Auteur : Apex Protocol

 

Introduction au protocole Apex

 

ApeX Protocol est une plateforme de trading de produits dérivés multi-chaînes décentralisée incubée par Davion Labs, une filiale de Bybit. En tant qu'incubateur axé sur la blockchain et la crypto-monnaie, Davion Labs s'est engagé à découvrir des projets de haute qualité dans le domaine du Web3. En outre, ApeX a également reçu des investissements et du soutien de nombreuses institutions d’investissement renommées telles que Dragonfly Capital, Mirana Ventures, Tiger Global, Jump Trading, Kronos, CyberX et M77 Ventures.

Carnet d'ordres multi-chaînes dex basé sur ZK

En tant que dex, ApeX Pro offre aux utilisateurs une expérience de trading efficace en fournissant un mode de trading de contrat perpétuel avec un modèle de carnet d'ordres. Dans le même temps, les actifs du trader sont entièrement sur la chaîne et le trader contrôle lui-même la clé privée. ApeX garantit la sécurité des actifs des utilisateurs grâce à des actifs non dépositaires. En s'appuyant sur les solutions d'extension et de sécurité ZK Rollup, ApeX assure la cohérence et la vérification complète des données hors chaîne et sur chaîne, garantissant ainsi la sécurité et la protection de la confidentialité des transactions des utilisateurs. Il s'agit d'un produit d'application multi-chaîne complet dans la voie ZK. Par rapport aux produits similaires dYdX et GMX, ApeX a ajouté des mécanismes tels que le rachat de récompenses minières et les récompenses de parrainage, et offre des frais de transaction plus avantageux. Son potentiel de développement ne peut être sous-estimé.

Jetons APEX et jetons miniers BANA

Les jetons APEX sont les jetons de gouvernance du protocole ApeX, avec une offre totale de 1 milliard. 23 % des jetons ont été alloués à l'équipe principale et aux premiers investisseurs, et les 77 % restants ont été utilisés pour les récompenses de participation à la construction de la plateforme, à la construction de l'écosystème et aux incitations à la liquidité. Les détenteurs d’APEX ont le droit de participer à la gouvernance de la plateforme et de partager les incitations de l’accord.

BANA est le jeton de récompense d'ApeX Pro et est gagné grâce au minage de transactions (un cycle de minage dure une semaine). Au cours de l'activité de minage de transactions, un total de 25 millions d'APEX sont bloqués et frappés en BANA pendant une période de blocage de 12 mois (BANA peut être échangé contre des USDC pendant la période de blocage, mais ne peut pas être échangé contre des APEX). Actuellement, les traders peuvent choisir d'ajouter des LP du pool BANA-USDC pour augmenter les revenus miniers de trading. Une fois l'exploitation minière terminée en novembre de cette année, la plateforme échangera BANA contre $APEX en fonction du taux de rachat après le rachat et la destruction de BANA.

 

Introduction au jalonnement des jetons APEX

 

Misez des jetons et participez directement aux dividendes de la plateforme

ApeX Pro a récemment lancé la fonction Staking. 5 % des frais de transaction générés par ApeX Pro seront alloués aux participants au Staking (ce chiffre passera à 30 % à l'avenir). Les utilisateurs peuvent obtenir directement des USDC en jalonnant des jetons $APEX/$esAPEX. Les données officielles actuelles montrent que le TAEG pour le jalonnement au cours de la première semaine atteignait 40 %.

Par rapport à des produits similaires, dYdX a une valeur marchande de 350 millions de dollars américains, GMX a une valeur marchande de 500 millions de dollars américains et APEX a une valeur marchande d'environ 10 millions de dollars américains seulement. Cependant, DYDX n'a ​​pas de mécanisme de jalonnement. GMX distribue 30 % des revenus de la plateforme aux participants au jalonnement. ApeX lie davantage de revenus de projet aux détenteurs de jetons grâce au modèle de jalonnement des jetons.

Proposition de valeur fondamentale du programme de jalonnement ApeX :

  • Il n'y a aucune restriction. Les utilisateurs peuvent démarrer et annuler le jalonnement à tout moment, et bien sûr, plus l'utilisateur mise longtemps, plus le rendement est important, de sorte que chaque joueur ApeX peut planifier et personnaliser sa stratégie de portefeuille en fonction de ses préférences sur ApeX Pro.

  • Convient à tous les types de commerçants. Misez simplement sur des esAPEX et/ou des jetons APEX pour gagner des récompenses.

  • Les récompenses de jalonnement prennent non seulement en compte les actifs jalonnés, mais également les activités de trading de l'utilisateur qui augmenteront leurs rendements. La formule de récompense de jalonnement prend en compte le score de l'activité « t2e », apportant des avantages supplémentaires aux utilisateurs de jalonnement.

