Le Nouvel An a commencé avec les marchés se préparant à l'inauguration du président élu Donald Trump à la Maison Blanche et les marchés mondiaux sont pris par l'incertitude alors que les rendements des obligations du Trésor américain ont atteint des sommets annuels et que les actifs à risque ont chuté dans un contexte de spéculation sur d'éventuels tarifs sous l'administration entrante.
Janvier a commencé avec un fort élan, alors que les actions et les actifs numériques ont grimpé grâce à ce qu'on appelle le « commerce Trump », les investisseurs anticipant un cadre plus favorable pour les actifs numériques et les bilans des entreprises. Cependant, ce sentiment haussier s'est rapidement estompé alors que les rendements des obligations américaines ont fortement augmenté, mettant un terme abrupt au rallye du Nouvel An et provoquant un retournement des gains antérieurs des actifs numériques et des actions.
Le rallye du Bitcoin s'est estompé
La brève flirtation du Bitcoin (BTC) avec 100 000 $ s'est rapidement évaporée et la cryptomonnaie a affiché un rendement négatif d'environ 6 % au cours des 30 derniers jours, tandis que d'autres actifs numériques ont subi des pertes encore plus importantes. “La corrélation entre le Bitcoin et les taux d'intérêt américains a historiquement été négative,” a déclaré Eloísa Cadenas, directrice de l'innovation chez Monetae Exchange, lors d'une conversation avec Cointelegraph.
“Les marchés comme le Bitcoin et les cryptomonnaies dépendent de la liquidité disponible pour stimuler la croissance, et des rendements obligataires plus élevés réduisent précisément la liquidité mondiale, rendant des instruments plus traditionnels comme les obligations plus attrayants.”
Bien que les réductions de taux d'intérêt stimulent généralement l'investissement dans des actifs à risque comme les cryptomonnaies, la perspective prudente de la Réserve fédérale a accru l'incertitude sur le marché. Même si la Fed a réduit les taux pour la troisième fois en 2024 en décembre, elle l'a fait tout en signalant au marché que le rythme d'assouplissement à l'avenir serait beaucoup plus lent que prévu.
Les rendements du Trésor américain et le commerce Trump
Les rendements de la dette américaine ont explosé en conséquence. Cette semaine, les obligations à 30 ans ont atteint un sommet de 14 mois, tandis que le rendement de l'obligation à 10 ans approchait 4,70 %, mettant une forte pression sur les actifs à risque orientés vers la croissance et déclenchant une vente sur les marchés mondiaux qui a été particulièrement forte ces derniers jours face à des données économiques solides suggérant que l'inflation pourrait encore être imminente.
Sur Wall Street, les trois principaux indices ont tendance à baisser ces dernières semaines. Historiquement, le Bitcoin a montré une forte corrélation avec les indices boursiers, en particulier ceux lourds en technologies comme le Nasdaq. “Actuellement, la corrélation entre le Nasdaq et le Bitcoin est de 64 %, alors que les actifs numériques recherchent le prochain catalyseur spécifique au numérique,” a déclaré Robert Wallden, responsable du trading chez Abra, à Cointelegraph.
“Avec les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis demain et les taux d'inflation mondiaux atteignant un creux, nous avons observé une augmentation de la volatilité sur l'ensemble du spectre des actifs numériques, les altcoins ressentant le poids de cette volatilité,” a-t-il ajouté. “Cela dit, nous préférons utiliser les baisses pour renforcer nos positions tant que 82K $ est maintenu pour le Bitcoin.”
Bien qu'un environnement favorable pour le secteur des cryptomonnaies sous l'administration Trump puisse bénéficier aux actifs numériques, les préoccupations entourant le déficit américain et le potentiel d'une guerre tarifaire qui pourrait étouffer la croissance mondiale sont préoccupantes pour les actifs sensibles au risque.
“Les nominations de Donald Trump de partisans des cryptomonnaies à son administration suggèrent un cadre institutionnel américain plus favorable, tandis que la baisse des taux d'intérêt offre également un soutien”, a écrit Michael Strobaek, directeur des investissements mondial de la banque d'investissement suisse Lombard Odier, dans un post sur LinkedIn.
D'autres dans le domaine des cryptomonnaies restent optimistes quant à la pérennité du commerce Trump à long terme.
“L'impact des taux de la Fed pourrait entraîner une variation d'environ 5 000 $, ce qui a historiquement été la fourchette, mais cela ne se compare pas au coup de pouce de 40 000 $ que la présidence de Trump a donné au Bitcoin,” a déclaré Cadenas.
“Cette tendance devrait se poursuivre, et la correction que nous observons maintenant ne devrait pas être alarmante. Il y a seulement deux mois, le Bitcoin était évalué à 70 000 $.”
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
