Auteur : Robbie Petersen

Traduction : Shenchao TechFlow

Prévision #1 : Le front-end dominera la capture de valeur.

Avec la maturation progressive de la chaîne d'approvisionnement MEV, les participants maîtrisant les flux de commandes exclusifs obtiendront plus de valeur.

La raison est simple. Divers participants situés en aval des flux de commandes - tels que les DEX, les chercheurs, les constructeurs et les validateurs - seront confrontés à une concurrence plus intense. Et les initiateurs des flux de commandes (c'est-à-dire le front-end) bénéficieront d'un avantage monopolistique naturel dans la chaîne d'approvisionnement MEV.

Cela signifie que le seul rôle capable d'augmenter le rendement sans perdre de manière significative des parts de marché est le front-end, en particulier ceux maîtrisant les flux de commandes à « sensibilité aux frais plus faible » (comme les portefeuilles numériques).

De plus, des technologies émergentes comme la liquidité conditionnelle (par exemple @DFlowProtocol) continueront de propulser cette tendance.

Prévision #2 : La capitalisation boursière de DePIN augmentera de 5 fois d'ici 2025.

Les leaders du marché des réseaux d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN), comme @Helium et @Hivemapper, verront leurs effets de réseau atteindre un point de rupture. @dawninternet se distingue comme l'application la plus révolutionnaire dans le domaine DePIN grâce à des améliorations techniques significatives et des incitations économiques cryptographiques.

Prévision #3 : L'application des paiements cryptographiques dans les transactions des agents est limitée.

Au début, les transactions entre humains et agents dépendront encore des voies de paiement traditionnelles. Stripe et PayPal domineront les premières infrastructures de paiement pour agents grâce à une structure de compte « pour le compte d'autres » (FBO).

Mais ce n'est que lorsque la capacité d'autonomie des agents atteindra un certain niveau que le modèle à frais élevés des voies de paiement traditionnelles révélera ses limites. Avec l'émergence des microtransactions et des demandes de tarification basées sur l'utilisation, les voies de paiement traditionnelles (environ 3 % de frais) deviendront insoutenables.

Cependant, cela ne se produira pas en 2025, car la plupart des transactions continueront d'être des interactions entre humains et agents. (Voir le tweet)

Prévision #4 : Les stablecoins franchiront le fossé des applications fintech.

Le rôle des stablecoins passera de celui de « lubrifiant » de la finance décentralisée (DeFi) à celui de véritable moyen d'échange.

Ce changement est dû aux deux principales raisons pour lesquelles les entreprises fintech adoptent les stablecoins : (1) Amélioration de la rentabilité, (2) Contrôle stratégique de plus de chaînes de paiement.

Avec l'adoption généralisée des stablecoins devenant un choix inévitable pour la survie des entreprises fintech, le nombre d'adresses de stablecoins actives par mois devrait dépasser 50 millions.

Prévision #5 : Visa lancera un plan pour les stablecoins, ajustant activement sa structure de profit.

Pour faire face aux changements disruptifs potentiels dans les chaînes de paiement, Visa a anticipé en mettant en place un plan pour les stablecoins. Bien que cela puisse réduire les bénéfices de son réseau de cartes, ce risque paraît plus contrôlable comparé à celui d'une disruption totale par le marché. Cette logique s'applique également à d'autres entreprises fintech et banques.

Prévision #6 : La part de marché des stablecoins à distribution de rendement augmentera de 10 fois.

Les stablecoins à distribution de rendement (comme USDG @Paxos, “M” @m0foundation et AUSD @withAUSD) modifient le modèle économique des stablecoins en redistribuant les revenus traditionnellement perçus par les émetteurs de stablecoins aux applications fournissant de la liquidité au réseau.

Bien que Tether maintienne sa position dominante sur le marché en 2025, le modèle des stablecoins à distribution de rendement est considéré comme l'orientation future pour les raisons suivantes :

(1) Importance des canaux de distribution : Contrairement aux stablecoins à rendement qui tentaient auparavant d'attirer directement les utilisateurs finaux, les stablecoins à distribution de rendement ciblent des applications disposant de canaux de distribution. Ce modèle aligne pour la première fois les incitations des distributeurs et des émetteurs.

(2) Puissance des effets de réseau : En incitant plusieurs applications à s'intégrer simultanément, les stablecoins à distribution de rendement peuvent pleinement tirer parti des effets de réseau de l'ensemble de l'écosystème des distributeurs.

En 2025, avec la collaboration entre les distributeurs (particulièrement les entreprises fintech) et les teneurs de marché, la part de marché de ces stablecoins augmentera considérablement, car ils peuvent créer des avantages plus directs pour les distributeurs.

Prévision #7 : Les frontières entre portefeuilles et applications deviennent de plus en plus floues.

Les portefeuilles intégreront progressivement des fonctionnalités d'applications similaires, telles que les rendements sur dépôts (comme @fusewallet), les comptes de crédit (comme @GearboxProtocol), les fonctionnalités de trading natives, ainsi qu'une interface semblable à celle des chatbots, permettant aux utilisateurs d'exprimer leurs besoins, exécutés par des agents d'IA et des solveurs en arrière-plan.

Dans le même temps, les applications tenteront de maintenir une relation directe avec les utilisateurs finaux en masquant l'existence des portefeuilles. Par exemple, l'application mobile lancée par @JupiterExchange en est un cas précoce.

Le principal moteur de la vision centralisée des portefeuilles provient des échanges comme @coinbase, qui voient les produits de portefeuille comme le principal moyen de monétiser les utilisateurs en chaîne. (Voir le tweet)

Prévision #8 : L'abstraction de la chaîne passera de la théorie à la pratique au niveau des portefeuilles.

Bien que la discussion sur l'abstraction de la chaîne ait principalement porté sur les niveaux de chaîne et d'application, la solution optimale est de répondre directement aux besoins des utilisateurs. De nouvelles technologies telles que le verrouillage des ressources de @OneBalance_io, les signatures de chaîne de @NEARProtocol et SafeNet de @Safe propulsent un nouveau paradigme, à savoir la réalisation de l'abstraction de la chaîne au niveau des portefeuilles.

Prévision #9 : Les L2 généralistes perdront progressivement de leur pertinence.

La tendance à la centralisation des activités blockchain futures peut se résumer à une question :

En tant qu'application, pourquoi devrais-je choisir de fonctionner sur votre chaîne ?

Pour quelques chaînes générales à position claire (comme Solana et Base) ainsi que des chaînes intégrées verticalement (comme HypeEVM et Unichain), la réponse est claire.

Cependant, pour les chaînes générales à longue traîne, la réponse n'est pas claire. D'ici 2025, les activités blockchain seront de plus en plus concentrées sur un petit nombre de chaînes capables de fournir une valeur claire aux applications.

Prévision #10 : Les frontières entre attention et valeur deviendront progressivement floues.

En tant qu'illustration directe de la théorie de la valeur d'attention, la valeur des tokens d'agents d'IA continuera d'augmenter.