Selon son principe de conception, la formule de calcul de la récompense de jalonnement APEX peut être divisée en 3 parties :

Quantité promise

L'APEX ou l'esAPEX investi par les utilisateurs est le paramètre ayant le plus grand poids dans le calcul des récompenses de jalonnement, et constitue également la structure de coûts permettant aux utilisateurs de participer aux activités de jalonnement.

Durée du jalonnement

La méthode de calcul de cette partie est simple à comprendre. Le temps de jalonnement cumulé de l'utilisateur (jours)/365 correspond au score de temps de jalonnement de l'utilisateur. Il s'accumule à mesure que le temps de jalonnement augmente. Après deux ans de jalonnement, la valeur maximale de 2 peut être obtenue.

Score de trading

Le score T2E moyen obtenu par l'utilisateur au cours des quatre derniers cycles de minage est le score T2E moyen, donc plus le score T2E obtenu est élevé, plus le score de jalonnement de cette partie est élevé. Il convient de noter qu'une fois que le score minier moyen dépasse 500, le facteur de score de transaction déclenche la limite supérieure de 2 et n'affecte plus les récompenses de jalonnement.

Lors du calcul du facteur de mise total, les trois sont additifs :

Étant donné que le temps de jalonnement ne peut être accumulé qu'au fil du temps, si l'utilisateur de jalonnement souhaite améliorer son taux de rendement personnel (obtenir une plus grande proportion de distribution de récompense de jalonnement), il peut augmenter son score de transaction personnel pour augmenter davantage ses revenus.

Par exemple, un utilisateur de jalonnement dans la figure ci-dessous a augmenté son score t2e moyen personnel à 500 (cadre fixe), donc son rendement de jalonnement a augmenté de 200 %, et le taux de rendement annuel du pool de jalonnement était de 40 % (montant actuel de la récompense/valeur totale du pool de jalonnement APEX et esAPEX*52), mais son taux de rendement annuel personnel était de 120 %. C'est l'effet d'un travail acharné pour augmenter le score t2e.

Données de rendement APEX sur le jalonnement des utilisateurs

Données sur le score de l'engagement APEX de l'utilisateur

 

Analyse approfondie du jalonnement des jetons APEX

 

Actuellement, le nombre total d'APEX et d'esAPEX jalonnés est de 4,3 millions, d'une valeur de 1,29 million de dollars américains, ce qui constitue l'étape initiale du plan de jalonnement. Par rapport aux plans de jalonnement existants sur le marché, en plus de profiter des récompenses apportées par le jalonnement des jetons, la méthode de calcul unique d'ApeX des récompenses de jalonnement liées aux résultats de trading et de minage a créé un effet de volant d'inertie pour le jalonnement et le t2e. Les participants peuvent également obtenir les avantages supplémentaires suivants :

Les coûts de transaction sont proches de 0

Selon les statistiques existantes, les utilisateurs qui participent au trading et à l'exploitation minière d'ApeX Pro peuvent obtenir une récompense minimale de 45 % des frais de transaction, ce qui peut être considéré comme une remise sur le trading. Le taux de remise général actuel sur le marché est de 40 %, tandis que le rabais minimum dans Apex Pro est de 45 % ;

Si vous formez un petit nombre de LP et investissez environ 200 $ lorsque le prix du BANA est bas, les récompenses minières peuvent représenter 70 % des frais de transaction, ce qui est un ratio de remise rare sur le marché, et les coûts de transaction sont considérablement réduits.

Le lancement du plan Staking permet aux utilisateurs d'obtenir des récompenses de jalonnement supplémentaires tout en recevant des récompenses de trading. Cela permettra aux utilisateurs d'obtenir des récompenses totales pouvant presque couvrir leurs coûts de transaction. Actuellement, il n'existe aucune plate-forme de produits dérivés sur l'ensemble du marché des crypto-monnaies qui puisse rendre les coûts de transaction totaux de tous les utilisateurs proches de 0, et les utilisateurs de trading de produits dérivés sont extrêmement sensibles aux coûts de transaction, de sorte que l'attrait d'ApeX Pro pour les traders de contrats est encore renforcé.

Les récompenses de l'USDC sont plus stables

Les récompenses de jalonnement pour divers jetons sont généralement du même type de jetons mis en jeu ou des jetons de récompense émis séparément pour eux, qui présentent les problèmes communs d'instabilité des prix ou de verrouillage passif à moyen et long terme. Dans le même temps, la libération des récompenses de jalonnement peut également exercer une pression de vente supplémentaire sur le jeton natif, provoquant une baisse du prix du jeton, entraînant ainsi une baisse continue du TAEG. La valeur des jetons mis en jeu par les utilisateurs diminue, et les utilisateurs quittent et vendent des jetons, formant ainsi un « cycle négatif » des prix et entraînant de graves pertes pour le capital des utilisateurs.

