La Réserve fédérale a publié mercredi le compte rendu de sa réunion des 17 et 18 décembre, révélant les inquiétudes croissantes des responsables quant à l'impact économique des propositions politiques du président élu Donald Trump.
Sur la base du procès-verbal, le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) a discuté d'une série de questions, allant des risques d'inflation au ralentissement attendu des baisses de taux, reflétant l'approche accommodante de la Fed à l'approche de 2025.
L’approche prudente de la Fed en matière de baisse des taux dans un contexte d’inflation et de risques économiques :
Les minutes du FOMC ont souligné la décision de mettre en œuvre une baisse des taux de 25 points de base (0,25%). Presque tous les participants ont appelé à une approche progressive vers un nouvel assouplissement monétaire. De nombreux responsables ont souligné l’importance de prendre des décisions fondées sur des données, en particulier lorsque l’inflation reste supérieure aux niveaux cibles.
"Plusieurs participants ont suggéré que divers facteurs soulignent la nécessité d'une approche prudente dans les décisions de politique monétaire au cours des prochains trimestres", note le procès-verbal.
Toutefois, certains responsables ont fait valoir que la flexibilité était nécessaire. Ils ont évoqué des scénarios dans lesquels les baisses de taux pourraient être accélérées si les tendances de l'inflation s'orientaient à la baisse ou si les conditions du marché du travail se détérioraient plus que prévu. Malgré ces opinions mitigées, le sentiment général était celui de la prudence pour éviter les faux pas politiques alors que la Fed continue d'évaluer le taux neutre.
Le procès-verbal fait état d'inquiétudes croissantes concernant les risques d'inflation, que de nombreux membres de la Fed attribuent aux politiques commerciales et d'immigration de Trump. L'inflation des dépenses de consommation personnelle de base (PCE) a atteint 2,8 % en octobre, et les autorités s'attendaient à ce que les progrès dans sa réduction soient plus lents que prévu initialement.
"Les risques d'inflation restent équilibrés, même si les récents chiffres plus élevés que prévu justifient une surveillance étroite", ajoute le rapport.
Même si le marché du travail a connu un léger ralentissement, le taux de chômage reste faible, à 4,2 %, et la croissance du PIB devrait rester forte. Cependant, de nombreux participants ont cité les pressions financières sur les familles à faible revenu comme un sujet de préoccupation potentiel.
Réactions des marchés à la position de la Réserve fédérale sur les politiques de Trump :Les responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur inquiétude particulière concernant les projets de commerce et d'immigration proposés par Trump, qui, selon eux, pourraient accroître les pressions inflationnistes. Le procès-verbal suggère que ces politiques pourraient ralentir les progrès de la Fed vers ses objectifs en matière d'inflation et d'emploi.
"La possibilité d'une hausse des droits de douane et de restrictions plus strictes en matière d'immigration pourrait perturber les chaînes d'approvisionnement et les marchés du travail, compliquant encore davantage le travail de la Fed", a noté un participant.
Les critiques n’ont pas tardé à réagir. Zero Hedge, un utilisateur populaire de X (anciennement Twitter), a commenté les inquiétudes des responsables de la Réserve fédérale et leur réaction face aux effets inflationnistes des politiques de Trump.
"La Fed n'est donc pas réactive (même lorsque l'inflation la frappe aux fesses), mais proactivement hostile à l'égard de la politique d'un président avec lequel elle est en désaccord, même si cette politique n'existe même pas."
Le marché des crypto-monnaies a ressenti les effets du procès-verbal de la réunion du Federal Open Market Committee, le Bitcoin (BTC) connaissant une forte baisse. Peu de temps après la publication du procès-verbal, le BTC est tombé à 92 500.$BTC . Cette baisse reflète la sensibilité du marché à l'incertitude liée à la politique monétaire, le ton accommodant de la Réserve fédérale ayant mis les marchés sur les nerfs.Le déclin du marché du Bitcoin et des cryptomonnaies met en évidence l’interaction entre la politique budgétaire, les décisions monétaires et le sentiment du marché. La réaction du marché est intervenue alors que les analystes continuent d'espérer que la position pro-crypto de Trump façonnera de manière significative les tendances futures du marché.
Comme l'a rapporté BeInCrypto, les politiques de Trump pourraient stimuler l'adoption de la crypto-monnaie. Cependant, d’autres soutiennent que ces politiques comportent également le risque d’un durcissement de la réglementation qui pourrait déclencher de la volatilité.
Selon les données de BeInCrypto, le BTC s'échangeait à 93 001$BTC , soit une baisse de plus de 3% depuis l’ouverture de la séance de jeudi. À mesure que les politiques de Trump prendront forme dans les mois à venir, l’équilibre de la Fed restera un point central pour les marchés traditionnels et numériques.