Mardi (7 janvier), le Bitcoin a atteint 102 000 dollars, les haussiers entrant avant l'investiture de Donald Trump en tant que président élu des États-Unis. Le géant de Wall Street, MicroStrategy, a acheté massivement 1070 Bitcoins, et son fondateur Saylor a déclaré qu'il était prêt à conseiller le nouveau gouvernement. Un trader a dépensé 6 millions de dollars pour acheter des options d'achat de 100 000 dollars, pariant fortement sur les perspectives d'investiture de Trump.

« Le commerce Trump » déferle sur le marché, les traders d'options investissent massivement.

Selon les données d'Amberdata, un trader de la bourse de cryptomonnaies Deribit a dépensé plus de 6 millions de dollars samedi pour acheter des options d'achat de 100 000 dollars qui expirent le 28 mars.

Amberdata a déclaré sur Twitter : « Cette transaction est prévue pour quelques mois après l'entrée officielle de Trump, et le prix du Bitcoin devrait atteindre un nouveau sommet. »

Les traders à un prix d'exercice de 120 000 dollars sont également des acheteurs nets, indiquant une forte attente que le prix atteindra ou dépassera ce niveau. Les options d'achat à 120 000 dollars sont les options les plus populaires sur Deribit, avec des contrats non réglés d'une valeur nominale de 1,52 milliard de dollars.

Les options d'achat donnent à l'acheteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix spécifique à une date ultérieure. Les acheteurs d'options d'achat sont généralement haussiers sur le marché, espérant réaliser des gains asymétriques en raison d'une augmentation de prix anticipée.

Avec le Bitcoin revenant au seuil de 100 000 dollars, l'intérêt pour les options d'achat se ravive. Selon les données de CoinDesk et TradingView, le Bitcoin a augmenté de plus de 8 % par rapport à son point bas de 91 384 dollars le 30 décembre 2024.

Greg Magadini, responsable des dérivés chez Amberdata, a déclaré dans la newsletter hebdomadaire : « La période autour de l'inauguration et après sera un moment doré pour les annonces et les politiques favorables, qui pourraient servir de catalyseurs pour une hausse du Bitcoin. »

Le fournisseur d'indices de cryptomonnaies réglementé CF Benchmarks a également exprimé un avis similaire, tout en avertissant que tout retard potentiel dans l'élaboration des politiques pourrait freiner le sentiment haussier.

« La SEC américaine, réorganisée sous la direction des partisans des cryptomonnaies, pourrait réduire les risques d'application et favoriser l'innovation. Ces changements, combinés à des exigences de conformité simplifiées, pourraient renforcer la confiance des investisseurs », a déclaré CF Benchmarks dans son rapport annuel partagé.

La société a ajouté : « Nous croyons que le cadre de l'industrie arrivera, cependant, des retards dans la mise en œuvre ou un changement de politique pourraient freiner l'optimisme du marché et entraîner une volatilité à court terme. »

Depuis que Trump a remporté l'élection présidentielle américaine début novembre, les attentes concernant une réforme de la réglementation des cryptomonnaies ont dynamisé l'enthousiasme du marché des cryptomonnaies. Quelques semaines après l'élection, le prix du Bitcoin a augmenté d'environ 70 000 dollars à un record historique de plus de 108 000 dollars. Cependant, à la fin du mois de décembre, l'élan a ralenti, probablement en raison de la prise de bénéfices de fin d'année et des prévisions de taux d'intérêt hawkish de la Réserve fédérale.

MicroStrategy achète 1070 Bitcoins, Saylor est prêt à être conseiller de Trump.

CryptoSlate a rapporté que MicroStrategy a révélé dans un document soumis à la SEC (Securities and Exchange Commission) dimanche que la société a acquis 1070 Bitcoins pour 101 millions de dollars. C'est la neuvième semaine consécutive que la société achète massivement, portant son total de Bitcoins à 447 470 Bitcoins au 31 décembre 2024.

Le prix total d'achat de ces actifs numériques est de 27,97 milliards de dollars, mais selon les prix du marché actuels, leur valeur est d'environ 44,3 milliards de dollars.

