Goldman Sachs reporte un report de ses prévisions haussières sur l'or : Que se passe-t-il ?
Les traders évaluent l'impact de la hausse des rendements des bons du Trésor américain par rapport à un dollar plus faible. Dans ce contexte, l'or a inversé les pertes de lundi pour se maintenir fermement. L'attention du marché est maintenant portée sur les prochaines données économiques américaines qui pourraient potentiellement influencer l'approche de la Fed sur les taux d'intérêt. Le mouvement de l'or cette semaine est étroitement lié aux indicateurs économiques américains. Les investisseurs se tournent vers le rapport sur les offres d'emploi JOLTS de mardi, les données sur l'emploi ADP de mercredi et le compte rendu de la réunion de la Fed. Le rapport sur les emplois non agricoles de vendredi fournira des éclaircissements sur les conditions du marché du travail, ce qui devrait influencer la position politique de la Fed.
La hausse des rendements reflète le scepticisme du marché concernant des réductions agressives des taux par la Fed en 2025, le rendement des bons du Trésor à 10 ans se maintenant près de 4,634 %. Les analystes de Goldman Sachs ont ajusté leur prévision de prix de l'or alors que les réductions de taux attendues ont diminué. Dans ce contexte, les analystes ont déplacé leur objectif de 3 000 $ au deuxième trimestre de 2026.
Le dollar a chuté de 1 % après l'annonce que le président élu Donald Trump pourrait limiter les tarifs douaniers aux secteurs critiques et apaiser les craintes de restrictions commerciales généralisées. Cette nouvelle a également assoupli les attentes en matière d'inflation. Dans ce contexte, l'analyste de marché James Hyerczyk fait l'évaluation suivante :
Les tarifs douaniers continuent d'être un potentiel moteur d'inflation. Cela pourrait soutenir indirectement l'or en tant que couverture. Une forte inflation et des risques géopolitiques persistants continuent de fournir un soutien fondamental à l'or. Cependant, l'apaisement des tensions au Moyen-Orient pourrait limiter les achats d'actifs refuges à court terme.
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