Selon CoinDesk, les contrats sur marge BTC représentent désormais 33 % du total des intérêts ouverts à terme, contre 20 % en juillet, comme le rapporte Glassnode. Ces contrats offrent un gain non linéaire, amenant les traders à leur point de liquidation de position plus rapidement que les contrats avec marge de trésorerie.
L'utilisation du Bitcoin comme marge dans les transactions à terme a augmenté depuis juillet, le pourcentage d'intérêts ouverts à terme sur Bitcoin avec une marge sur Bitcoin passant d'environ 20 % à 33 %. Les contrats en espèces ou avec marge stable représentent toujours 65 % du total des intérêts ouverts.
Selon le fournisseur de recherche Blockware Intelligence, le regain d'intérêt pour les contrats sur marge BTC signifie un potentiel de cascades de liquidations augmentant la volatilité. Les contrats avec marge en pièces sont cotés en dollars américains, mais avec marge et réglés en crypto-monnaies, créant un gain non linéaire dans lequel un trader gagne moins lorsque le marché se redresse et perd davantage lorsque le marché baisse.
De fréquentes cascades de liquidations stimulant la volatilité peuvent se produire si les contrats sur marge deviennent dominants. De tels événements étaient courants avant septembre 2021, lorsque les contrats sur marge représentaient plus de 50 % des positions ouvertes mondiales. Blockware suggère que le regain d'intérêt pour ces contrats représente un manque de liquidités sur le marché.
La liquidité quitte le marché de la cryptographie depuis un certain temps. La valeur marchande totale de toutes les pièces stables s'est contractée de 0,4 % à 125 milliards de dollars en août, marquant la 17e baisse mensuelle consécutive. La capitalisation boursière de Tether (USDT), la plus grande monnaie stable au monde en termes de valeur marchande, a chuté de près d'un milliard de dollars pour atteindre 82,87 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines, selon les données de CoinGecko.
