OTC Weekly Trading Insights (07/26/2024)

Binance News · 2024-07-26T07:11:54.000Z

This week, our desk experienced high demand for meme coins, particularly dog-themed meme coins such as Dogecoin ($DOGE), Floki ($FLOKI), and Dogwifhat ($WIF). Following the SEC's approval of ETH spot ETFs, which began trading on Tuesday, our desk saw strong market demand for ETH-related altcoins such as Ether.fi ($ETHFI) and Ethereum Name Service ($ENS). Ether.fi ($ETHFI) is a non-custodial staking protocol that runs on the Ethereum blockchain. Following the approval and trading of ETH spot ETFs this week, the project's native token, ETHFI, was traded as a high beta token against ETH. The ETHFI price rose by 20%, from $2.29 to $2.76, before the ETH ETFs began trading on Tuesday. It has fallen 30% since, reversing all gains prior to the first day of ETH ETF trading, and is currently trading at $2.03.On the other hand, Solana ($SOL) demonstrated resilience when the ETH price fell. Rumours on social media suggest that Solana ($SOL) may be the next cryptocurrency to receive SEC ETF approval. VanEck, a major ETF issuer, filed the ETF application for the VanEck Solana Trust in June 2024. With the bullish backdrop, SOL gained 8.4% in the last seven days, while ETH fell 7.7%.Overall Market The above chart shows the BTC price movement in the 1-day chart.Bitcoin price rose from $63.5k to $68k this Monday, with the bullish sentiment fueled by the SEC's approval of ETH spot ETFs, which began trading on Tuesday. However, the ETH price fell sharply on the first day of ETH spot ETF trading, as the market saw a significant outflow from Grayscale's converted Ethereum Trust ETF. The ETH price plunged below $3,100 in Thursday's US session as market concerns about the Grayscale outflow persisted. A similar situation occurred in January when Bitcoin spot ETFs began trading. BTC fell by more than 20% in 12 days, following a 37% increase in three weeks.Will the ETH price repeat the rhythm of BTC price moves after the spot ETFs begin trading? Our desk believes it will, and the pace will accelerate. Given the differences in size between Grayscale Bitcoin Trust ETF and the Ethereum Trust ETF, as well as the outflow rates on both ETFs in the first few trading days, the data suggest that the outflow rate on Grayscale Ethereum Trust ETF has been much faster than that of its Bitcoin Trust ETF.Now let's take a step back and look at the Bitcoin price chart. The BTC price is currently trading under a bull flag, which had a fake breakout in June. We should pay more attention to the potential upside breakout, which could propel the Bitcoin price to $85k in September, along with the Federal Reserve's first rate cut.Once the outflow from the Grayscale ETH ETF finishes, the capital inflow from TradFi could likely drive the ETH price higher, as will the BTC price. If that happens, we have a good chance of breaking out from the bull flag highlighted in the above chart.However, Mt. Gox's repayment and potential US government sales continue to pose significant risks to our bullish Bitcoin thesis. Both scenarios have the potential to significantly increase market supply while shifting market sentiment.Options Market The above chart is the 25-delta skew for BTC options with various tenors.The chart shows that the skew of near-term BTC options has crossed the 0 line and has been rising over the last two weeks. It indicates that market sentiment is shifting from bearish to strongly bullish for near-term BTC price action.Former US President Donald Trump's speech at the Bitcoin conference on Saturday could fuel such strong bullish sentiment in short-term price action. This election year, cryptocurrency has emerged as a political issue. Trump's stance on cryptocurrency represents a significant U-turn. Wild rumours are swirling that Trump will announce the creation of a US Bitcoin strategic reserve during his much-anticipated appearance at the Bitcoin 2024 conference in Nashville. Given the "buy the rumour, sell the news" market behaviour of recent months, our desk advises traders to manage their risk carefully and be prepared for both scenarios.Macro at a glance Last Thursday (24-07-18)The European Central Bank (ECB) maintained its interest rate at 4.25%. President Christine Lagarde stated that the decision on a potential rate cut in September remains "wide open," while downplaying concerns about persistent price pressures. The ECB had previously implemented its first 25 basis point rate cut in June.In the United States, initial jobless claims surged to 243,000 from the previous week's 223,000, exceeding the estimated 229,000. This indicates a shift towards a more balanced labour market over time.In England, retail sales for June fell by 1.6% month-on-month, significantly worse than the expected 0.6% decline, following a 2.9% increase in the previous month. Core retail sales also dropped by 1.5%, deeper than the anticipated 0.5% retracement.Last Friday (24-07-19)Canada experienced an 0.8% month-on-month decline in retail sales in May, worse than the expected 0.5% drop. Core retail sales fell by 1.3%, worse than the estimated 0.5% decline, following a 1.7% increase in April.On Monday (24-07-22)China surprised markets by lowering a key short-term policy rate as well as benchmark lending rates in order to boost domestic growth. Both the one-year and five-year loan prime rates (LPRs) were reduced by 10 basis points to 3.35% and 3.85%, respectively.On Wednesday (24-07-24)The Bank of Canada cut its key policy rate by 25 basis points for the second consecutive month, bringing it down to 4.50%. The bank indicated that further cuts are likely if inflation continues to cool as forecasted, reiterating that inflation should sustainably return to its 2% target by the second half of 2025.Business activity in the US private sector grew at a healthy rate in July, with the preliminary S&P Global Composite PMI rising to 55 from 54.8 in June. The S&P Global Manufacturing PMI fell to 49.5 from 51.6 during the same period, while the Services PMI increased to 56 from 55.3. Convert Portal Volume ChangeThe above table shows the volume change on our Convert Portal by zone. Over the weekend, President Biden announced that he had dropped out of the 2024 US presidential election in favour of his Vice President Kamala Harris. BTC initially surged to $68k before losing the majority of its gains due to the US equities correction led by big tech companies. Our desk observed a less active market over time.Last week, our desk saw strong trading demand for Solana ($SOL) in the Layer 1/ Layer 2 zone, while Ripple ($XRP) volume retraced following the cancellation of a meeting that could lead to a private settlement between the SEC and Ripple Labs.Floki ($FLOKI) has continued to attract market attention, and our desk saw an increase in volume for this dog-themed meme coin this week. However, the low trade demand for My Neighbor Alice ($ALICE) outweighed the volume gain from trading Floki ($FLOKI) in the Metaverse zone. Why trade OTC? Binance offers our clients various ways to access OTC trading, including chat communication channels and the Binance OTC platform (https://www.binance.com/en/otc) for manual price quotations, Algo Orders, or automated price quotations via Binance Convert and Block Trade platform (https://www.binance.com/en/convert) and the Binance Convert OTC API. Email: trading@binance.com for more information.Join our Telegram (https://t.me/BinanceOTC) to stay up to date with the markets!

