Auteur : IOSG Ventures
Preuve de succès des paiements Web3
La croissance rapide des paiements en stablecoins redéfinit la finance mondiale, avec des volumes de transactions comparables aux principaux réseaux de paiement. Cependant, ce n'est que le début d'une ère financière transformative.
Les inefficacités des systèmes traditionnels, comme les paiements transfrontaliers, créent d'énormes opportunités pour les stablecoins :
« Les paiements transfrontaliers génèrent souvent des coûts de transaction élevés, des marges de change et des frais d'intermédiation (et prennent également beaucoup de temps pour régler)… Le marché des paiements transfrontaliers B2B est énorme… FXC Intelligence estime que la taille totale du marché des paiements transfrontaliers B2B atteindra 39 trillions de dollars en 2023, et devrait croître de 43 % à 53 trillions de dollars d'ici 2030. » - (L'avenir des paiements) par Andreessen Horowitz
L'adoption dans le monde réel est déjà en cours :
« Alors que les canaux de paiement traditionnels sont trop difficiles, lents et coûteux, il y a maintenant environ 30 millions d'utilisateurs actifs déplaçant 3,2 trillions de dollars en stablecoins chaque mois. » - Sequoia Capital, (Travaillant avec Bridge : une meilleure façon de transférer des fonds)
Les avantages des systèmes de paiement basés sur la blockchain sont évidents :
« Contrairement à la plupart des méthodes de paiement traditionnelles qui prennent des jours à régler, les rails de blockchain peuvent régler les transactions presque instantanément à l'échelle mondiale... En éliminant divers intermédiaires et avec une infrastructure technique supérieure, les paiements habilités par la crypto peuvent offrir des coûts nettement inférieurs à ceux des produits existants. » - (L'avenir des paiements) par Andreessen Horowitz
Les géants de la finance traditionnelle commencent à prêter attention : « Des acteurs de l'industrie comme Stripe ont lancé de nouvelles options de paiement pour ces actifs, dont les chiffres croissent rapidement... Bridge, construit sur blockchain, fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, dans presque tous les pays - à un coût équivalent à seulement 10 % de celui des rails de change traditionnels. » - Sequoia Capital, (Travaillant avec Bridge : une meilleure façon de transférer des fonds)
PayFi : dollars intelligents
Tous les dollars ne sont pas égaux. Certains peuvent accéder à des opportunités de haute qualité, tandis que d'autres attendent une dévaluation.
PayFi intègre DeFi dans les paiements, transformant chaque dollar en capital intelligent et autonome. Il convertit les fonds inactifs en actifs productifs capables de générer des revenus tout en maintenant leur liquidité. Historiquement, seuls les grands détenteurs de capital pouvaient accéder aux opportunités financières de haute qualité. Historiquement, l'accès aux opportunités financières de haute qualité a souvent été limité aux grands détenteurs de capital en raison des exigences d'investissement minimales élevées, de l'accès exclusif aux marchés privés et des barrières à des instruments financiers spécialisés tels que les fonds spéculatifs ou le capital-investissement. PayFi démocratise cet avantage, permettant même aux petits capitaux d'obtenir des rendements compétitifs sans sacrifier l'accessibilité. Les stablecoins intelligents peuvent résoudre le trilemme du temps, du risque et de la liquidité, par exemple en permettant aux utilisateurs d'obtenir des remises en payant des factures à l'avance.
Avantages des paiements Web3
Les paiements Web3 sont comme un train à grande vitesse : efficaces, rapides et fiables pour déplacer de la valeur à l'échelle mondiale. PayFi va plus loin en ajoutant une couche d'intelligence semblable à des réseaux logistiques automatisés. Il ne déplace pas seulement rapidement de la valeur, mais offre également certaines fonctionnalités clés :
Routage intelligent : guide automatiquement les actifs selon la logique définie par l'utilisateur (contrats intelligents).
Efficacité de l'agrégation : regroupe plusieurs transactions pour obtenir une meilleure liquidité.
Optimisation dynamique : redirection en cas d'encombrement ou de frais élevés sur le réseau.
Finances programmables : automatisation des paiements selon des conditions complexes.
