Selon CryptoPotato, la probabilité que Bitcoin soit confronté à une crise de liquidité du côté des ventes dans les mois à venir est très élevée alors que la demande pour l'actif numérique atteint des niveaux sans précédent.
Les analystes s'attendent à ce que les stocks actuels de liquidités des vendeurs de Bitcoin couvrent six à 12 mois de demande, selon un rapport hebdomadaire de CryptoQuant. À l’inverse, une baisse significative des stocks de liquidités pourrait faire grimper les prix du Bitcoin (BTC). La demande mensuelle de Bitcoin est passée de 40 000 BTC début 2024 à 213 000 BTC actuellement. CryptoQuant mesure la demande en accumulant une croissance sur 30 jours du solde total des adresses qui reçoivent et détiennent exclusivement du BTC.
La forte augmentation de la demande de Bitcoin est alimentée par les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin basés aux États-Unis et par d’autres grands détenteurs tels que les baleines. Les analystes ont constaté que les soldes totaux des baleines augmentaient d’année en année pour atteindre leurs plus hauts niveaux jamais vus. Les baleines détiennent désormais environ 1,57 million de BTC, ce qui est nettement supérieur aux 874 000 BTC enregistrés début 2024. Pendant ce temps, la liquidité côté vente continue de diminuer. Le montant de BTC dans les entités de liquidité côté vente est d’environ 2,7 millions de BTC, en baisse par rapport au sommet historique de 3,5 millions de BTC établi en mars 2020. Ces entités détiennent des actifs viables et liquides auprès desquels les investisseurs peuvent acheter du BTC. Certaines de ces entités incluent les réserves Bitcoin de CEX, les bureaux Bitcoin OTC, les mineurs de Bitcoin et les BTC saisis détenus par le gouvernement américain. Les analystes considèrent également les avoirs GBTC Bitcoin de Grayscale comme une liquidité côté vente, car l’ETF augmente l’offre de BTC à vendre grâce à des rachats d’investisseurs importants. Sans ce fonds, la liquidité côté vente serait tombée à son plus bas niveau depuis février 2018.
Alors que la demande de Bitcoin augmente et que la liquidité des vendeurs diminue, les stocks liquides de Bitcoin sont tombés à un plus bas historique. CryptoQuant a déclaré : « Nous estimons que les stocks actuels de liquidités des vendeurs de Bitcoin ne peuvent répondre qu'à la demande croissante au rythme actuel pendant 12 mois. Cela ne prend en compte que la demande des adresses accumulées, ce qui peut être considéré comme une limite inférieure pour la demande de Bitcoin. des CEX en dehors des États-Unis réduira encore davantage les stocks liquides de Bitcoin à six mois, car les ETF au comptant américains ne s'approvisionneront en BTC qu'auprès d'entités locales.