1. Impact des données macroéconomiques :
Le rapport JOLTS sur l'emploi aux États-Unis montre une augmentation de 259 000 postes vacants, indiquant la résilience du marché du travail. L'ISM des prix des services PMI indique également une vigueur économique, ce qui réduit les attentes du marché concernant des baisses de taux importantes de la Réserve fédérale en 2025. Le marché s'attendait initialement à ce que la Réserve fédérale commence un cycle de baisse des taux au premier semestre 2025, mais la robustesse continue du marché de l'emploi signifie que la pression sur la croissance des salaires est difficile à atténuer, ce qui pourrait rendre la gestion de l'inflation « dernier kilomètre » encore plus difficile, et la Réserve fédérale pourrait être contrainte de maintenir un environnement de taux d'intérêt élevés plus longtemps, exerçant une pression sur des actifs risqués comme le bitcoin.
L'indice du dollar (DXY) a fortement rebondi au-dessus de 108.50, et le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint un nouveau sommet de 35 semaines à 4.68 %. Cela entraîne des flux de capitaux vers des actifs refuges traditionnels comme le dollar et les obligations américaines, impactant la demande et le prix du bitcoin.
2. Impact des déclarations connexes :
Lawrence Summers, ancien secrétaire au Trésor américain et actuel professeur d'économie à l'université de Harvard, a déclaré que l'idée d'établir une réserve nationale en bitcoin est une idée folle, ne voyant aucun avantage à part satisfaire les intérêts de certains sponsors politiques. Ce commentaire pourrait nuire à l'optimisme du marché concernant l'avenir du bitcoin.
3. Changement des attentes du marché :
Avant l'arrivée des données non agricoles, le marché reste prudent. Le rapport du département du Travail des États-Unis indique que le nombre de premières demandes d'allocations chômage a augmenté de 9 000, atteignant un total de 224 000, supérieur aux attentes.
4. Trading à effet de levier et liquidations massives :
Le taux d'endettement actuel du marché est proche de celui du sommet du marché haussier de 2021, et ce contexte de fort levier augmente considérablement la vulnérabilité du marché. Certains analystes attribuent le krach à des liquidations massives, en particulier celles liées aux positions de levier sur les principales bourses, ce qui se traduit par une série de rappels de marge, forçant les traders à se débarrasser rapidement de leurs actifs, entraînant ainsi une chute brutale des prix et une propagation d'effondrements.
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