Conversion d'actifs : échange d'actifs selon les besoins en cours de route.
PayFi ne consiste pas seulement à déplacer des fonds - cela rend les fonds plus intelligents et plus efficaces. Pratiquement tous les produits utilisent une ou plusieurs de ces fonctionnalités.
Résoudre le « problème de liquidité »
Bien que la liquidité, l'autonomie, l'acceptation mondiale hors ligne et la confidentialité fassent encore du cash le roi, il a un défaut clé : la dévaluation. L'inflation érode continuellement sa valeur, obligeant les utilisateurs à faire un choix entre liquidité et rendement. Des applications fintech traditionnelles comme PayPal et Venmo offrent des produits de rendement, mais ces solutions sont fragmentées, avec des rendements limités et les utilisateurs doivent activement transférer des fonds vers des comptes spécifiques. PayFi révolutionne cet espace avec des solutions sans couture. Que ce soit sous forme de stablecoins, de points de fidélité ou de remboursements en attente, les fonds au sein du système PayFi peuvent générer des rendements de manière fluide, qu'ils soient stockés dans un portefeuille, un canal de paiement ou une plateforme d'achat. Les utilisateurs bénéficient de rendements comparables à ceux des investissements tout en maintenant leurs fonds immédiatement disponibles. Cela signifie : pas de capital inactif, chaque dollar travaille en permanence ; des rendements mondiaux, même des actifs non liquides peuvent générer des rendements. Par exemple, les stablecoins générant des intérêts illustrent comment PayFi intègre les opportunités de profit dans les systèmes financiers quotidiens.
Opportunité
En tirant parti de la combinatoire de la blockchain, PayFi a débloqué les meilleures opportunités financières pour chacun, chaque actif, chaque lieu. Les développeurs peuvent construire sur des protocoles existants, sans avoir à partir de zéro, tout en offrant une expérience utilisateur fluide.
Produits financiers lors du paiement
Profils utilisateurs/besoins : ciblant les individus ou PME avec des sources de revenus stables mais un flux de trésorerie tendu. L'objectif est de fournir des options de paiement flexibles, d'alléger la pression sur le flux de trésorerie, et de réduire le risque de paiements en retard. Les utilisateurs bénéficient d'une planification financière sur mesure, de coûts réduits par le biais de remises exclusives, ainsi que d'un accès ininterrompu aux biens et services même en cas de tension sur le flux de trésorerie. Les commerçants bénéficient d'une réduction des délais de paiement, d'une accélération du réinvestissement des fonds dans les opérations, et d'une fidélisation accrue des clients grâce à une offre flexible. Ces produits offrent une plus grande flexibilité et équité dans les transactions financières pour les utilisateurs et les commerçants. Par exemple :
Remises pour paiement anticipé : les utilisateurs qui paient leurs factures immédiatement après avoir reçu des fonds peuvent bénéficier de petites remises, incitant au paiement à temps.
Paiements échelonnés et « achat maintenant, payez plus tard » : ces options donnent aux consommateurs la capacité de gérer leur flux de trésorerie, rendant les achats importants plus abordables sans paiement total immédiat.
Accélération des paiements pour les commerçants : les commerçants peuvent recevoir les paiements plus rapidement, bien qu'ils doivent payer de petits frais, mais cela peut améliorer la liquidité et lisser le flux de trésorerie.
Quelques projets Web2, comme Affirm, Afterpay, Klarna et PayPal, proposent des solutions de paiement échelonné.
Solutions de rendement intégrées
Profils utilisateurs/besoins : ciblant les particuliers détenant des monnaies courantes et ayant des fonds inactifs, axé sur la gestion de petits capitaux. Ce produit offre des solutions de rendement en dollars à faible risque, haute liquidité, commodité et flexibilité. Les utilisateurs souhaitent faire croître facilement un petit capital tout en maintenant une forte liquidité pour leurs besoins financiers. Certains utilisateurs ont une préférence pour des actifs spécifiques, comme les obligations américaines ou les rendements de prêts DeFi. PayFi transforme les actifs inactifs en capital générant des revenus. Comparées aux produits de « rendement » traditionnels, les solutions de rendement intégrées de PayFi peuvent fonctionner de manière fluide sur divers types d'actifs et de produits, comme des points dans des boutiques en ligne, des remboursements en attente ou des cartes-cadeaux.
