Il y a eu de nombreuses discussions sur la question de savoir si le lancement d’un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin (BTC) entraînerait une correction des prix une fois l’enthousiasme initial des investisseurs calmé. Même si certains arguments sont valables, ils négligent une perspective plus large. L’approbation d’un ETF spot Bitcoin représentera un tournant sous divers aspects, notamment la volatilité, la corrélation avec les actifs financiers traditionnels et la liquidité du marché.
Identifiez les perspectives des ETF Bitcoin. Source : Éric Balchunas/Bloomberg
Les sociétés d'arbitrage et les fournisseurs d'ETF ont probablement créé un tampon pour soutenir la demande initiale et empêcher le marché de prendre le dessus. Cependant, que cela prenne quelques heures ou plusieurs mois, cette réserve finira par s’épuiser. Si l’on considère un horizon temporel plus long – des mois plutôt que des jours – le prix du Bitcoin est déterminé par l’équilibre entre la demande immédiate et l’offre de pièces à un niveau de prix spécifique.
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La première question à se poser est de savoir pourquoi quelqu’un attendrait que le prix du Bitcoin dépasse son plus haut historique pour commencer à investir. La plupart des gens sont paresseux ou prudents, ce qui signifie qu'ils hésitent à ouvrir un compte de trading ou à investir dans tout ce qui n'a pas reçu l'approbation de leur courtier. Bien que Grayscale propose des fonds fiduciaires adossés à Bitcoin, les courtiers en investissement traditionnels sont peu incités à proposer de tels produits.
Il est important de noter que l'épargne-retraite moyenne des Nord-Américains de moins de 34 ans est de 17 600 $, tandis que celle entre 35 et 64 ans a amassé une somme substantielle de 142 100 $, selon Vanguard. Ces données suggèrent que les Millennials et la génération Z ne seront pas ceux qui pousseront le prix du Bitcoin à 100 000 $ et au-delà. Essentiellement, la première raison pour laquelle l'ETF Bitcoin spot est crucial réside dans l'effort minimum requis.
