MicroStrategy, le plus grand détenteur mondial de Bitcoin, a dévoilé son intention de lever 2 milliards de dollars grâce à une offre d'actions privilégiées perpétuelles.
Cette initiative vise à accroître les réserves de Bitcoin de l’entreprise et à renforcer son bilan, conformément à sa stratégie de croissance ambitieuse.
MicroStrategy repousse de nouvelles limites avec sa stratégie de financement Bitcoin
Dans une déclaration du 3 janvier, MicroStrategy a précisé que cette offre est distincte de ses plans précédents visant à sécuriser 21 milliards de dollars en actions et un montant égal en instruments à revenu fixe.
L'action préférentielle perpétuelle pourrait être financée par divers mécanismes, y compris la conversion d'actions ordinaires de classe A, l'émission de dividendes en espèces ou le rachat d'actions. L'offre fournirait aux investisseurs des dividendes réguliers sans date d'échéance, en faisant un outil unique pour lever des capitaux.
Dylan LeClair, directeur de la stratégie Bitcoin de Metaplanet, a souligné la nature innovante de cette démarche. Il a noté que l'offre permet aux investisseurs d'obtenir une exposition à la volatilité inhérente au Bitcoin tout en fournissant à MicroStrategy un moyen rentable de lever des fonds.
LeClair a estimé que même si le taux de dividende annuel atteint 6 %, la société ne paierait que 120 millions de dollars par an sur la levée de 2 milliards de dollars — un chiffre gérable pour une entreprise qui a sécurisé plus de 15 milliards de dollars en capital-actions en 2024.
« La volatilité est LE produit, et le rendement BTC est l'indicateur clé de performance. L'optionnalité indéfinie est LE produit le plus intéressant que MSTR puisse vendre sur le marché des revenus fixes », a déclaré LeClair.
Entre-temps, la société prévoit de lancer l'offre au premier trimestre de 2025, sous réserve de conditions de marché favorables et d'autres facteurs. Cependant, MicroStrategy ne s'est pas engagé à poursuivre le plan.
Détentions Bitcoin de MicroStrategy. Source : Bitcoin Treasuries
Les achats de Bitcoin constants de MicroStrategy ont considérablement amélioré sa position sur le marché. La valeur de l'action de la société a grimpé en flèche et a sécurisé une place sur l'indice Nasdaq 100. De plus, l'approche innovante de l'entreprise en matière de financement — émission de dettes et d'équité pour financer des achats de Bitcoin — lui a valu la reconnaissance en tant que société pionnière de « trésorerie Bitcoin ».
Cependant, cette stratégie comporte des défis. L'émission de nouvelles actions pour lever des capitaux dilue la propriété des actionnaires existants, ce qui peut réduire les bénéfices par action. La lettre Kobeissi a souligné ce défi dans une analyse détaillée, avertissant qu'un échec à sécuriser un financement supplémentaire pourrait compromettre la stratégie d'acquisition de Bitcoin de MicroStrategy.
