La société d'analyse de crypto-monnaie Blofin Academy a publié une évaluation de la récente hausse du Bitcoin. La société décrit les principaux facteurs à l'origine de cette hausse comme l'augmentation du sentiment des investisseurs et les actions de soutien partielles des teneurs de marché. Cependant, l'entreprise souligne également les risques de volatilité future du marché en raison des incertitudes macroéconomiques et des positions des traders de produits dérivés.
Hausse après les fêtes et confiance des investisseurs
Le premier jour de bourse après les vacances du Nouvel An, une reprise significative a été observée sur les marchés boursiers américains et sur les marchés des cryptomonnaies. Malgré les niveaux plus élevés de l'indice du dollar (DXY) et des rendements du Trésor américain, des actifs tels que Bitcoin (BTC) et l'ETF S&P 500 (SPY) ont fortement rebondi, reflétant la confiance accrue des investisseurs. L’atténuation de l’aversion au risque après les fêtes a joué un rôle crucial dans cette reprise. Les stratégies de couverture des teneurs de marché pour SPY, portées par le pic gamma positif, ont soutenu une reprise régulière.
Bitcoin et S&P 500 affichent des dynamiques différentes
Selon la Blofin Academy, la dynamique du marché du Bitcoin diffère de celle de SPY. Après la dernière heure de négociation, ce qu’on appelle le « jour des sorcières des crypto-monnaies », l’inventaire gamma positif des teneurs de marché a considérablement diminué, mais l’inventaire gamma négatif est resté en grande partie. Cela a amené les teneurs de marché à mettre en œuvre la stratégie « acheter les hauts, vendre les bas » dans Bitcoin. D’un autre côté, à mesure que les ventes augmentaient et que les achats diminuaient pour SPY, la volatilité (IV) du Bitcoin est restée élevée, tandis que la volatilité de SPY est tombée à des niveaux plus modérés.
Optimisme des investisseurs et achats d’options
L’optimisme des investisseurs reste le principal moteur de la hausse des prix du Bitcoin. L’augmentation des achats d’options d’achat a déplacé l’orientation du marché vers le côté haussier. Cependant, la Blofin Academy note que cette tendance haussière repose principalement sur des options à court terme, ce qui peut limiter la durabilité à long terme de la dynamique des prix.
Espérance de fluctuation sur la période de 100 000 dollars
Pour Bitcoin, les traders de blocs semblent s’attendre à une période de volatilité des prix autour du niveau de 100 000 $. De nombreux traders anticipent des replis à court terme en plaçant leurs transactions à proximité de ce niveau. Cependant, malgré ces fluctuations, les investisseurs restent optimistes quant à la tendance globale du Bitcoin et le sentiment reste positif à moyen et long terme.
