Depuis le lancement des ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis au début de 2024, ils sont rapidement devenus un point focal du marché financier et du domaine des cryptomonnaies. Grâce à leur simplicité d'utilisation et à leur protection réglementaire, ce produit offre non seulement un accès pratique au monde des cryptomonnaies pour les utilisateurs ordinaires, mais il a également contribué à la mainstreamisation des cryptomonnaies. Dans cette édition de TRON Knowledge Bureau, nous allons explorer la taille et l'impact du marché des ETFs Bitcoin au comptant.
Il est bien connu que les ETFs sont des fonds d'investissement échangés en bourse, qui détiennent généralement plusieurs types d'actifs, tels que des actions, des matières premières ou des cryptomonnaies, et visent à suivre la performance d'un indice ou d'un actif spécifique. Les ETFs Bitcoin au comptant sont des fonds dont l'actif sous-jacent est le Bitcoin, dont la performance est liée à la valeur en temps réel du Bitcoin. Lorsque les utilisateurs achètent un ETF Bitcoin au comptant, ils détiennent indirectement du Bitcoin sans avoir à gérer, stocker ou acheter directement du Bitcoin. En dehors des États-Unis, Hong Kong a également approuvé l'ETF Bitcoin au comptant en avril 2024. Bien qu'il faille payer des frais de gestion et des commissions, cette méthode reste plus pratique que l'achat direct de Bitcoin, surtout pour les utilisateurs ordinaires souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies.
Depuis l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis des premiers ETFs Bitcoin au comptant le 10 janvier 2024, leur performance sur le marché est particulièrement remarquable. Selon les données de SoSoValue, à la date du 30 décembre 2024, la valeur nette totale des actifs des ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis a atteint 106,24 milliards de dollars, avec un total cumulé d'entrées nettes d'environ 35,24 milliards de dollars, soulignant la forte reconnaissance de ce produit émergent par les utilisateurs. De plus, au cours des 51 semaines suivant leur lancement, 35 semaines ont enregistré des entrées nettes de fonds, montrant la stabilité et la continuité de la demande du marché.
Parmi ces ETFs, les cinq ayant la plus grande taille d'actifs sous gestion sont :
Parmi eux, l'IBIT de BlackRock domine le marché avec une taille de gestion de 52,15 milliards de dollars, suivi de près par le GBTC de Grayscale et le FBTC de Fidelity, les trois représentant ensemble 85 % de la part de marché.
En ce qui concerne les participants, les utilisateurs de l'ETF Bitcoin au comptant deviennent également de plus en plus diversifiés. Selon un rapport publié par la Binance Research fin octobre, à date du 10 octobre 2024, la part des non-institutions représente environ 80 % de l'encours d'actifs de l'ETF Bitcoin au comptant, montrant un grand intérêt des investisseurs particuliers pour ce produit. Parallèlement, la participation des institutions augmente également de manière significative, avec plus de 1200 institutions ayant investi dans l'ETF Bitcoin au comptant depuis la publication du rapport, soit une augmentation d'environ 30 % depuis le premier trimestre.
Parmi eux, Goldman Sachs est un représentant typique des institutions financières traditionnelles. Selon son document 13F soumis, à la fin du troisième trimestre, la valeur des avoirs de Goldman Sachs dans l'ETF Bitcoin au comptant a dépassé 710 millions de dollars. Cela reflète davantage l'importance croissante accordée par les institutions financières traditionnelles, tout en attirant un afflux de fonds plus large.
La popularité persistante des ETFs Bitcoin au comptant a non seulement attiré davantage d'utilisateurs, mais a également eu de nombreuses répercussions sur le marché des cryptomonnaies :
Tout d'abord, cela a considérablement augmenté la part de marché du Bitcoin. Les données de CoinMarketCap montrent qu'à la date du 30 décembre, la part de marché du Bitcoin était d'environ 56,7 %, en hausse significative par rapport à 50,3 % au début de l'année, consolidant davantage sa position centrale sur le marché des cryptomonnaies.
Deuxièmement, les ETFs Bitcoin au comptant ont efficacement contribué à améliorer l'efficacité du marché. Le rapport de la Binance Research indique qu'après le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant, le volume des transactions BTC sur le marché au comptant et des dérivés a considérablement augmenté, et le volume des contrats ouverts a également fortement augmenté. Le volume des transactions au comptant Bitcoin a atteint plusieurs fois des niveaux record, faisant de 2024 une année record. On peut dire que l'approbation par la SEC des ETFs Bitcoin au comptant a jeté les bases de la prospérité du marché Bitcoin cette année. Avec l'augmentation du volume des transactions, la tarification du Bitcoin sur le marché deviendra également plus efficace.
De plus, la participation des fournisseurs de liquidité a optimisé la profondeur du marché, augmentant la capacité à traiter des ordres de grande taille. Actuellement, le total des avoirs des ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis est d'environ 1,129 million de BTC, représentant environ 5,7 % de l'offre totale actuelle de Bitcoin. La diminution continue de la volatilité du Bitcoin indique également que le marché évolue vers une direction plus stable et mature.
Dans l'ensemble, le lancement des ETFs Bitcoin au comptant est non seulement une étape importante pour l'industrie des cryptomonnaies, mais établit également une base pour son intégration plus poussée dans le système financier traditionnel. Avec la maturation continue du marché des cryptomonnaies et l'augmentation de leur popularité, les ETFs Bitcoin au comptant devraient attirer davantage d'utilisateurs et conduire les cryptomonnaies vers un espace de développement plus vaste.
