Selon Bloomberg, le premier trimestre de cette année a vu le lancement de 25 nouveaux fonds de capital-risque et hedge funds axés sur les stratégies de crypto-monnaie, ce qui représente le nombre le plus élevé depuis le deuxième trimestre 2021. Ce chiffre est le double du nombre de fonds clôturés au cours de la même période et près du triple des neuf fonds apparus au premier trimestre 2023. Le nombre de nouveaux fonds cryptographiques au cours de l’année précédente a à peine dépassé le nombre de fermetures à la suite d’un marché baissier qui a laissé la classe d’actifs en ruine. Les faillites des hedge funds Three Arrows et Alameda Research ont ouvert la voie à de nouveaux entrants à mesure que le marché se redresse.
"Compte tenu de la nature cyclique des crypto-monnaies, il est très probable que de nouveaux fonds crypto-natifs émergent pour aider à combler le vide laissé par ces entités et tirer parti des nouvelles opportunités qui se présentent au cours de ce cycle", a déclaré de Vos. Le marché total des hedge funds dédiés à la cryptographie est passé de 16,3 milliards de dollars en décembre à un chiffre plus élevé. Cependant, le taux de lancement de nouveaux fonds reste nettement inférieur à la période record de 2017, où environ 73 nouveaux fonds ont été lancés par trimestre.
La collecte de fonds pour l’achat de véhicules neufs n’est plus aussi simple qu’avant. Du côté du capital-risque, les nouvelles levées de fonds ont tendance à être plus modestes qu’en 2021 et 2022 en raison du nombre réduit d’investisseurs nouveaux dans le secteur. Au premier trimestre, seulement 2,62 milliards de dollars ont été investis dans 631 transactions de capital-risque, selon VisionTrack. C'est moins que les 2,9 milliards de dollars investis dans 781 transactions au cours de la même période de l'année dernière, et une fraction des 7,2 milliards de dollars investis dans 817 transactions au premier trimestre 2021.
La résurgence des marchés de la cryptographie cette année peut être largement attribuée au lancement en janvier de fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent directement dans Bitcoin, ainsi qu'aux progrès vers l'approbation réglementaire des ETF basés sur Ether, la deuxième plus grande crypto-monnaie. Si les ETF ont revitalisé le marché, ils posent également un défi aux hedge funds en offrant aux investisseurs des opportunités bon marché, simples et sûres d’exposition passive à la classe d’actifs. "Les lancements de hedge funds crypto seront probablement un peu plus modestes qu'ils ne l'étaient il y a quelques années, en partie parce que les ETF crypto ont cannibalisé une partie du marché des hedge funds crypto", a déclaré Meegan, qui tente de lever 20 millions de dollars.