TLDR

  • Le président de la CFTC, Rostin Behnam, démissionne à compter du 20 janvier 2025 après un mandat de 4 ans.

  • Behnam a plaidé en faveur d'un contrôle plus strict de la CFTC sur les cryptomonnaies, qualifiant le cadre actuel d'« insuffisant ».

  • A supervisé un règlement de 4,3 milliards de dollars avec Binance et a intensifié les actions d'application des cryptomonnaies en tant que président.

  • Le départ intervient dans le cadre d'un procès non résolu contre le marché prédictif Kalshi concernant les paris politiques.

  • Brian Quintenz, ancien commissaire de la CFTC maintenant chez a16z, est considéré comme un successeur potentiel.

Rostin Behnam a annoncé qu'il quitterait son poste de président de la Commission américaine des contrats à terme sur marchandises (CFTC) le 20 janvier 2025. Le mandat de quatre ans de Behnam a été marqué par un accent accru sur la réglementation et l'application des cryptomonnaies.

Dans une déclaration publiée par la CFTC, Behnam a réfléchi à son temps en tant que président, période durant laquelle l'agence a obtenu un règlement de 4,3 milliards de dollars avec la bourse de cryptomonnaie Binance concernant des accusations d'exploitation d'une plateforme de dérivés non enregistrée aux États-Unis. Sous sa direction, la CFTC a également finalisé des lignes directrices pour le commerce des compensations de carbone et élargi son champ d'action vers les marchés émergents.

Un fervent défenseur de l'assujettissement des actifs numériques à la juridiction de la CFTC, Behnam a souvent décrit le paysage réglementaire actuel pour les cryptomonnaies comme « insuffisant ». Il a témoigné devant le Congrès sur la nécessité d'une législation consolidant le rôle de la CFTC en tant que régulateur principal supervisant les échanges de Bitcoin et de cryptomonnaies.

« De nombreux jetons numériques sont considérés comme des marchandises et devraient relever de la juridiction de la CFTC », a déclaré Behnam, appelant à une approche disciplinée de l'élaboration des règles sur les cryptomonnaies. Ses actions d'application visaient à protéger les investisseurs sur les marchés d'actifs numériques naissants.

Cependant, le départ de Behnam survient alors que la CFTC est toujours engagée dans une bataille juridique avec la plateforme de marché prédictif Kalshi. L'agence cherche à maintenir son interdiction des contrats de paris politiques proposés par Kalshi, soulignant les défis réglementaires posés par les produits financiers innovants.

En janvier 2024, Behnam a exprimé des inquiétudes quant au fait que l'approbation récente des ETF Bitcoin spot pourrait « amplifier » les problèmes sur les marchés d'actifs numériques sans un cadre réglementaire clair en place. Il a averti que la fraude et la manipulation persisteraient en l'absence d'outils de transparence et de contrôle typiquement utilisés par les régulateurs.

Le départ de Behnam soulève des questions sur la direction future de la réglementation des cryptomonnaies et la position de la CFTC sur les offres financières novatrices. La Maison Blanche n'a pas encore nommé de successeur.

Selon un rapport de Bloomberg de décembre 2024, Brian Quintenz, ancien commissaire de la CFTC maintenant à la tête de la politique de la branche crypto d'Andreessen Horowitz, a émergé comme un candidat en tête pour remplacer Behnam. Pendant son temps en tant que commissaire, Quintenz était considéré comme un allié de l'industrie des cryptomonnaies.

D'autres candidats potentiels n'ont pas encore été nommés publiquement. Quiconque assumera le rôle de président héritera d'un certain nombre de cas liés aux cryptomonnaies à enjeux élevés et de décisions politiques. Cela inclut l'enquête en cours sur Binance, les accusations contre les dirigeants de BitMEX, et l'approbation en attente des contrats à terme sur Ethereum.

Les observateurs de l'industrie suivront de près pour voir si le successeur de Behnam continue son effort pour élargir l'autorité de la CFTC sur les actifs numériques. Certains ont appelé à un nouveau président pour adopter une approche plus détachée et permettre de l'innovation. D'autres souhaitent voir un cadre réglementaire cohérent et proactif pour fournir clarté et protection aux investisseurs.

Les marchés de la cryptomonnaie n'ont pas réagi de manière significative à la nouvelle du départ imminent de Behnam, bien que certains analystes estiment que l'incertitude réglementaire pourrait peser sur les prix à court terme. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 37 000 $, en baisse de 2,1 % au cours de la journée.

Alors que le mandat de Behnam touche à sa fin, la CFTC devrait continuer son application active dans le domaine des cryptomonnaies. Au cours des dernières semaines, l'agence a porté des accusations contre deux entreprises de trading de cryptomonnaies pour trading de lavage et d'autres pratiques manipulatrices. Elle a également intenté une action en justice contre l'organisation autonome décentralisée bZeroX pour avoir proposé illégalement des transactions de marchandises de détail à effet de levier et avec marge.

Avec l'industrie de la cryptomonnaie à un point d'inflexion, la direction de la CFTC sous une nouvelle direction pourrait avoir de grandes implications pour la croissance et l'adoption généralisée des actifs numériques dans les années à venir. Tous les yeux seront rivés sur la Maison Blanche alors qu'elle pèse les nominations pour façonner la prochaine ère de la réglementation des cryptomonnaies.

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