Les réserves obligatoires des dépôts de la Réserve fédérale ont chuté à la limite d'alerte de 12,2 %, une bonne nouvelle se profile, la Réserve fédérale pourrait mettre fin plus tôt que prévu à son processus de réduction de bilan, les jours difficiles touchent enfin à leur fin, la liquidité mondiale sera à nouveau abondante, et le dollar fort pourrait atteindre un point de retournement, ce qui serait un stimulant pour les actifs de cryptomonnaie.
Une donnée très importante vient d'être publiée, les réserves de dépôts bancaires de la Réserve fédérale ont officiellement chuté en dessous de 3 billions de dollars, à la semaine se terminant le 1er janvier de cette année, les réserves bancaires américaines ont atteint 2,89 billions de dollars, tombant à son niveau le plus bas depuis 2020. En divisant ces réserves par le total des actifs des banques commerciales américaines, ce ratio a déjà chuté à la limite d'alerte de 12,2 %.
Si cela tombe officiellement en dessous de 12 %, la Réserve fédérale devra agir, pourquoi les réserves bancaires ont-elles soudainement baissé autant ? C'est parce qu'à la fin de l'année, la Réserve fédérale doit auditer et réguler la situation des actifs de chaque banque, les banques vont se débarrasser rapidement de nombreux instruments financiers complexes, et à ce moment-là, cela entraîne la vente d'actifs sur le marché financier par les banques, échangeant contre de la monnaie, qui retourne dans le compte de reverse repo de la Réserve fédérale, ce qui équivaut à une réduction de bilan par les banques également, la Réserve fédérale réduisant actuellement son bilan d'environ 50 milliards par mois. Donc, à ce moment-là, si les banques réduisent leur bilan avec la Réserve fédérale, la liquidité sur le marché sera évidemment considérablement réduite.
L'impact le plus direct a été sur le marché boursier américain pendant la semaine de Noël, la semaine du 31 décembre, un total de 35,3 milliards de dollars a été retiré des fonds d'actions américains, le plus grand flux sortant en une semaine depuis 2022. Les réserves de dépôts bancaires ont chuté à la limite d'alerte, la Réserve fédérale ne panique-t-elle pas ? En 2017, il y avait une crise de liquidité aux États-Unis, et la Réserve fédérale avait choisi de continuer à réduire son bilan, ce qui a conduit à la crise de liquidité interbancaire aux États-Unis au début de 2019.
En novembre dernier, l'équipe de JPMorgan avait déjà tiré la sonnette d'alarme, une fois que les réserves de dépôts bancaires subissent une forte baisse, la Réserve fédérale devra arrêter directement le processus de réduction de bilan au premier trimestre 2025, et maintenant les réserves de dépôts ont déjà chuté à la limite d'alerte. Alors, la question se pose : la Réserve fédérale va-t-elle arrêter la réduction de bilan ? Une fois la réduction de bilan arrêtée, la liquidité mondiale inondera le marché, ce qui équivaut à un abaissement des taux d'intérêt pour le marché, le dollar fort pourrait se transformer en dollar faible, et cela constituerait un stimulant pour les monnaies non américaines et pour les marchés de capitaux tels que les actions américaines et les cryptomonnaies. Alors, quand la Réserve fédérale va-t-elle arrêter la réduction de bilan ? Nous attendons que le marché se développe.