Les solutions de rendement courantes sur le marché incluent des modules de ferme intégrés dans les portefeuilles, des stablecoins générant des revenus et des produits de rendement flexibles sur des échanges centralisés (CEX). Les rendements proviennent principalement de prêts DeFi, d'airdrops de protocoles, de stratégies delta neutre et d'obligations américaines. Les solutions de rendement intégrées en chaîne surpassent dans une certaine mesure les solutions fintech et les banques traditionnelles, principalement en raison des limitations de gestion de liquidité dues à la nature de la garde des fonds dans les systèmes traditionnels.
Les solutions de rendement intégrées augmentent la transparence et l'efficacité du capital en permettant aux utilisateurs de gérer eux-mêmes leur garde et leur liquidité. Par exemple, Revolut a détenu 13 milliards de dollars de dépôts l'année dernière, mais n'a pu offrir que 3 % d'intérêt en raison de restrictions de liquidité. Déplacer de tels systèmes sur la blockchain permettra aux utilisateurs de contrôler directement leurs fonds, d'allouer des capitaux dans des pools de liquidité ou d'autres opportunités de rendement, maximisant ainsi les rendements sans les restrictions d'une gestion centralisée. Cela améliore l'accès des utilisateurs et des institutions aux produits de prêt et de crédit différents de la finance traditionnelle. Le paiement est un processus complexe, et nous pouvons faire beaucoup de travail à chaque étape du financement pour améliorer l'efficacité du capital.
Les applications PayFi dépendent souvent de l'intégration par des tiers, rendant ce domaine concurrentiel. Cependant, PayFi peut se démarquer en se concentrant sur trois avantages clés :
Attractivité des utilisateurs : construction d'une barrière à l'entrée grâce à un volume et une fréquence de transactions élevés.
Complexité d'orchestration : simplification des processus de paiement décentralisés pour les utilisateurs.
Richesse fonctionnelle : offre des fonctionnalités qui manquent aux systèmes Web2 traditionnels.
Il faut également considérer : les gains d'efficacité qu'ils apportent, leur rôle dans le processus de paiement et la taille potentielle du marché en matière de réglementation et de gestion des risques.
Pilier PayFi Infrastructure : Huma Huma construit tout à partir de zéro et introduit la pile PayFi. • Couche de transaction : traite le traitement et le règlement des paiements • Couche monétaire : gère les stablecoins et les actifs numériques • Couche de garde : assure le stockage sécurisé des actifs • Couche de financement : fournit des prêts et des services de crédit • Couche de conformité : maintient la conformité réglementaire • Couche d'application : fournit des services orientés utilisateur Ce qui distingue Huma est sa concentration sur le financement à court terme dans le domaine des paiements et de la chaîne d'approvisionnement. La plateforme permet l'évaluation de crédit en temps réel et la souscription automatique via des contrats intelligents, rendant possible la prise de décision de financement instantané pour les transactions de paiement. D'autres plateformes de financement RWA Web3 comprennent Centrifuge (le premier projet RWA) et Ondo. Acteurs similaires à Web2 : SWIFT, Visa, Mastercard
Paiement : Fun Fun.xyz a lancé Checkout, un outil multifonctionnel conçu pour simplifier tout comportement en ligne en permettant aux utilisateurs de finaliser des transactions à tout point d'achat avec n'importe quel actif. Checkout agrège diverses options de paiement, améliore l'expérience utilisateur et maximise le taux de conversion des dApps. • Agrégateur de liquidités : intègre des fonds provenant de portefeuilles EVM, de portefeuilles Solana, d'échanges centralisés et de cartes de crédit pour permettre des paiements multi-chaînes. • Moteur de routage : exécute des comportements en ligne complexes et en masse tout en assurant la détermination des transactions et l'optimisation des prix. • SDK Checkout : une intégration légère qui améliore le taux de conversion des applications en s'adaptant au mode de paiement préféré de l'utilisateur. L'avantage de Fun.xyz réside dans l'élimination des obstacles courants aux transactions Web3, permettant aux utilisateurs d'exécuter des comportements en ligne plus facilement, sans souci de conversion d'actifs ou de retrait et dépôt de fonds.
