Coinspeaker Demande institutionnelle d'Ethereum : Pourquoi la montée des futures CME signale une nouvelle ère pour l'ETH
Ethereum ETH 3 639 $ Volatilité sur 24h : 0,7 % Capitalisation boursière : 438,29 milliards $ Vol. 24h : 16,42 milliards $ a été en retard par rapport à Bitcoin BTC 98 868 $ Volatilité sur 24h : 1,2 % Capitalisation boursière : 1,96 billions $ Vol. 24h : 26,30 milliards $ en 2024, mais cela pourrait changer en 2025 dans un contexte d'opportunité de rendement attractif de 17 % qui pourrait stimuler la demande institutionnelle.
Dans une récente newsletter, Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, a cité une augmentation de l'OI des futures CME ETH (intérêt ouvert) comme un signe d'un intérêt institutionnel renouvelé pour la plateforme de contrats intelligents.
« Nous voyons enfin une accumulation d'OI dans le complexe des futures CME d'Ethereum... ce qui pourrait signaler que les institutions américaines prêtent enfin attention à l'ETH », a écrit Magadini.
Photo : Amberdata
La montée des futures CME de l'ETH a commencé après les élections américaines de novembre, soulignant les attentes haussières pour l'actif et le secteur DeFi pendant la nouvelle administration Trump. Au cours de la même période, l'OI total est passé de 1,5 milliard $ à plus de 4,5 milliards $.
Opportunité de rendement de 17 % sur Ethereum
Cependant, Magadini a noté qu'un potentiel staking d'ETF est le catalyseur le plus haussier pour la demande institutionnelle d'ETH et son prix.
« Ce qui est très intéressant, cependant, c'est le potentiel d'un ETF ETH qui distribue des récompenses de staking aux détenteurs d'ETF. Ce produit offrirait une opportunité de commerce fascinante », a ajouté Magadini.
Actuellement, le staking de l'ETH, en délégant votre jeton à des validateurs pour sécuriser le réseau, rapporte environ 3,5 % de rendement par an. En plus de cela, les investisseurs peuvent gagner un rendement annualisé supplémentaire de 14,5 % grâce au commerce de base de l'ETH alors que les intérêts pour les futures CME explosent.
Pour les non familiers, le 'commerce de base' de l'ETH fait référence à la prime perçue lorsque les traders achètent l'ETF spot ETH et vendent simultanément à découvert les futures CME. Cette stratégie a rapporté jusqu'à 18 % de APY (rendement en pourcentage annualisé) début décembre mais a diminué à 13 % au moment où j'écris.
Photo : Glassnode
Collectivement, le rendement global de la base ETH et les récompenses de staking pourraient être attractifs pour les acteurs institutionnels, comme l'a noté Magadini.
« Les transactions pourraient générer le rendement de base de +14 % APY ET le rendement de 3,5 % PoS. Ensemble, le rendement total est d'environ 17 % dans des produits tradFi régulés avec une exposition delta-neutre... Si la réglementation permet des distributions de récompenses de staking, compte tenu d'une nouvelle direction de la SEC, cela pourrait représenter de grandes opportunités de revenus en 2025. »
Si tel est le cas, la demande pour l'ETH pourrait exploser, faisant grimper sa valeur. Au moment où j'écris, le roi des altcoins était évalué à 3,6K $, les traders d'options de Deribit visant des cibles de 5K $ et 6K $ pour l'expiration de fin mars.
Photo : Coinglass
Cela dit, les meilleures performances de l'ETH se sont toujours produites au cours du premier semestre de l'année. Les données de CoinGlass ont montré que le premier et le deuxième trimestre ont livré des rendements de 83 % et 66 % en moyenne, respectivement. Si les tendances saisonnières se répètent, l'ETH pourrait enregistrer une croissance explosive dans les mois à venir.
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