Source de l'article : Foresight News
Écrit par : 1912212.eth, Foresight News
En 2024, pour les investisseurs détenant de l'Ethereum, cela a été une expérience pleine de hauts et de bas, mais sans douceur. En termes de rendement, non seulement ils ont largement sous-performé le Bitcoin, mais en comparaison avec le secteur des blockchains publiques, les résultats sont également décevants. Solana a déjà atteint des sommets historiques, avec des rendements de plus de 20 fois par rapport au bas, et SUI a explosé de 0,5 dollar à environ 5 dollars, avec un rendement près de 10 fois.
L'Ethereum a souffert de doutes cette année, son écosystème étant faible. Comparé à l'essor du DeFi et des NFT lors du dernier cycle, cette phase d'innovation a été plutôt médiocre, se reflétant dans le prix des monnaies. Alors, 2025 sera-t-elle l'année du renouveau pour l'Ethereum ?
Flux net de l'ETF Ethereum au comptant.
L'ETF Ethereum au comptant aux États-Unis, officiellement approuvé soudainement au milieu de l'année 2024, n'a pas initialement convaincu le marché, qui était alors relativement morose, entraînant ainsi de fortes valeurs négatives de flux.
Après trois mois de période morose, influencée par la reprise du marché, l'Ethereum a enfin commencé à connaître des entrées massives début novembre, avec un flux net de fonds restant toujours largement supérieur aux sorties nettes.
Fin novembre, son ETF Ethereum au comptant a même connu une rare entrée nette continue de 18 jours, avec un maximum d'entrée nette d'un jour dépassant 400 millions de dollars. Ajusté en fonction de la capitalisation boursière, cela équivaut à un flux entrant quotidien d'environ 1,2 milliard de dollars pour le Bitcoin, car la capitalisation boursière de l'Ethereum est d'environ un quart de celle du Bitcoin. Ce mouvement de fonds pourrait refléter un réajustement des directions d'investissement ou une expansion de portée, coïncidant avec le nouvel exercice fiscal habituellement débutant le 1er décembre pour les fonds communs de placement américains, et témoignant également d'une prévision optimiste du marché pour 2025. Si cette demande se maintient, le prix de l'Ethereum pourrait augmenter considérablement en 2025.
À la date de rédaction, le flux net total des ETF Ethereum au comptant a atteint 2,64 milliards de dollars.
L'Ethereum a affiché de bonnes performances lors des premiers trimestres des dernières années.
Au cours des huit dernières années, l'Ethereum a enregistré des hausses au premier trimestre six fois. En particulier, après les élections américaines, au premier trimestre de la nouvelle année, l'Ethereum a enregistré des hausses trimestrielles de 518,14 % en 2017 et de 160,7 % en 2021.
Le marché des cryptomonnaies a souvent des prophéties auto-réalisatrices ; si l'histoire se répète, la performance de l'Ethereum au premier trimestre de cette année pourrait à nouveau attirer l'attention du marché.
La performance des prix de l'Ethereum est souvent en résonance avec le marché. Au premier trimestre, lorsque le marché performe généralement bien, l'Ethereum bénéficie souvent de facteurs tels que le DeFi et la liquidité, ce qui entraîne son augmentation.
Les détenteurs d'ETH à long terme continuent d'accumuler.
Observer les dynamiques des détenteurs à long terme est l'un des moyens de comprendre le marché. Lorsque les détenteurs à long terme commencent à réduire massivement leurs positions, cela représente souvent un prix qui se rapproche du sommet, tandis que lorsque le prix connaît une forte baisse ou qu'ils sont optimistes quant aux perspectives futures, ils augmentent souvent leurs positions, réalisant des gains en vendant haut et en achetant bas, dans un cycle répétitif.
Les données ci-dessous montrent que les détenteurs de BTC à long terme commencent à réduire leurs positions, ce qui peut indiquer que certains investisseurs à long terme estiment que le prix a atteint une zone de prise de bénéfices. En revanche, les données sur l'Ethereum sont relativement optimistes, passant d'un ratio total de moins de 60 % au milieu de l'année à un maximum de plus de 80 %, avant de connaître un léger recul.
D'après les données du graphique, il n'y a actuellement pas de rendement important pour les Bitcoins au-dessus de 100 000 dollars, mais les détenteurs à long terme croient que l'Ethereum aura encore de bonnes opportunités l'année prochaine.
Les données de staking et de re-staking restent stables et en hausse.
Les données de staking et de re-staking d'Ethereum peuvent également servir d'indicateurs de la confiance du marché.
Le montant de staking d'Ethereum est passé de moins de 35 millions d'ETH au début de 2024 à 55 millions d'ETH à la fin de l'année. En ce qui concerne les données de re-staking, après une croissance explosive en début d'année, elles sont entrées dans une période de stabilité et sont restées au-dessus de 4 millions d'ETH.
L'ETF Ethereum au comptant devrait soutenir le staking.
Actuellement, le marché ne négocie que par le biais de l'ETF Ethereum au comptant, ne soutenant pas ses rendements de staking, mais à l'avenir, le « staking de l'ETF Ethereum » pourrait potentiellement être lancé. Pour les investisseurs de l'ETF Ethereum au comptant, détenir actuellement de l'ETH via l'ETF signifie qu'ils manquent les rendements de staking, et ils doivent également payer des frais de gestion de 0,15 % à 2,5 % au fournisseur de l'ETF.
La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a récemment déclaré que la possibilité de rachat physique et de staking pour l'ETF Ethereum pourrait être réexaminée. Contrairement à la dernière fois, où sous la direction de Gary Gensler, la réalisation de ces deux mesures était presque nulle, Hester Peirce se montre optimiste quant à la possibilité de ces changements sous la nouvelle direction.
Cynthia Lo Bessette, responsable de la gestion des actifs numériques chez Fidelity, a également déclaré lors d'une interview que le lancement du staking de l'ETF Ethereum n'est qu'une question de temps, et non de possibilité.
On peut s'attendre à ce qu'une fois que l'ETF Ethereum au comptant supporte le staking, cela ait un effet positif sur le prix de l'Ethereum.
Résumé
Bien que l'Ethereum reste prometteur, il doit également faire face à de nombreux défis. En observant ses données de frais de Gas, on peut constater qu'en 2024, l'activité de son écosystème est en déclin, le volume des transactions stagne et l'Ethereum fait face à de fortes compétitions de Solana et Sui. L'Ethereum doit réfléchir à sa position narrative centrale et à son acceptabilité par le public.
