Source : Forbes
Compilation et organisation : BitpushNews
La réduction de moitié du Bitcoin, les nouveaux sommets historiques et l'arrivée de la saison des altcoins - est-ce la formule classique d'un marché haussier ? Ou pas vraiment ?
Tout d'abord, la réduction de moitié du BTC a réduit son taux d'émission, entraînant une pénurie d'offre. Par la suite, le BTC a grimpé jusqu'à atteindre un nouveau sommet historique, suivi par une spéculation sur les altcoins, où les investisseurs sont plus enclins à rechercher des rendements plus élevés, et la saison des altcoins a alors explosé. Peu de temps après la dernière réduction de moitié du Bitcoin, il a franchi la barre des 100 000 dollars - un jalon historique. Cependant, le marché des altcoins n'a pas encore connu d'explosion.
Où est le rebond habituel ? Le scénario classique a-t-il été brisé ? L'afflux de capital institutionnel et le resserrement de la liquidité provoqué par des taux d'intérêt élevés, combinés à la position positive et audacieuse de Trump sur les cryptomonnaies, ont déjà établi une chose : ce cycle sera différent de tout ce que nous avons vu auparavant.
Qu'est-ce qui est différent dans ce cycle ?
Chaque cycle comporte quatre phases : accumulation, hausse, distribution et baisse. Bien que les mécanismes derrière ces phases soient bien connus, saisir le timing du marché est l'une des compétences les plus reconnues. Vous essayez de prédire quand nous entrerons dans une phase spécifique afin d'élaborer une stratégie de trading. Cependant, bien que les cycles suivent des modèles prévisibles, nous ne devons pas oublier le contexte de marché plus large : le monde des cryptomonnaies a beaucoup changé au cours de la dernière année.
Capital institutionnel
L'augmentation continue des investisseurs institutionnels sur le marché du Bitcoin façonne la dynamique du marché du Bitcoin. Avec l'émergence et la croissance des ETF de cryptomonnaies, le Bitcoin est devenu le septième actif mondial, devenant un nouveau choix pour les investisseurs institutionnels. Une participation accrue des investisseurs institutionnels apporte généralement une plus grande stabilité des prix. Cependant, cela pourrait ne pas être une bonne nouvelle pour les altcoins. Après tout, la volatilité et les ajustements importants réorientent les flux de capitaux vers les altcoins. Une baisse de la volatilité signifie que les rendements susceptibles de revenir sur le marché des altcoins seront réduits.
Cette année est une année spéciale. Le lancement des ETF Bitcoin spot a entraîné un afflux massif de capitaux traditionnels dans le marché des cryptomonnaies. L'afflux de fonds institutionnels dans ces ETF a provoqué un choc d'offre sur le Bitcoin, renforçant sa domination. La demande pour le Bitcoin déclenchée par les ETF a un impact direct sur sa domination, qui est actuellement d'environ 56 %, un indicateur important souvent négligé par les traders novices. Cela mesure la part de marché du BTC par rapport aux altcoins et peut éclairer si nous sommes en saison Bitcoin (BTC performant) ou en saison altcoin (altcoins performants). Qu'est-ce que cela signifie qu'une forte domination du BTC associée à un prix du Bitcoin stable ? Vente d'altcoins. Et dans ce cycle, les ETF Bitcoin spot ont prolongé la domination du Bitcoin. Cette nouvelle variable n'était pas présente dans les précédents marchés haussiers, ce qui rendra la saison des altcoins de 2025 sans aucun doute unique.
Macro : Liquidité et réglementation
Si vous demandez à n'importe quel directeur financier quel est l'indicateur financier le plus important, ils vous diront que c'est la liquidité.
En 2023 et 2024, les taux d'intérêt aux États-Unis atteignent l'un des niveaux les plus élevés depuis longtemps. Bien qu'il soit tombé de 5,25 % un an auparavant à 4,19 % actuellement, cela reste un rendement relativement attractif pour des actifs sans risque. D'un autre côté, une baisse des taux d'intérêt favorise souvent les marchés haussiers des cryptomonnaies, et ce pour une raison simple : elle crée un environnement favorable à la prospérité des actifs à risque plus élevé. Après tout, des obligations gouvernementales sans risque offrant un rendement de 0,11 % sont aussi attrayantes que de perdre du capital à cause de l'inflation. Des taux d'intérêt bas signifient un emprunt moins coûteux et une liquidité accrue, ce qui incite les investisseurs à placer leurs fonds là où ils peuvent obtenir des rendements plus élevés. Où ça ? Oui, vous avez deviné. Dans les cryptomonnaies.
La victoire de Trump a sans aucun doute secoué le monde de la cryptographie. (Le projet de loi sur le Bitcoin) a suscité de vives discussions dans les cercles cryptographiques et non cryptographiques. Si cela est adopté, la législation du Sénat exigerait que le Trésor et la Réserve fédérale achètent 200 000 bitcoins par an pendant cinq ans, afin d'accumuler 1 million de bitcoins. En d'autres termes, environ 5 % de l'offre mondiale. Il ne fait aucun doute que des réglementations favorables à la cryptographie sont un pas très significatif vers l'adoption généralisée des actifs cryptographiques, et la position de Trump a prouvé qu'elle pouvait susciter des émotions positives. Peu après la confirmation par le président de la création du programme BTC Federal Reserve, le BTC a atteint un nouveau sommet historique.
