Le soi-disant « commerce de dévaluation » dans l'or et le Bitcoin (BTC) est « là pour rester » alors que les investisseurs se préparent à une incertitude géopolitique persistante, selon une note de recherche du 3 janvier de JPMorgan partagée avec Cointelegraph.
L'or et le BTC « semblent être devenus des composants plus importants des portefeuilles des investisseurs structurellement » alors qu'ils cherchent de plus en plus à se couvrir contre le risque géopolitique et l'inflation, a déclaré la banque, citant « l'afflux de capitaux record dans les marchés de la crypto en 2024 ».
Le commerce de dévaluation fait référence à l'augmentation de la demande pour l'or et le BTC en raison de facteurs allant de « l'incertitude géopolitique structurellement plus élevée depuis 2022, à l'incertitude persistante concernant le contexte d'inflation à long terme, aux préoccupations concernant la 'dévaluation de la dette' en raison des déficits gouvernementaux persistants dans les grandes économies », entre autres, a déclaré JPMorgan.
Source : JPMorgan
Afflux institutionnels
Des gestionnaires d'investissement, dont Paul Tudor Jones, parient sur le Bitcoin et d'autres matières premières par crainte que « tous les chemins mènent à l'inflation » aux États-Unis.
Les gouvernements des États américains ajoutent également le Bitcoin comme « une couverture contre l'incertitude fiscale », a déclaré la société de gestion d'actifs VanEck en décembre.
En octobre, JPMorgan a cité l'augmentation de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme BTC comme un autre indicateur que « les fonds pourraient voir l'or et le Bitcoin comme des actifs similaires ».
En 2024, l'intérêt ouvert net sur les contrats à terme BTC est passé d'environ 18 milliards de dollars en janvier à plus de 55 milliards de dollars en décembre, selon des données de CoinGlass.
Source : CoinGlass
« De plus, le fait que les [fonds négociés en bourse] Bitcoin aient commencé à voir des afflux à nouveau en septembre après un afflux en août suggère que les investisseurs de détail pourraient également voir l'or et le Bitcoin de manière similaire », a déclaré JPMorgan en octobre.
En novembre, les ETF Bitcoin américains ont dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars d'actifs nets, selon des données de Bloomberg Intelligence.
Les afflux d'ETF crypto sont parmi les métriques les plus importantes à surveiller car ils sont « plus susceptibles que d'autres activités de trading d'être de nouveaux fonds/participants du marché entrant dans l'espace crypto », selon un rapport de décembre de Citi partagé avec Cointelegraph.
Les afflux institutionnels en forte hausse pourraient provoquer des « chocs de demande » positifs pour Bitcoin, envoyant potentiellement le prix du BTC s'envoler en 2025, a déclaré la société de gestion d'actifs Sygnum Bank en décembre.
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