Cette semaine, notre bureau a connu une forte demande de pièces meme, en particulier de pièces meme sur le thème des chiens telles que Dogecoin ($DOGE), Floki ($FLOKI)
Suite à l'approbation par la SEC des ETF spot ETH, dont la négociation a commencé mardi, notre bureau a constaté une forte demande du marché pour les altcoins liés à l'ETH tels que Ether.fi ($ ETHFI) et Ethereum Name Service ($ ENS). 
Ether.fi ($ETHFI) est un protocole de jalonnement non dépositaire qui s'exécute sur la blockchain Ethereum. Suite à l'approbation et à la négociation des ETF au comptant ETH cette semaine, le jeton natif du projet, ETHFI, a été échangé en tant que jeton à bêta élevé contre l'ETH. Le prix de l'ETHFI a augmenté de 20 %, passant de 2,29 $ à 2,76 $, avant que les ETF ETH ne commencent à être négociés mardi. Il a chuté de 30 % depuis, annulant tous les gains antérieurs au premier jour de négociation des ETF ETH, et se négocie actuellement à 2,03 $.
D'un autre côté, Solana ($SOL) a fait preuve de résilience lorsque le prix de l'ETH a chuté. Les rumeurs sur les réseaux sociaux suggèrent que Solana ($SOL) pourrait être la prochaine crypto-monnaie à recevoir l'approbation de l'ETF SEC. VanEck, un émetteur majeur d'ETF, a déposé la demande d'ETF pour le VanEck Solana Trust en juin 2024. Dans un contexte haussier, SOL a gagné 8,4 % au cours des sept derniers jours, tandis que l'ETH a chuté de 7,7 %.
Marché global
 
