Actifs du monde réel (RWA). C'est ce que les natifs et les institutions de la cryptographie appellent désormais les représentations en chaîne de la propriété dans l'immobilier, la dette, les actions, les parts de fonds LP et d'autres actifs traditionnels.
Tout au long de l'année 2024, la tokenisation RWA a gagné en popularité grâce à des catalyseurs clés, notamment :
BlackRock tokenise l'un de ses fonds et investit dans une société de tokenisation.
Les banques et les gestionnaires d’actifs passent des preuves de concept aux cas d’utilisation en production.
Des licences sont accordées telles que 21X dans le cadre du régime pilote DLT, Ursus-3 Capital en tant que premier ERIR en Espagne et Laser Digital de Nomura en cours d'octroi de licence sur le marché mondial d'Abu Dhabi (ADGM), pour n'en citer que quelques-unes.
Les natifs de la crypto commencent à comprendre la valeur des actifs du monde réel entrant sur la chaîne, avec les RWA comme la troisième narration la plus rentable.
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Que pouvons-nous attendre en 2025 ? Cette année devrait être celle où la tokenisation consolide sa position et passe à la portion "pragmatiques" de la courbe d'adoption. Avec plus de 50 milliards de dollars en RWA déjà sur la chaîne, 2025 devrait atteindre au moins 500 milliards de dollars (hors stablecoins).
La mobilité des garanties, les actifs générant des rendements soutenus par d'autres jetons (c'est-à-dire des stablecoins / yieldcoins et des produits de liquidité tokenisés), des produits financiers plus complexes et des opérations rationalisées éprouvées stimuleront la croissance de la capitalisation du marché des RWA tokenisés. Avec le temps, cela augmentera les préférences des investisseurs envers les versions tokenisées plutôt que non tokenisées, entraînant une adoption et des flux entrants accrus. L'immobilier à lui seul représente plus de 30 milliards de dollars en valeur, démontrant des économies grâce à la tokenisation des HELOC, du financement alternatif, des prêts garantis, des titres en chaîne, des fonds, et plus encore.
Clarté réglementaire
La clarté réglementaire reste un obstacle majeur à l'adoption, mais 2025 pourrait apporter des progrès significatifs. La nouvelle de la nomination de Paul Atkins en tant que président de la SEC, de Perianne Boring à la CFTC et de David Sacks en tant que Crypto Czar augmente la probabilité d'un cadre juridique américain clair pour les actifs numériques. Cela encouragerait une participation institutionnelle plus importante, renforcerait la confiance des investisseurs et stimulerait davantage l'innovation dans l'infrastructure pour les RWA. L'UE, la Suisse et Singapour ont déjà montré que des réglementations plus strictes, même un bac à sable, amélioreront encore l'élan mondial.
Relier la communauté crypto via des jetons utilitaires/de gouvernance RWA
La tokenisation a attiré l'attention des institutions en raison des économies de coûts et des gains d'efficacité opérationnelle. Cela est observé à la fois dans les essais et dans les cas d'utilisation en production par rapport à leurs homologues hors chaîne. Du côté crypto, les jetons de gouvernance et d'utilité offrent aux détenteurs des frais de transaction réduits par rapport aux non-détenteurs de jetons, un accès prioritaire aux flux d'affaires, à la prise de décision, et plus encore.
C'est la langue que parle la communauté crypto, qui redirigera les gains crypto et NFT vers les RWA et encouragera la construction de dApps / infrastructures pour eux. De plus, les éventuelles réductions d'impôts de l'administration Trump sur les gains provenant des cryptomonnaies émises aux États-Unis (jetons utilitaires / de gouvernance) sont quelque chose que les investisseurs et les émetteurs devraient surveiller de près.
2025 devrait voir la tokenisation des actifs financiers croître à la fois en tant que narration et en tant qu'application. L'adoption par les grandes banques et les gestionnaires d'actifs produira des résultats tangibles et suscitera la confiance pour aller de l'avant avec des initiatives connexes à un niveau de risque plus élevé. L'exploitation des écosystèmes DeFi continuera de propulser les marchés primaires et secondaires en ajoutant de l'utilité et en permettant de nouvelles opportunités économiques.
Cette année verra l'écart entre les communautés crypto-natives et la finance traditionnelle commencer à se réduire. La tokenisation n'est plus un concept futur ; elle est ici et continuera de croître. Si vous n'avez pas prêté attention à cet espace, c'est le moment. La clarté réglementaire, l'adoption institutionnelle et l'amélioration de l'utilité, parmi d'autres catalyseurs comme la Réserve stratégique de Bitcoin aux niveaux étatiques et fédéraux, stimuleront une croissance et une adoption exponentielles.