Ces dernières semaines, Steve Hanke, professeur à l'Université Johns Hopkins, a qualifié l'idée d'utiliser Bitcoin comme réserve pour les fonds américains de "l'idée la plus stupide". Mais pourquoi fait-il ces affirmations et comment les crypto-monnaies affectent-elles notre économie mondiale ? Décomposons cela de manière simple et comprenons les impacts possibles de cette technologie disruptive sur l'avenir de la finance.
1. Bitcoin est-il une option viable en tant qu’actif de réserve ?
Lorsque nous pensons aux « actifs de réserve », nous pensons aux actifs traditionnels comme l’or ou le dollar américain, qui sont considérés comme sûrs, stables et fiables pour stocker de la valeur. Le Bitcoin, quant à lui, est une cryptomonnaie qui s’est révélée très volatile. Cela soulève la question suivante : le Bitcoin peut-il jouer le même rôle que l’or ou le dollar en tant que réserve de valeur mondiale ?
Bien que Bitcoin ait l’avantage d’être décentralisé et transparent, sa forte volatilité et l’absence de contrôle centralisé signifient que sa valeur peut fluctuer considérablement en peu de temps. Cela pourrait faire que ce ne soit pas un choix idéal pour être un actif de réserve stable. Alors que les gouvernements et les institutions financières évaluent des alternatives, Bitcoin peut-il rivaliser avec les actifs traditionnels en termes de stabilité et de confiance ?
2. Investir dans Bitcoin pourrait-il affecter la croissance économique ?
Certains économistes, comme Hanke, soulignent que détourner de grandes quantités de fonds vers Bitcoin pourrait entraver la croissance économique mondiale. Comme? Si un pays décide de convertir une partie importante de ses réserves en Bitcoin, ces fonds ne serviront pas à investir dans des actifs tangibles tels que les infrastructures, la recherche et le développement ou l’éducation. Ces actifs physiques et projets productifs sont essentiels pour stimuler la productivité, ce qui à son tour accroît la croissance économique et améliore le niveau de vie. Si au lieu d’investir dans ces secteurs clés, l’argent est utilisé pour acheter du Bitcoin, la croissance économique pourrait être ralentie car nous ne générons pas de valeur réelle par l’innovation et la production.
3. Comment les crypto-monnaies affectent-elles la productivité et le niveau de vie ?
Le Bitcoin et les autres crypto-monnaies ne génèrent pas de produits ou de services tangibles. En d’autres termes, ils ne contribuent pas directement à la création d’infrastructures, d’emplois ou de progrès technologiques. Si les fonds sont principalement alloués à des actifs incorporels tels que les crypto-monnaies, il pourrait y avoir un ralentissement des améliorations productives qui profitent directement à la population, comme de meilleurs emplois, une meilleure éducation ou des services publics. Imaginez qu’un pays décide d’utiliser ses réserves pour acheter du Bitcoin au lieu de financer un nouvel hôpital, une université ou d’améliorer ses routes. Même si la valeur du Bitcoin pourrait augmenter à court terme, le manque d’investissement dans des projets concrets à long terme pourrait avoir un impact négatif sur le niveau de vie de la population.
4. Quels risques y a-t-il à considérer le Bitcoin comme un actif de réserve ?
Bitcoin est connu pour sa volatilité. Un jour, sa valeur peut augmenter de 10 %, et le lendemain, elle peut baisser de 20 %. Cette nature imprévisible rend risqué pour les économies qui dépendent de la stabilité d’assurer le bien-être de leurs citoyens.
Si un pays décide de soutenir son économie avec Bitcoin, les risques de forte baisse de sa valeur pourraient conduire à une instabilité financière. Cela affecterait la capacité des gouvernements à gérer la dette, les investissements et les politiques monétaires, créant ainsi une incertitude non seulement au sein du pays, mais également sur les marchés mondiaux.
5. Le support du Bitcoin pourrait-il transformer l’économie mondiale ?
La plus grande question est la suivante : et si Bitcoin devenait véritablement un actif de réserve à grande échelle ? Cela pourrait transformer fondamentalement le système financier mondial. D’une part, cela pourrait ouvrir de nouvelles opportunités aux économies émergentes, qui bénéficieraient d’un système financier décentralisé. Le Bitcoin n’est lié à aucune monnaie ou banque centrale spécifique, ce qui pourrait permettre une plus grande inclusion financière. Cependant, cela pourrait également perturber l’équilibre des pouvoirs entre les pays dotés d’une monnaie forte, comme le dollar américain, et ceux dont l’économie est plus faible. Cela pourrait entraîner des tensions géopolitiques et des changements radicaux dans la manière dont les pays gèrent leur politique monétaire.
Est-il temps d’adopter Bitcoin comme actif de réserve, ou devrions-nous garder confiance dans des actifs plus traditionnels ?