Parallèlement, MicroStrategy a également annoncé qu'elle adopterait les nouvelles règles de reporting cryptographique du Financial Accounting Standards Board (FASB). Les nouvelles normes exigent que les gains et les pertes résultant des variations de valeur soient enregistrés dans le revenu net, ce qui entraînera une plus grande volatilité dans les performances financières de l'entreprise.

Dans ce contexte, la société estime que ses bénéfices non répartis au début de 2025 augmenteront d'environ 12,8 milliards de dollars, reflétant un gain de valorisation des actifs numériques de 17,9 milliards de dollars. Cela est compensé par des passifs d'impôts différés de 4 milliards de dollars et des actifs d'impôts différés de 1,2 milliard de dollars.

Dans un document soumis à la SEC américaine, MicroStrategy a souligné les nombreux risques associés à sa stratégie centrée sur le Bitcoin. Dans le cadre des pratiques de divulgation standard, la société reconnaît que concentrer la majorité de ses actifs sur le Bitcoin augmente le risque de volatilité des prix et de développements réglementaires hostiles qui pourraient affecter le Bitcoin.

La société a également noté que sa stratégie Bitcoin dépend fortement du financement par emprunt. Au 31 décembre 2024, la société avait une dette de 7,274 milliards de dollars et des charges d'intérêts annuelles de 35,1 millions de dollars.

Cependant, la société dirigée par Saylor prévoit d'emprunter davantage pour soutenir ses achats de Bitcoin, ce qui pourrait engendrer des risques de liquidité potentiels. La société a noté qu'une chute importante du prix du Bitcoin pourrait affecter sa capacité à obtenir un financement, entraînant des défauts de paiement et une pression financière accrue.

Il a averti : « Une chute significative de la valeur marchande de Bitcoin que nous détenons ou un changement négatif pourrait entraîner des risques de liquidité et de crédit, car cette baisse ou ce changement pourrait avoir un impact défavorable sur notre capacité à obtenir suffisamment de financement par actions ou par dettes pour honorer nos obligations de dettes et de dividendes en espèces. »

De plus, la société reconnaît que le rôle du Bitcoin en tant que source de liquidité pendant les turbulences du marché reste peu fiable. Contrairement aux actifs financiers traditionnels, le Bitcoin manque de protections juridiques associées aux titres réglementés, ce qui expose MicroStrategy à des risques accrus sur un marché instable.

Les problèmes de garde pourraient entraîner des complications supplémentaires, la société notant que la législation actuelle sur la faillite ne fournit pas de directives claires pour les actifs numériques détenus dans les comptes de garde, ce qui pourrait limiter l'accès aux actifs Bitcoin en cas de faillite du dépositaire.

La couverture d'assurance de l'entreprise pour ses Bitcoins n'est pas suffisante pour couvrir l'intégralité de ses avoirs, la rendant vulnérable aux pertes dues à des cyberattaques, à une mauvaise gestion des clés ou à des problèmes liés à la garde.

MicroStrategy admet que sa stratégie centrée sur le Bitcoin n'a pas encore été testée dans différentes conditions économiques.

La société a ajouté : « Par conséquent, si le prix du Bitcoin baisse ou si notre stratégie Bitcoin échoue, notre situation financière, nos performances opérationnelles et le prix de marché de nos actions ordinaires de Classe A seront considérablement affectés. »

Pendant ce temps, Saylor a exprimé sa volonté de servir en tant que conseiller en cryptomonnaies dans le prochain gouvernement de Donald Trump. Dans une récente interview avec Bloomberg, ce haussier du Bitcoin a souligné qu'il serait heureux de contribuer à l'élaboration de politiques constructives pour les actifs numériques qui favorisent la croissance et le développement.

Selon lui : « Je suis toujours prêt à fournir des idées sur des politiques constructives pour les actifs numériques, de manière confidentielle ou publique, et si quelqu'un m'invitait à devenir membre d'un comité consultatif sur les actifs numériques, je pourrais le faire. »

Il convient de noter que Saylor n'est pas le seul acteur des cryptomonnaies désireux de collaborer avec le gouvernement Trump à venir, plusieurs fonctionnaires favorables aux cryptomonnaies ayant été nommés ces dernières semaines.

