Selon CoinDesk, la société de recherche 10x Research a suggéré une stratégie permettant aux investisseurs Bitcoin de générer des revenus supplémentaires à partir de leurs avoirs sur le marché au comptant. La société recommande de mettre en œuvre une stratégie d'options « d'étranglement couvert », qui consiste à conserver l'actif sous-jacent sur le marché au comptant tout en vendant simultanément des options d'achat et de vente hors de la monnaie (OTM) liées au Bitcoin.
La stratégie consiste à vendre un strike call de 100 000 $, soit 50 % au-dessus du prix actuel du marché du Bitcoin, et un strike put de 50 000 $, tous deux expirant en décembre 2024. La prime reçue pour la vente de l'option d'achat, qui protège la contrepartie des hausses de prix, et la vente l'option de vente, qui offre une assurance contre les tendances baissières, représente le rendement supplémentaire. "La vente du call pourrait rapporter 11% et la vente du put pourrait rapporter 6%", a déclaré Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans une note client.
Cette stratégie est particulièrement efficace lorsque les perspectives du marché sont haussières, mais que la tendance haussière devrait se dérouler lentement, maintenant à un niveau bas la volatilité implicite ou les attentes des investisseurs en matière de turbulence des prix. Dans de telles conditions, les options, en particulier les options d’achat et de vente OTM, perdent de la valeur plus rapidement à l’approche de l’expiration, ce qui profite aux vendeurs. Cependant, la stratégie n'est pas sans risques et nécessite une tolérance élevée au risque, car le risque est exploité en dessous du niveau auquel l'option de vente est vendue, dans ce cas, 50 000 $.
"En dessous du prix d'exercice le plus bas, les actions longues et les ventes à découvert subissent des pertes et, par conséquent, les pertes en pourcentage sont deux fois supérieures à ce qu'elles seraient pour une position d'achat couverte [acheter au comptant = vendre un appel OTM]", a expliqué Fidelity dans un explicateur « étranglement couvert ». Par conséquent, cette stratégie est recommandée à ceux qui pensent que le marché haussier du Bitcoin progressera lentement et que les corrections, le cas échéant, ne verront pas les prix descendre en dessous de 50 000 $. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négociait à 67 170 $, ce qui représente un gain de 58 % depuis le début de l'année.
