Wall Street et les investisseurs en crypto-monnaies ignorent les avertissements des économistes concernant les risques liés aux politiques du président élu Donald Trump.
Les actions sont en plein essor et les traders de Bitcoin saisissent les opportunités malgré les prévisions désastreuses. Alors que les économistes se raccrochent à leurs perles face aux tarifs douaniers et aux restrictions d’immigration, les investisseurs redoublent d’optimisme, convaincus que les plans de Trump vont augmenter les profits et faire grimper les marchés.
L'indice S&P 500 a atteint de nombreux records l'année dernière, porté par les géants de la technologie et un sentiment haussier. Malgré un léger recul récemment, les stratèges du marché s'attendent à un gain de 10 % en 2025, grâce à une solide croissance des bénéfices.
Les analystes projettent que les bénéfices du S&P 500 augmentent de 15 % cette année, contre 9 % l'année dernière, avec des marges bénéficiaires nettes s'élargissant à des niveaux jamais vus depuis une décennie. Mais tout le monde ne débouchent pas le champagne. Les économistes avertissent que les politiques de Trump pourraient perturber la croissance économique, aggraver l'inflation et restreindre la capacité de la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt.
Wall Street parie gros, les économistes crient au scandale
Le contraste entre l'enthousiasme de Wall Street et le pessimisme des économistes ne pourrait pas être plus marqué. Selon un sondage du Financial Times, plus de la moitié des 47 économistes interrogés prédisent que les politiques de Trump auront des conséquences négatives.
Environ 10 % s'attendent à ce que ces impacts soient graves, tandis que seulement 20 % voient un potentiel de hausse. Les principaux coupables ? Les droits de douane et les restrictions sur l'immigration. Ce sont les mêmes politiques que beaucoup d'investisseurs croient vont dynamiser la fabrication et les exportations américaines.
Les gestionnaires de fonds restent prudents quant à la révision des prévisions de bénéfices pour le moment, citant l'incertitude quant à la mesure dans laquelle la rhétorique de Trump se traduira par des actions.
Même avec ces incertitudes, les chiffres brossent un tableau convaincant pour les investisseurs. Les actions « Magnifiques 7 » à forte composante technologique - des entreprises comme Apple, Microsoft et Tesla - devraient voir leurs bénéfices croître de 21 % cette année, contre 33 % en 2024.
Pendant ce temps, le reste du S&P 500 est sur le point de réduire l'écart, avec une croissance des bénéfices projetée à 13 %, une énorme augmentation par rapport à seulement 4 % l'année dernière. L'optimisme n'est plus limité à la technologie. D'autres secteurs commencent à ressentir les effets de l'ambiance pro-business de Trump.
Les économistes, cependant, jouent le long terme. Ils craignent que les réductions d'impôts de Trump ne gonflent le déficit fédéral et que les politiques commerciales restrictives n'endommagent la croissance du PIB. Mais voici le truc : il y a en réalité très peu de corrélation entre la croissance économique et la performance du marché boursier. Les investisseurs poursuivent des gains à court terme, tandis que les économistes s'inquiètent des conséquences à long terme.
Bitcoin trébuche, les investisseurs se ruent
Dans le monde de la crypto, Bitcoin fait face à son propre drame. La plus grande cryptomonnaie du monde a perdu 4 % cette semaine, envoyant certains traders en mode panique. Mais les investisseurs chevronnés voient le rouge comme un signal d'achat.
Selon CryptoQuant, la baisse actuelle de Bitcoin est loin d'être la fin de sa course haussière. Des indicateurs comme le SOPR des détenteurs à court terme, qui se situe à 0,987, nous disent que de nombreux investisseurs qui ont acheté du Bitcoin au cours des six derniers mois vendent à perte. Historiquement, ce type de capitulation prépare le terrain pour un rebond.
Les indicateurs de cycle comme MVRV, NUPL et le Multiple de Puell suggèrent également que la récente correction de Bitcoin est un contretemps temporaire, pas un retournement de tendance complet. Le cycle n'a pas encore atteint son sommet, et CryptoQuant pense que les investisseurs avisés sont probablement en train d'acheter du Bitcoin bon marché auprès de vendeurs à court terme.
Pendant ce temps, l'Indice de Peur et de Greed en crypto, un baromètre du sentiment du marché, est tombé à « Neutre » pour la première fois depuis octobre. Cela montre une atmosphère refroidie parmi les traders mais reste encore beaucoup plus optimiste que l'indice équivalent des marchés traditionnels, qui se situe à un sombre 32/100, fermement en territoire de « Peur ».
Mais la communauté crypto est trop occupée à préparer son Bal d'Inauguration de Trump dans une semaine pour se soucier des baissiers du marché.
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