Trader légendaire : le marché des cryptomonnaies pourrait atteindre son pic à la mi-mars.

Le trader légendaire et co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a expliqué dans un article de blog pourquoi il pense que le marché des cryptomonnaies atteindra un pic à la mi-mars, suivi d'un fort repli. L'article indique qu'auparavant, au troisième trimestre 2022, lorsque l'outil de reverse repos de la Réserve fédérale a atteint son sommet, le Bitcoin avait touché le fond ; Yellen ayant ajusté la stratégie des obligations, retirant plus de 2000 milliards de dollars des RRP, injectant ainsi de la liquidité dans le marché, ce qui a propulsé les cryptomonnaies et les actions à la hausse. Au premier trimestre 2025, le marché se concentrera sur la capacité de la liquidité en dollars à compenser l'impact d'une mise en œuvre lente des politiques de Trump. Si la liquidité est suffisante, augmenter l'exposition au risque sera un choix sûr.

Les facteurs de la Réserve fédérale passent au second plan dans l'analyse, mettant l'accent sur la manière dont le ministère des Finances réagira au plafond de la dette. Si les politiciens hésitent, le ministère des Finances pourrait injecter des liquidités à partir de son compte général (TGA), créant une atmosphère positive pour les cryptomonnaies. La politique de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale se poursuit, mais l'ampleur des RRP est presque nulle, et le taux d'intérêt des RRP a été abaissé pour réduire son attractivité. Cette mesure vise à stimuler la demande pour les obligations américaines, préparant le terrain pour des politiques telles que l'arrêt du QT. Yellen a révélé que le ministère des Finances prévoit de prendre des mesures « extraordinaires » pour lever des fonds en janvier. Quand le relèvement du plafond de la dette sera-t-il approuvé par les politiciens, cela mettra à l'épreuve le soutien à Trump. On s'attend à ce que le solde du compte général du ministère des Finances (TGA) s'épuise entre mai et juin, et le marché pourrait réagir à l'avance. À la fin du premier trimestre, le montant total de liquidités en dollars de la Réserve fédérale et du ministère des Finances devrait être de 612 milliards de dollars. À l'approche d'un risque de défaut et de stagnation, un accord sera conclu pour relever le plafond de la dette, le ministère des Finances recommencera à emprunter et à reconstituer le TGA, entraînant une réduction de la liquidité. Après la date limite de déclaration fiscale du 15 avril, la situation financière du gouvernement s'améliorera et la liquidité diminuera également. Si le solde du TGA dominait le prix des cryptomonnaies, le marché pourrait atteindre un pic à la fin du premier trimestre, puis redescendre.

Yellen a abaissé ce taux pour l'émission de bons du Trésor à court terme, ce qui a conduit Powell à échouer à resserrer les conditions financières dans sa lutte contre l'inflation. Bien que l'équipe de Trump puisse mal performer en matière de législation sur les cryptomonnaies et les entreprises, un environnement de liquidité dollar positif pourrait compenser cet impact. Hayes a déclaré : « Je recommande aux investisseurs de vendre à la fin du premier trimestre et d'attendre une amélioration des conditions de liquidité au troisième trimestre. En tant que directeur des investissements de Maelstrom, je recommande aux preneurs de risque de passer en mode agressif et de s'aventurer dans le domaine des altcoins de la science décentralisée (DeSci), Maelstrom ayant acquis BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON. Si tout se passe bien, je réduirai ma position de base en mars. »

Analyse technique du Bitcoin

Le prix du Bitcoin est actuellement en forte hausse, atteignant avec succès le premier objectif d'expansion de 102 000 dollars, en attendant une nouvelle hausse vers un objectif haussier supplémentaire de 105 100 dollars comme prochaine étape, continuant d'indiquer une tendance haussière pour les périodes futures, tout en notant que maintenir au-dessus de 99 000 dollars représente les conditions initiales suggérées pour la poursuite de la tendance haussière.