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Apogee Enterprises, Inc. (Nasdaq : APOG) a rapporté ses résultats du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025, montrant une performance mixte à travers ses segments d'activité. La société a enregistré des ventes nettes de 341 millions de dollars, une légère augmentation de 0,5 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance a été principalement soutenue par l'acquisition de UW Solutions, qui a contribué à hauteur de 8,8 millions de dollars en ventes.

Apogee a rencontré des défis avec le revenu d'exploitation au T3

Malgré l'augmentation des ventes, Apogee a rencontré des défis avec son revenu d'exploitation, qui est tombé à 28,6 millions de dollars, représentant une baisse de 24 % par rapport à l'année précédente. La marge d'exploitation a également diminué, passant de 11,1 % à 8,4 %. Le bénéfice dilué par action (EPS) de la société s'élevait à 0,96 $, en baisse par rapport à 1,23 $ l'année précédente. Cependant, l'EPS dilué ajusté a été rapporté à 1,19 $, dépassant légèrement le chiffre ajusté de 1,23 $ de l'année précédente.

Le déclin des bénéfices a été attribué à une baisse du revenu d'exploitation et à des dépenses accrues liées aux acquisitions et aux activités de restructuration. Le flux de trésorerie d'Apogee provenant des opérations depuis le début de l'année était de 95 millions de dollars, reflétant une diminution par rapport aux 129,3 millions de dollars de l'année précédente en raison de besoins en fonds de roulement plus élevés. Par segment, la division des Services Architecturaux a montré un élan positif avec une augmentation de 10,8 % des ventes nettes, soutenue par un mélange de projets favorable et un volume accru. En revanche, le segment du Verre Architectural a connu une baisse significative de 22,8 % des ventes nettes, principalement en raison d'une réduction du volume et d'une demande du marché plus faible.

Le segment Optique à Grande Échelle a connu une augmentation notable des ventes de 27,6 %, renforcée par l'acquisition de UW Solutions, bien qu'il ait été confronté à un volume organique plus faible et à une dilution de marge due à l'acquisition.

La performance d'Apogee au troisième trimestre a été inférieure aux attentes du marché dans certains domaines mais a dépassé dans d'autres. L'EPS dilué rapporté de 0,96 $ était en dessous des 1,11 $ attendus, indiquant un manque à gagner en rentabilité. Cependant, l'EPS dilué ajusté de 1,19 $ a dépassé les attentes, suggérant que les opérations de base de la société ont mieux performé en excluant les coûts exceptionnels.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 341 millions de dollars, dépassant les 330,62 millions de dollars anticipés, soutenu par une croissance inorganique résultant de l'acquisition de UW Solutions et d'une force dans le segment des Services Architecturaux. La marge d'exploitation de la société de 8,4 % représentait une diminution par rapport à 11,1 % l'année précédente, reflétant des défis dans la gestion des coûts et un effet de levier des ventes défavorable en raison de volumes plus bas.

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Apogee s'attend à ce que les ventes nettes de l'année entière diminuent d'environ 5 %

En regardant vers l'avenir, Apogee Enterprises a guidé le reste de l'exercice fiscal 2025, s'attendant à ce que les ventes nettes pour l'année entière diminuent d'environ 5 %. Cette projection inclut une contribution anticipée de 30 millions de dollars provenant de l'acquisition de UW Solutions et prend en compte un volume inférieur aux attentes au quatrième trimestre. La société a également souligné l'impact du retour de l'exercice fiscal 2025 à une année de 52 semaines, qui devrait contribuer à une baisse de 2 % des ventes, ainsi que les effets du Projet Fortify, visant à éliminer les offres à faible marge. Apogee prévoit que son EPS dilué ajusté pour l'année entière sera à la limite inférieure de sa fourchette de guidance de 4,90 $ à 5,20 $. Cela inclut la dilution attendue de l'acquisition de UW Solutions et des volumes plus bas au quatrième trimestre. La société reste concentrée sur la réalisation d'économies de coûts grâce au Projet Fortify, avec des charges avant impôt estimées entre 16 millions et 17 millions de dollars et des économies annualisées de 13 millions à 14 millions de dollars. Apogee s'attend à réaliser 60 % de ces économies au cours de l'exercice fiscal 2025, le reste étant prévu pour l'exercice fiscal 2026.

Avertissement : L'auteur ne détient ni n'a de position dans des titres discutés dans l'article. Tous les prix des actions ont été cités au moment de l'écriture.

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