TLDR

  • Gary Gensler quitte son poste de président de la SEC le 20 janvier après avoir supervisé 100 actions d'application liées aux cryptomonnaies, décrivant le secteur comme « rempli de mauvais acteurs » et principalement guidé par le sentiment.

  • L'ancien commissaire de la SEC Paul Atkins, connu pour être favorable aux cryptomonnaies, a été nommé par le président élu Trump pour succéder à Gensler.

  • La SEC sous Gensler a poursuivi de grandes affaires contre des entreprises comme Coinbase et Ripple, avec des résultats mitigés devant les tribunaux.

  • Gensler a maintenu sa position selon laquelle la plupart des actifs cryptographiques sont des titres et nécessitent une conformité avec les lois existantes.

  • La transition dans le leadership pourrait marquer un passage d'une application stricte à une approche plus clémente vis-à-vis de l'industrie cryptographique.

Gary Gensler, le président sortant de la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC), se prépare à quitter son poste le 20 janvier après avoir mené une campagne d'application agressive dans le secteur des cryptomonnaies. Pendant son mandat, la SEC a achevé 100 actions d'application liées aux cryptomonnaies, s'appuyant sur les 80 affaires initiées par son prédécesseur Jay Clayton lors du boom des offres de jetons de 2017-2018.

Lors d'une récente interview sur Bloomberg Television, Gensler a défendu son approche réglementaire et a exprimé des préoccupations concernant l'état actuel du marché des cryptomonnaies. Il a décrit le secteur comme étant principalement guidé par le sentiment plutôt que par une analyse fondamentale, avertissant que de nombreux projets cryptographiques pourraient ne pas survivre à long terme.

Les actions d'application sous la direction de Gensler ont visé divers aspects de l'industrie cryptographique, allant des plateformes de trading aux émetteurs de tokens. Parmi les affaires notables figuraient des actions contre des acteurs majeurs comme Coinbase et Ripple, bien que les résultats de ces batailles juridiques aient été mitigés. Coinbase a récemment obtenu l'approbation d'un appel interlocutoire dans son procès en cours avec la SEC.

Tout au long de son mandat, Gensler a maintenu une position cohérente selon laquelle la plupart des actifs cryptographiques qualifient comme des titres et doivent se conformer aux lois sur les titres existantes. Cette position a conduit à un examen accru des plateformes et des projets cryptographiques, la SEC poussant pour des mesures de surveillance et de conformité plus strictes.

Le président élu Donald Trump a nommé Paul Atkins, un ancien commissaire de la SEC, pour succéder à Gensler. Atkins est connu pour sa vision plus favorable de l'industrie cryptographique, suggérant un changement potentiel dans l'approche de l'agence envers la réglementation des actifs numériques.

Le contraste entre les philosophies réglementaires de Gensler et d'Atkins laisse entrevoir d'éventuels changements dans la stratégie d'application de la SEC. Alors que Gensler se concentrait sur une application agressive et la protection des investisseurs, Atkins pourrait adopter une position plus clémente qui pourrait réduire le nombre d'actions contre les entreprises cryptographiques.

Lors de ses derniers jours en fonction, Gensler a souligné qu'« il reste encore du travail à faire » pour protéger les investisseurs de détail et garantir la conformité du marché. Il a pointé du doigt le taux d'échec élevé des projets cryptographiques, les comparant aux investissements en capital-risque.

Le bilan d'application de la SEC sous Gensler comprend des actions contre diverses formes de comportements illicites sur le marché, allant des offres de titres non enregistrés aux systèmes frauduleux. Ces efforts visaient à apporter plus de transparence et de structure aux marchés cryptographiques.

L'approche de l'agence pendant le mandat de Gensler a suscité à la fois du soutien et des critiques de la part des participants de l'industrie. Les critiques ont soutenu que l'application stricte de la SEC décourageait l'innovation et que les cadres juridiques existants étaient mal adaptés aux actifs numériques.

Certaines entreprises cryptographiques se sont retrouvées en difficulté pour naviguer dans le paysage réglementaire, beaucoup soutenant que les exigences de conformité étaient floues ou impraticables pour leurs modèles commerciaux.

Le changement de leadership en attente intervient à un moment crucial pour l'industrie cryptographique, alors qu'elle continue de mûrir et de chercher des lignes directrices réglementaires plus claires. La transition de Gensler à Atkins pourrait marquer un changement dans la manière dont la SEC aborde la surveillance des actifs numériques.

L'expérience précédente d'Atkins en tant que commissaire de la SEC et sa compréhension de l'industrie cryptographique pourraient influencer les décisions réglementaires futures. Sa nomination suggère un possible mouvement vers un équilibre entre l'innovation et la protection des investisseurs.

La réponse de l'industrie cryptographique au changement de leadership a été prudemment optimiste, certains espérant un dialogue plus constructif entre les régulateurs et les participants au marché.

Les développements récents dans des affaires en cours, comme le procès Ripple où la SEC devrait déposer un mémoire d'ouverture lié aux appels contre la société et ses dirigeants, continuent de façonner le paysage réglementaire.

Le départ de Gensler marque la fin d'une période caractérisée par une application stricte et une surveillance réglementaire dans le secteur des cryptomonnaies, le leadership entrant pouvant potentiellement apporter une approche différente à la surveillance des actifs numériques.

La sortie de la SEC de Gensler marque la fin d'une ère d'application active des règles cryptographiques.