D'autres acteurs comprennent Aeon, qui propose une expérience de paiement tout-en-un dans l'application Mini de Telegram.
Revenus intégrés : Morpho
Morpho est un protocole de prêt modulaire. Il offre aux investisseurs potentiels différents pools de rendement isolés. Sa particularité réside dans son approche modulaire. Il est intégré à de nombreux protocoles de gestion d'actifs, tels que Brahama et Infinex, pour fournir des rendements d'épargne. Nous recherchons davantage de produits de revenus intégrés. Les portefeuilles ou tout produit impliquant la garde de capitaux peuvent être intégrés en quelques lignes de code. Ainsi, peu importe où se trouvent les fonds, des intérêts peuvent être générés.
Cartes Web3 : Offramp
Offramp offre aux détenteurs de stablecoins des produits basés sur le dollar, offrant des rendements allant jusqu'à 5 % en USD, une carte cryptographique soutenue par des stablecoins, ainsi que la réception de paiements ACH et par virement. Elle fonctionne comme une nouvelle banque, offrant des comptes bancaires, des paiements et des fonctions d'épargne.
C'est un domaine mature avec de nombreux émetteurs de cartes, fournisseurs de KYC et produits en amont/aval. Différents émetteurs de cartes varient en matière de réglementation, de frais et de support des paiements (comme les cartes physiques, Apple Pay). Certains acteurs incluent Rain et Immersive, ce dernier étant également un membre clé du réseau Mastercard.
Cependant, celles-ci sont généralement des cartes de débit prépayées, nécessitant que les utilisateurs déposent des fonds avant utilisation, contrairement aux cartes de crédit traditionnelles. Avec une carte de crédit, les utilisateurs peuvent utiliser les intérêts générés par les protocoles DeFi pour rembourser leur dette de crédit, bien que le crédit puisse également entraîner des coûts en raison des intérêts payés au fil du temps. Pour les protocoles DeFi, les cartes de crédit cryptographiques sont un actif précieux car elles permettent aux utilisateurs d'accéder sans problème à leurs fonds pour des dépenses quotidiennes, sans avoir à retirer des fonds du protocole.
Dépôts et retraits : Bridge
Bridge simplifie les paiements mondiaux grâce à des solutions basées sur des stablecoins, permettant aux entreprises de déplacer, stocker et gérer des fonds à la vitesse d'Internet. Grâce à ses API d'orchestration, Bridge élimine la complexité de la conformité et de la réglementation, permettant une intégration des paiements en stablecoins en quelques lignes de code. Bridge prend en charge les dollars américains, les euros et des stablecoins majeurs tels que USDC et USDT, dont les réserves sont investies dans des obligations américaines, offrant plus de 5 % d'opportunités de rendement. Grâce à l'API d'émission de Bridge, les entreprises peuvent émettre leurs propres stablecoins et étendre leurs marchés mondiaux en offrant des comptes en dollars et en euros ainsi que des options de transfert de fonds internationaux.
Vision
PayFi, en tant que solution transformative, s'attaque efficacement au « triangle d'impossibilité » de la finance traditionnelle : rendement, liquidité et risque. Dans la finance traditionnelle, les investisseurs sont souvent confrontés à un compromis : pour obtenir des rendements élevés, il faut souvent sacrifier la liquidité ou accepter un risque plus élevé, tandis que maintenir la liquidité et la sécurité signifie souvent accepter des rendements plus faibles. Ce triangle a longtemps limité les opportunités financières, en particulier pour les petits investisseurs en capital. PayFi utilise la blockchain et DeFi pour briser ce modèle. En intégrant l'infrastructure de paiement avec les capacités DeFi, PayFi transforme chaque dollar en capital intelligent et autonome, capable de rechercher automatiquement des opportunités génératrices de rendement. Grâce à des règlements rapides sur blockchain, les dollars peuvent maintenir leur liquidité tout en offrant de bons rendements.