Le graphique ci-dessus montre l'évolution des prix du BTC sur le graphique sur 1 jour.
Le prix du Bitcoin est passé de 63,5 000 $ à 68 000 $ ce lundi, le sentiment haussier étant alimenté par l'approbation par la SEC des ETF au comptant ETH, qui ont commencé à être négociés mardi. 
Cependant, le prix de l'ETH a fortement chuté le premier jour de négociation de l'ETF au comptant ETH, le marché ayant constaté une sortie importante de l'ETF Ethereum Trust converti de Grayscale. Le prix de l'ETH a plongé en dessous de 3 100 $ lors de la séance américaine de jeudi alors que les inquiétudes du marché concernant la sortie des niveaux de gris persistaient. 
Une situation similaire s’est produite en janvier lorsque les ETF au comptant Bitcoin ont commencé à être négociés. Le BTC a chuté de plus de 20 % en 12 jours, après une augmentation de 37 % en trois semaines.
Le prix de l'ETH répétera-t-il le rythme des mouvements de prix du BTC après le début de la négociation des ETF au comptant ? 
Notre bureau pense que ce sera le cas et que le rythme va s’accélérer. Compte tenu des différences de taille entre l'ETF Grayscale Bitcoin Trust et l'ETF Ethereum Trust, ainsi que des taux de sortie sur les deux ETF au cours des premiers jours de bourse, les données suggèrent que le taux de sortie sur l'ETF Grayscale Ethereum Trust a été beaucoup plus rapide que cela. de son ETF Bitcoin Trust.
Prenons maintenant du recul et regardons le graphique des prix du Bitcoin. Le prix du BTC se négocie actuellement sous un drapeau haussier, qui a connu une fausse cassure en juin. Nous devrions accorder plus d'attention à la hausse potentielle, qui pourrait propulser le prix du Bitcoin à 85 000 $ en septembre, parallèlement à la première baisse des taux de la Réserve fédérale.
Une fois la sortie de l’ETF Grayscale ETH terminée, l’afflux de capitaux de TradFi pourrait probablement faire monter le prix de l’ETH, tout comme le prix du BTC. Si cela se produit, nous avons de bonnes chances de sortir du drapeau haussier mis en évidence dans le graphique ci-dessus.
Cependant, le remboursement de Mt. Gox et les ventes potentielles du gouvernement américain continuent de présenter des risques importants pour notre thèse haussière du Bitcoin. Les deux scénarios ont le potentiel d’augmenter considérablement l’offre du marché tout en modifiant le sentiment du marché.
Marché des options
 