Afin d'éviter les problèmes courants mentionnés ci-dessus qui prévalent dans les plans de jalonnement du marché actuel, l'écosystème ApeX distribue des récompenses sous forme d'USDC. L'USDC est le stablecoin le plus réputé du marché des crypto-monnaies. Les participants n'ont pas à s'inquiéter de l'évolution des récompenses de jalonnement en fonction des prix des jetons, ce qui évite le risque que les plans de jalonnement entraînent une chute des prix des jetons dans une « spirale négative ».

Effet de verrouillage APEX

La circulation des tokens APEX est actuellement de 70 millions, et 4,3 millions ont été bloqués dans le cadre du programme de jalonnement, avec un taux de blocage de 6,15 %. Comparé au taux de gage moyen du marché d'environ 15 à 25 %, ce niveau est relativement faible. Cela est principalement dû au fait que le programme de jalonnement vient de démarrer, ce ratio a donc encore une grande marge de croissance.

Le prix actuel du jeton APEX est de 0,31 $. Si le taux de gage ci-dessus est augmenté à 15 %, 6,3 millions d'APEX (d'une valeur actuelle de 1,89 million de dollars) en circulation sur le marché seront bloqués dans le plan de gage. Combiné aux données de transaction d'APEX sur Bybit au cours du mois dernier, cela fera grimper le prix au-dessus de 0,6 $ (généralement, l'ordre de vente * 10 dans le carnet d'ordres du marché correspond à la dépense réelle de l'acheteur pour pousser le prix à une certaine position).

Par conséquent, le plan de jalonnement a non seulement un effet de verrouillage sur la circulation d'APEX, mais a également un effet promotionnel très important sur le prix des jetons APEX à mesure que le plan continue de progresser.

Points forts de l'effet volant d'inertie

Le lien entre le plan de gage et le minage de transactions mentionné ci-dessus provient d'un détail de conception du minage de transactions : après la fin du minage de transactions de BANA au cours de la 52e semaine, il peut être échangé contre APEX selon le taux de rachat à la fin de la période (étant donné que BANA sera racheté et détruit, le taux de rachat sera supérieur à 0,001 au début de la période, actuellement 0,00105), quel que soit le prix d'APEX à ce moment-là. Les participants au minage transactionnel disposent donc d’une « véritable » référence en matière de revenus miniers :

  • Lorsque le prix du BANA est inférieur au prix APEX * taux de rachat, choisissez de conserver le BANA et d'attendre que le prix soit à nouveau fixé avant de vendre ou d'attendre la fenêtre de rachat ;

  • Lorsque le prix du BANA est supérieur au prix de l'APEX * taux de rachat, vendez directement l'APEX pour obtenir des rendements excédentaires ;

Par conséquent, le prix des jetons APEX constitue le fondement de la valeur de l'ensemble de l'écosystème ApeX, et la mise en œuvre du plan de jalonnement a créé un « effet de volant d'inertie » pour l'ensemble de l'écosystème.

Diagramme de l'effet volant d'inertie de l'écosystème ApeX

L'augmentation du prix de l'APEX augmente la valeur du BANA, et l'augmentation de la valeur du BANA augmente les récompenses de minage commercial. Une fois les récompenses de minage commercial augmentées, le rendement des participants au minage attirera de nouveaux utilisateurs à se lancer dans les activités de minage commercial, ce qui entraînera une augmentation correspondante des revenus des frais de traitement de la plateforme pro ApeX. 5 % des frais de traitement de la plateforme seront alloués aux participants au jalonnement, et le TAEG des récompenses de jalonnement augmentera également, attirant ainsi davantage d'utilisateurs à rejoindre le plan de jalonnement, ce qui entraînera une diminution continue de l'APEX en circulation sur le marché. Dans le même temps, le comportement d'achat des participants au jalonnement fait encore monter le prix des jetons APEX, et le volant d'inertie écologique complète un cycle complet.

En résumé, le plan de jalonnement d'ApeX adopte non seulement les avantages des plans de jalonnement actuels du marché, mais apporte également des innovations importantes basées sur les caractéristiques de son activité principale de trading de produits dérivés, permettant à un plan de jalonnement apparemment indépendant d'activer l'effet de valeur de l'ensemble de l'écosystème. Avec la bénédiction de l'effet volant d'inertie, la valeur d'investissement de l'écosystème ApeX est plus importante.