Le raffermissement du dollar américain a stimulé les opérations de portage entre les devises du G10, les traders ayant tendance à éviter les marchés émergents plus volatils. Une mesure des stratégies de trading institutionnelles pour les devises du G10 est en passe d'enregistrer sa meilleure performance semestrielle en 14 ans, en hausse de près de 6 % depuis janvier. En revanche, l’indice du carry trade, qui suit huit marchés émergents, est resté stable.

Après des mois de négociation dans une fourchette étroite, les divergences politiques entre les principales banques centrales deviennent un contexte de plus en plus intéressant pour la volatilité des devises du G10. Des institutions comme Allspring, GAM Investments et TD Securities parient sur des mouvements importants des principales devises mondiales et réduisent leur exposition aux marchés émergents. Le carry trade fait partie de son attrait, tiré en grande partie par un dollar américain plus fort et la faiblesse de devises telles que la couronne suédoise et le franc suisse, car ils signalent que les banques centrales pourraient commencer à réduire les taux d'intérêt plus tôt.