Le graphique ci-dessus représente l'asymétrie delta de 25 pour les options BTC avec différentes teneurs.
Le graphique montre que l’inclinaison des options BTC à court terme a franchi la ligne 0 et a augmenté au cours des deux dernières semaines. Cela indique que le sentiment du marché passe de baissier à fortement haussier pour l’évolution des prix du BTC à court terme.
Le discours de l'ancien président américain Donald Trump samedi à la conférence Bitcoin pourrait alimenter un tel sentiment haussier dans l'évolution des prix à court terme. Cette année électorale, la cryptomonnaie est devenue un enjeu politique. La position de Trump sur la crypto-monnaie représente un revirement important. 
Des rumeurs sauvages circulent selon lesquelles Trump annoncerait la création d'une réserve stratégique américaine de Bitcoin lors de sa participation très attendue à la conférence Bitcoin 2024 à Nashville. 
Compte tenu du comportement du marché « acheter les rumeurs, vendre les nouvelles » de ces derniers mois, notre bureau conseille aux traders de gérer leur risque avec soin et de se préparer aux deux scénarios.
Macro en un coup d'œil 
Jeudi dernier (24-07-18)
La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu son taux d'intérêt à 4,25 %. La présidente Christine Lagarde a déclaré que la décision sur une éventuelle baisse des taux en septembre restait « largement ouverte », tout en minimisant les inquiétudes concernant les pressions persistantes sur les prix. La BCE avait déjà procédé à sa première baisse de taux de 25 points de base en juin.
Aux États-Unis, les premières inscriptions au chômage ont bondi à 243 000 contre 223 000 la semaine précédente, dépassant ainsi les 229 000 estimés. Cela indique une évolution vers un marché du travail plus équilibré au fil du temps.
En Angleterre, les ventes au détail de juin ont chuté de 1,6 % en glissement mensuel, bien pire que la baisse attendue de 0,6 %, après une augmentation de 2,9 % le mois précédent. Les ventes au détail de base ont également chuté de 1,5 %, soit plus que le retracement prévu de 0,5 %.
Vendredi dernier (24-07-19)
Le Canada a connu une baisse mensuelle de 0,8 % des ventes au détail en mai, pire que la baisse attendue de 0,5 %. Les ventes au détail de base ont chuté de 1,3 %, pire que la baisse estimée de 0,5 %, après une augmentation de 1,7 % en avril.
Le lundi (24-07-22)
La Chine a surpris les marchés en abaissant son taux directeur à court terme ainsi que ses taux de référence afin de stimuler la croissance intérieure. Les taux préférentiels des prêts à un an et à cinq ans ont été réduits de 10 points de base à 3,35 % et 3,85 %, respectivement.
Le mercredi (24-07-24)
La Banque du Canada a réduit son taux directeur de 25 points de base pour le deuxième mois consécutif, le ramenant à 4,50 %. La banque a indiqué que de nouvelles réductions seraient probables si l'inflation continue de se calmer comme prévu, réitérant que l'inflation devrait revenir durablement à son objectif de 2 % d'ici le second semestre 2025.
L'activité commerciale dans le secteur privé américain a progressé à un rythme soutenu en juillet, l'indice préliminaire S&P Global Composite PMI passant de 54,8 en juin à 55. L'indice PMI manufacturier mondial S&P est tombé à 49,5 contre 51,6 au cours de la même période, tandis que l'indice PMI des services a augmenté à 56 contre 55,3.
 
Convertir le changement de volume du portail
Le tableau ci-dessus montre le changement de volume sur notre portail de conversion par zone. 
Au cours du week-end, le président Biden a annoncé qu’il s’était retiré de l’élection présidentielle américaine de 2024 au profit de sa vice-présidente Kamala Harris. Le BTC a initialement bondi à 68 000 $ avant de perdre la majorité de ses gains en raison de la correction des actions américaines menée par les grandes entreprises technologiques. Notre bureau a observé un marché moins actif au fil du temps.
La semaine dernière, notre bureau a constaté une forte demande commerciale pour Solana ($SOL) dans la zone Layer 1/ Layer 2, tandis que le volume de Ripple ($XRP) a retracé suite à l'annulation d'une réunion qui pourrait conduire à un règlement privé entre la SEC et Ripple. Laboratoires.
Floki ($FLOKI) a continué d'attirer l'attention du marché, et notre bureau a constaté une augmentation du volume de cette pièce mème sur le thème du chien cette semaine. Cependant, la faible demande commerciale pour My Neighbor Alice ($ALICE) a contrebalancé le gain de volume résultant du trading de Floki ($FLOKI) dans la zone Metaverse.
 
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