L'or a enregistré sa meilleure performance annuelle depuis 2010. Le métal a grimpé de 27 % en 2024 pour atteindre des sommets records de près de 2 800 $ l'once après la victoire de Trump à la présidence. Le rallye a également été soutenu par des achats massifs des banques centrales, l'assouplissement monétaire de la Réserve fédérale et le statut de l'or en tant que valeur refuge en période de tensions géopolitiques, y compris les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient.

Selon les analystes de marché de Bloomberg, les facteurs clés qui ont stimulé la forte performance de l'or en 2024 pourraient rester vrais plus profondément dans la nouvelle année. Cependant, les investisseurs se préparent maintenant aux éventuels changements économiques du second mandat de Donald Trump.

Graphique de la valeur de l'or depuis 2000. Source : Bloomberg

Les politiques de la nouvelle administration sur le commerce, l'inflation et l'économie mondiale devraient jouer des rôles significatifs dans la formation des sentiments du marché. Cette incertitude a conduit les investisseurs sur un nouveau chemin de négociation. Les traders achètent de l'or pour protéger leur richesse et se couvrir contre d'éventuelles récessions économiques.

Achats mondiaux des banques centrales et politique monétaire de 2025

Les banques centrales, en particulier en Chine et dans d'autres marchés émergents, ont joué un rôle significatif dans l'augmentation de la demande d'or l'année dernière. Leurs achats soutenus ont sous-tendu la montée de l'or, complétée par l'assouplissement monétaire de la Réserve fédérale, qui a rendu les actifs non générateurs de revenus comme l'or plus attrayants pour les investisseurs.

Darwei Kung, responsable des matières premières chez DWS Group, voit ces tendances se poursuivre en 2025. Il prévoit que les prix de l'or atteindront 2 800 $ d'ici la fin de 2025.

Kung a noté que l'or reste une couverture essentielle contre les risques posés par les nouvelles politiques commerciales sous le second mandat du président Donald Trump, qui pourraient aggraver les tensions commerciales et augmenter les pressions inflationnistes.

Les analystes ont également noté que des acheteurs clés tels que la Chine pourraient augmenter leurs achats d'or pendant des périodes de faiblesse de la monnaie locale. Le pays détient d'importantes réserves en dollars et a un intérêt stratégique dans la diversification du marché.

Ils ont souligné des schémas similaires présentés lors d'épisodes passés de dépréciation du yuan. À cet égard, renforcer les réserves d'or peut aider à renforcer la confiance dans la monnaie chinoise.

La victoire de Trump modifie le marché de l'or et des cryptomonnaies

L'élan de l'or a faibli après l'élection présidentielle américaine de novembre, alors que le dollar s'est renforcé et que le marché boursier a rebondi en réponse à la victoire de Trump. Bitcoin a également augmenté, détournant temporairement l'attention des investisseurs de l'or.

Cependant, les analystes avertissent que les tarifs et les politiques commerciales proposés par Trump pourraient mettre à mal la croissance économique et créer des défis inflationnistes. Ces développements pourraient renforcer l'attrait de l'or en tant qu'actif de choix pour les investisseurs.

La proposition de Trump, président élu, d'établir une réserve stratégique de Bitcoin en utilisant des fonds fédéraux a suscité de vives critiques, notamment de la part de l'avocat de l'or de longue date, Peter Schiff.

Le 13 décembre, Schiff a pris la parole sur la plateforme de médias sociaux X pour condamner cette idée. Il l'a qualifiée de "la chose la plus fiscalement irresponsable que le gouvernement américain puisse faire." Il a également déclaré, "Ce que vous voulez faire à notre réserve d'or n'est pas seulement une mauvaise politique, c'est de la trahison."

Malgré l'agenda axé sur les cryptomonnaies de Trump, Schiff a réaffirmé son soutien à l'or, soulignant sa montée continue en 2025. Le 2 janvier, Schiff a souligné que les prix de l'or avaient grimpé de 34 $ lors du premier jour de négociation de l'année, récupérant la plupart des pertes de décembre malgré un fort indice du dollar.

#L'or a augmenté de 34 $ lors du premier jour de négociation de 2025, récupérant presque toutes les pertes de décembre, malgré une forte hausse de l'indice du dollar. #Le pétrole a continué de s'apprécier tandis que les moyennes du #marché boursier ont chuté. Ces mouvements indiquent probablement que 2025 ne se déroulera pas comme les investisseurs l'espèrent.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2 janvier 2025

Il a également contrasté la stabilité du métal avec celle de Bitcoin, rejetant ses récentes hausses en 2025 comme insignifiantes. "Bitcoin est toujours en dessous de 100 000 $ et semble se diriger vers le bas. Donc, ne vous excite pas trop," a-t-il répondu à un utilisateur de X vantant les gains de la cryptomonnaie.

Pendant ce temps, le responsable de la stratégie des matières premières de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a souligné la performance robuste de l'or en 2024, où il a gagné 26 % à la fin de l'année. Partageant ses réflexions sur X, McGlone a suggéré que l'or pourrait surperformer le S&P 500 en 2025, particulièrement si la croissance de Bitcoin faiblit.

Il a ajouté que l'or pourrait attirer des investisseurs du marché boursier. Schiff a souligné son potentiel "avantageux" dans le climat économique actuel.

Goldman Sachs abaisse ses prévisions de prix de l'or

Goldman Sachs a ajusté ses prévisions pour l'or en 2025. La société a reporté son objectif de 3 000 $ l'once à mi-2026. Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven ont attribué ce changement de prévision à des flux d'ETF plus faibles que prévu en décembre. De plus, le marché a connu un prix de départ plus bas pour 2025.

Dans leur rapport, les analystes ont souligné un acte d'équilibrage entre la demande spéculative réduite et les achats continus des banques centrales. Ils prévoient que les banques centrales maintiendront des achats mensuels d'or d'environ 38 tonnes jusqu'à mi-2026. Cette tendance d'achat restera un facteur clé dans la détermination des prix à long terme.

De plus, les économistes de Goldman Sachs prévoient 75 points de base de baisses de taux d'intérêt en 2025. La prévision est en baisse par rapport à leur prévision précédente de 100 points de base. Les perspectives révisées reflètent des attentes d'une inflation plus faible. Cela accompagne la banque qui exprime des doutes quant à la capacité des changements de politique sous une deuxième administration Trump à faire monter les taux d'intérêt.

Un système étape par étape pour lancer votre carrière Web3 et décrocher des emplois rémunérateurs dans les cryptomonnaies en 90 jours.