérivés est essentielle. Kbit, qui gère près de 160 millions de dollars d'actifs, utilise une stratégie de négociation neutre par rapport au marché pour profiter à la fois de la hausse et de la baisse des prix tout en minimisant le risque global du marché. La société, basée dans les îles Vierges britanniques, fonctionne également comme teneur de marché. Tolson n'a pas divulgué la performance du fonds en raison de la confidentialité des clients.
Sur les marchés traditionnels, les hedge funds utilisent souvent le trading de base pour capitaliser sur les différences de prix entre un actif et ses contrats à terme. Avec l’avènement des ETF Bitcoin et Ether, ces fonds ont commencé à appliquer des stratégies similaires en achetant des ETF et en vendant à découvert des contrats à terme Bitcoin sur le CME. Tolson a noté que cette approche est plus rentable lorsqu'elle est exécutée avec des instruments de cryptographie natifs, tels que l'achat de crypto au comptant et la vente à découvert de swaps perpétuels. Les swaps perpétuels sont des contrats à terme sans date d'expiration et ne sont disponibles que pour les clients non américains. Tolson, qui était auparavant directeur de la technologie de trading chez Citadel Securities avant de fonder Kbit en 2017, a décrit Kbit comme une société de trading quantitatif qui négocie tout actif avec un volume et des inefficacités pouvant être exploités.
Kbit négocie environ 500 jetons différents, quels que soient leurs fondamentaux, selon Tolson. La société a recruté sept nouvelles personnes cette année, dont Thomas Johnson, ancien développeur quantitatif senior chez Citadel, en tant qu'ingénieur de recherche principal, et Sean Slotterback, qui a passé cinq ans dans une autre société. Cette expansion reflète l’engagement de Kbit à tirer parti des stratégies quantitatives dans le paysage en évolution du marché de la cryptographie.