Le début de l’année 2025 a été marqué par les difficultés du marché chinois et de la monnaie chinoise, alors que les analystes affirment que ces difficultés pourraient conduire à une « deuxième période » de hausse du Bitcoin (BTC). La plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière est revenue à plus de 100 000 dollars après avoir subi des corrections de prix en décembre.
Selon les données de Trading Economics, le yuan chinois (CNY) est récemment tombé à son plus bas niveau depuis septembre 2023, à 3,22 pour un dollar américain. Cela marque une baisse continue, le yuan ayant chuté de 0,4 % ce mois-ci et prolongeant sa séquence de trois mois de pertes.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a intensifié ses efforts pour stabiliser la monnaie, mais les tensions économiques avant l'inauguration de Trump le 20 janvier présentent des défis. Comme l'a noté Reuters, la PBOC a mis en garde les gestionnaires de fonds contre la recherche d'un rallye obligataire alors qu'elle se prépare à lancer un nouvel effort de relance pour revigorer l'économie.
La dépréciation du yuan provoque une pression sur le marché obligataire et boursier
Les analystes pensent que les difficultés du yuan sont aggravées par la baisse des rendements des obligations gouvernementales chinoises. Le rendement de l'obligation gouvernementale chinoise à 10 ans a récemment chuté à 1,6 %, en baisse de 100 points de base par rapport à l'année dernière. Cela contraste fortement avec la hausse des rendements aux États-Unis.
Les stratégistes de BNP Paribas prévoient que le yuan pourrait atteindre 7,45 pour un dollar d'ici la fin de 2025, tandis que Nomura prévoit une chute à 7,6 d'ici mai. Les prévisions ont également été soutenues par JPMorgan Chase, qui s'attend à ce que la monnaie s'affaiblisse davantage, le yuan offshore pouvant potentiellement tomber à 7,5 au deuxième trimestre.
Les investisseurs du marché boursier chinois ressentent également la pression de la tourmente économique de la juridiction. Lundi, le CSI 300, qui suit les actions blue-chip, est tombé à son plus bas niveau depuis septembre.
Selon TradingView, l'indice ChiNEXT, un indicateur des PME innovantes et à forte croissance, a chuté de 8 % depuis le début de décembre.
« Une fois que 7,3 est dépassé, je doute qu'il y ait beaucoup de ralentissements en cours de route », a déclaré Mingze Wu, un trader de devises chez Stonex Financial. « C'est comme si un chien avait enfin attrapé sa propre queue. »
Cependant, les analystes mettent en garde que la PBOC évitera probablement une dévaluation rapide et désordonnée du yuan pour prévenir une instabilité financière supplémentaire. La banque centrale contrôle toujours la fourchette de négociation à l'intérieur du pays, qui est actuellement fixée à des niveaux plus forts que 7,2.
Les marchés du Bitcoin et des cryptomonnaies se préparent à un rallye imminent
Pendant ce temps, il y a un sentiment croissant sur le marché des cryptomonnaies que les difficultés économiques de la Chine pourraient déclencher un autre rallye. Les experts du trading ont établi des similitudes entre l'instabilité économique de la Chine et la montée du prix du Bitcoin, s'attendant à ce que les événements se reproduisent.
En 2015, la Chine a dévalué le yuan, et le Bitcoin a connu une augmentation dramatique, se négociant à plus de trois fois son prix en réponse. Les fondateurs de LondonCryptoClub ont souligné cela comme un résultat potentiel à nouveau : « Lorsque la Chine a dévalué en 2015, le Bitcoin s'est rapidement échangé à plus de 3x plus haut. »
« La Chine est au bord de l'effondrement et son obligation à 10 ans est un reflet de la manière dont son économie est devenue défaillante », a souligné un économiste sur la plateforme de médias sociaux X. Il prédit également que la Chine sera contrainte d'assouplir sa politique monétaire en 2025. « Le pays doit assouplir ou c'est fini », ont-ils ajouté.
Oui. La Chine est au bord de l'effondrement et son obligation à 10 ans est un reflet de la manière dont son économie est devenue défaillante.
Le pays DOIT ASSOUPLIR ou c'est la fin. Même si la liquidité ne VA PAS aider, cela stimulera d'autres marchés, comme le #Bitcoin, alors que les capitaux continuent de fuir… pic.twitter.com/pxgRvKxH3T
— Micro2Macr0 (@Micro2Macr0) 3 janvier 2025
Même si le renforcement de la liquidité peut ne pas résoudre les problèmes de la Chine, cela pourrait alimenter la demande pour des investissements alternatifs comme le Bitcoin alors que les capitaux fuient la Chine.
Les fondateurs de LondonCryptoClub sont d'accord avec l'idée, notant que la décision de la Chine de laisser le yuan glisser sans le défendre pourrait accélérer les sorties de capitaux.
« La Chine semble laisser la monnaie glisser et ne la défend plus, permettant à la parité de ramper si ce n'est une dévaluation pure et simple », ont-ils déclaré lors d'une récente interview. « Cela va accélérer les sorties de capitaux de Chine, ce que nous voyons avec les actions chinoises sous pression. Le Bitcoin sera une destination évidente pour certains de ces flux. »
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