Selon CoinDesk : Bitcoin (BTC) est prêt à faire face à d'éventuels changements sur le marché en attendant des données cruciales sur l'inflation aux États-Unis et des signaux du marché obligataire. Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis, qui devrait être publié jeudi à 12h30 UTC (8h30 HE), devrait montrer des progrès continus sur le front de l'inflation, ce qui pourrait renforcer les arguments en faveur de la Réserve fédérale (Fed). baisses de taux.

Principales attentes et implications sur le marché

- Inflation mensuelle de l'IPC : devrait augmenter de 0,1 % d'un mois à l'autre (MoM) en juin après être restée stable en mai.
- Inflation annuelle de l'IPC : prévision d'une augmentation de 3,1 % sur un an (en glissement annuel), en baisse par rapport aux 3,3 % de mai.
- Inflation de l'IPC de base : devrait augmenter de 0,2 % sur un mois et de 3,4 % sur un an, hors volatilité des prix des produits alimentaires et de l'énergie.

Impact sur Bitcoin et les actifs à risque

Les perspectives accrues de baisse des taux de la Fed pourraient être de bon augure pour les actifs à risque, y compris Bitcoin, contribuant potentiellement à sa reprise après le plus bas du 5 juillet d'environ 53 500 $. Cependant, la reprise est au point mort, les acheteurs de BTC ayant du mal à prendre pied au-dessus de la barre des 59 000 $.

La société de trading algorithmique Wintermute a déclaré à CoinDesk : « Les données de l'IPC seront surveillées de près, et les marchés devraient réagir de manière significative à cette publication. Les perspectives optimistes des analystes pour fin 2024 et 2025 dépendent de la réduction des taux directeurs par le FOMC, car des taux plus bas augmentent généralement la liquidité, ce qui entraîne une baisse des taux directeurs. les investisseurs vers des actifs « à plus long terme » comme les crypto-monnaies.

Courbe des rendements du Trésor et sentiment du marché

Les haussiers du BTC devraient également surveiller la « pentification » potentielle de la courbe des rendements du Trésor. Un ralentissement de l’inflation et des paris accrus sur une baisse des taux peuvent faire grimper les prix des billets à deux ans, ce qui fera baisser leur rendement. Dans le même temps, le rendement des obligations à 10 ans pourrait rester élevé en raison des craintes du marché d’aggravation des déficits budgétaires sous une éventuelle présidence Trump.

L'effet net pourrait être une « pentification haussière » de la courbe des rendements, représentée par l'écart entre les rendements des obligations à 10 et à deux ans. Historiquement, les périodes de pentification haussière ont coïncidé avec des contractions économiques et une aversion au risque, ce qui pourrait avoir un impact sur le sentiment général du marché, y compris sur Bitcoin.

Contexte historique et avis d’experts

Selon l’association CAIA, les périodes de pentification haussière, comme celles de 1990-1992, 2001, 2003, 2008 et 2020, étaient des périodes de récession. "Les actions ne se comportent généralement pas bien dans ce type de régime, et leur performance pendant ces périodes est clairement en retard par rapport à la moyenne historique globale", a noté la CAIA.

Noelle Acheson, auteur du bulletin d'information "Crypto Is Macro Now", a observé qu'une forte pentification a toujours précédé le début d'une récession. Acheson a ajouté que la courbe s'est récemment quelque peu accentuée en raison de l'incertitude politique persistante aux États-Unis, ce qui pourrait impliquer une éventuelle hausse de l'inflation due aux droits de douane et à un afflux d'émissions pour financer les réductions d'impôts promises.

Perspectives du marché

Les banques d’investissement comme JPMorgan et Citi parient sur la pentification de la courbe des rendements. Selon l'outil FedWatch du CME, les traders évaluent à environ 70 % la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en septembre et voient une probabilité croissante d'une nouvelle baisse en décembre.