Selon l’analyse de CryptoQuant, la prime Bitcoin de Coinbase est devenue positive pour la première fois depuis le 17 décembre 2024, indiquant que la demande de Bitcoin de la part des investisseurs américains est en augmentation.
De plus, les analystes ont noté que la récente reprise du Bitcoin au-dessus de 100 000 $ a été favorisée par une réduction de la pression de vente des mineurs et une amélioration de leur rentabilité.
L'indice Coinbase Premium (CPI) devient positif
L'analyse de CryptoQuant montre que l'indice Coinbase Premium est devenu positif pour la première fois depuis la mi-décembre 2024, signalant un retour de la demande des investisseurs américains. L'analyste de CryptoQuant, Burak Kesmeci, a déclaré : « Depuis que les États-Unis ont approuvé l'ETF Bitcoin au comptant, le comportement des investisseurs américains est devenu un indicateur avancé du marché de la cryptographie. Les données montrent que le comportement des investisseurs américains est à nouveau passé à la domination de la pression d'achat. »
Kesmechi a noté que la prime positive de Coinbase suggère un intérêt d'achat accru, en particulier de la part des investisseurs institutionnels dans les transactions importantes. "Une sortie de bloc unique de 4 012 Bitcoins a été enregistrée depuis Coinbase lundi à 18h04, heure locale, au même moment où l'IPC devenait positif", a déclaré l'analyste.
Le resserrement des liquidités et le comportement des mineurs soutiennent la tendance haussière du Bitcoin
Les analystes de Bitfinex ont noté que de nombreux indicateurs suggèrent que la pression à la baisse qui a conduit Bitcoin au plus bas local de 91 000 $ fin décembre pourrait s'atténuer.
"La liquidité côté vente de Bitcoin se contracte rapidement", ont déclaré les analystes, notant que le ratio d'inventaire de liquidité (LIR) – une mesure de la durée pendant laquelle l'offre actuelle peut répondre à la demande – a chuté de 41 en octobre à 6,6 mois maintenant. Cette forte baisse de la liquidité reflète les tendances observées lors du fort rebond des premier et deuxième trimestres 2024, ce qui suggère que l’offre se resserre à mesure que la demande augmente.
Les analystes ont également souligné les changements dans l'activité des mineurs, qui sont essentiels au marché au comptant de Bitcoin. Après l'événement de réduction de moitié en 2024, lorsque les récompenses des mineurs seront réduites de moitié, de nombreux mineurs doivent vendre leurs réserves pour lever des capitaux pour les opérations et la mise à niveau des équipements. Cependant, Bitfinex a déclaré que cette pression de vente diminuait à l’approche de 2025.
"Les flux de Bitcoin des mineurs vers les bourses diminuent rapidement", ont déclaré les analystes, indiquant que les mineurs sont de plus en plus enclins à conserver leur Bitcoin plutôt que de le vendre.
La rentabilité des mineurs augmente mais reste inférieure aux niveaux d'avant la réduction de moitié
De plus, un rapport de JPMorgan cité par (CoinDesk) a montré que la rentabilité des mineurs de Bitcoin a augmenté pour le deuxième mois consécutif en décembre 2024, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2024. Cependant, malgré cette amélioration, les revenus quotidiens et la marge bénéficiaire brute des mineurs restent respectivement inférieurs de 43 % et 52 % aux niveaux d’avant la réduction de moitié.
Selon (CoinDesk), JPMorgan estime que les revenus quotidiens des récompenses de bloc pour les mineurs de Bitcoin s'élevaient en moyenne à 57 100 $ par EH/s en décembre, soit une augmentation de 10 % par rapport à novembre.
Le rapport indique que le taux de hachage du réseau Bitcoin a augmenté de 6 % en décembre, atteignant une moyenne de 779 EH/s. Ce taux de croissance est toutefois bien inférieur aux 103% de croissance observés en 2023.