Dans un contexte où le BTC maintient sa domination, avec des taux d'intérêt élevés et un soutien américain pour la réglementation des cryptomonnaies, devons-nous nous attendre à un supercycle complet des altcoins en 2025 ? C'est une question de milliards de dollars.
Quand la saison des altcoins arrive-t-elle vraiment ?
Si l'histoire nous a appris quelque chose, c'est que l'explosion des altcoins suit généralement des mouvements majeurs du Bitcoin. Cependant, il est impossible d'estimer à quel point ces fluctuations de prix seront importantes - ou combien de temps après que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique les altcoins exploseront.
David Siemer, PDG de Wave Digital Assets, a déclaré : "Je ne pense pas que nous verrons de sitôt une saison des altcoins aussi dramatique que celle de 2021, ce qui signifie que la domination du BTC tombera en dessous de 40 %. Mais à mesure que le BTC continue d'augmenter, nous verrons une forte montée en valeur des altcoins."
Siemer a ensuite ajouté : "Pour que les altcoins fassent une percée par rapport au BTC comme en 2021, l'utilisation (adoption) et la valeur (acquisition de revenus) des altcoins doivent augmenter de plusieurs ordres de grandeur", soulignant que cela pourrait prendre au moins 3 ans. Mais une fois que cela commence, la saison des altcoins elle-même est facilement identifiable, car il y a plusieurs signaux assez haussiers :
Les prix des altcoins augmentent rapidement et outperform le Bitcoin, en particulier les altcoins à grande capitalisation. Cela signifie que non seulement les altcoins dans leur ensemble sont en hausse, mais qu'ils augmentent plus que le Bitcoin.
La domination des altcoins s'envole, tout comme lors de la saison des altcoins de mai 2021. Ces tokens ont pris le contrôle du marché, avec une capitalisation totale des 100 premiers altcoins atteignant 1,3 fois celle du Bitcoin.
L'émotion alimentée par le FOMO, le volume élevé des transactions et le capital-risque intensifient la pression d'achat et l'élan des prix.
Cane Island Digital Research a partagé dans son "Proof of Altcoin Bull Season" des découvertes sur la saisonnalité des rebonds des altcoins, indiquant que l'ETH représente les altcoins qui connaissent un marché haussier. De plus, il a également mentionné le modèle répétitif de la saison des altcoins de janvier à mai.
Domination du récit
Bien que la saison des altcoins à venir puisse être très différente de celle à laquelle nous sommes habitués, certains segments ont déjà trouvé leur place dans le domaine des cryptomonnaies. Après une flambée de 24908,4 % (soit 249 fois) des tokens VIRTUAL, on peut dire avec certitude que nous sommes entrés dans un nouveau niveau de domination du récit.
Bien que les memecoins puissent surpasser des domaines comme les actifs du monde réel ou l'IA, les agents d'IA se distinguent clairement, étant souvent considérés comme le moteur du prochain supercycle. L'intelligence artificielle est encore à son apogée, et avec les avancées des agents d'IA, l'économie de l'IA sur la chaîne a déjà capturé une grande part de marché, selon les données de Kaito AI, cette part atteindra un pic de 50 % en 2024. Poussée par une demande sans précédent pour les services d'IA, cette tendance est très probablement appelée à se poursuivre en 2025.
L'adoption institutionnelle provoquée par de grandes entreprises comme BlackRock a également influencé des domaines tels que les actifs du monde réel, rendant la tokenisation une composante essentielle du monde de la cryptographie. Bien que la plupart de l'attention soit concentrée sur l'intelligence artificielle et les agents d'IA, la finance traditionnelle explore la tokenisation comme une option commerciale viable, des grandes banques comme JPMorgan et Goldman Sachs cherchant à perturber les marchés financiers.
Comment se préparer à la saison des altcoins ?
Alors que nous entrons en 2025, quelques points à garder à l'esprit avant l'arrivée de la saison des altcoins.
La domination du Bitcoin est un indicateur de référence classique, alors utilisez-le pour saisir les opportunités de trading. Des sites comme BlockchainCenter.net peuvent aider à évaluer si le marché est actuellement en saison altcoin ou en saison Bitcoin. Il convient de noter que :
Le marché des cryptomonnaies est en grande partie influencé par les émotions, donc faites attention aux mesures réglementaires, aux tendances macroéconomiques ou aux récits natifs de la cryptographie (DeFi, agents d'IA, memecoins).
Tous les altcoins ne suivront pas les fluctuations de prix du Bitcoin. Historiquement, les projets avec de solides fondamentaux ou alignés avec de nouveaux récits (comme les projets d'IA) se sont mieux comportés. Cependant, il est essentiel de privilégier la qualité plutôt que la quantité et de se concentrer sur les projets avec de solides fondamentaux, des équipes actives et idéalement un produit qui suscite l'engagement d'une grande communauté.
Les corrections sont un phénomène sain. Elles indiquent que le marché est en consolidation et permettent aux investisseurs d'entrer en position avant la prochaine montée. La saison des altcoins se produit généralement à la fin des marchés haussiers. Soyez patient.
Conclusion
Le marché des cryptomonnaies est en train de mûrir. Chaque cycle est une marche à gravir et devrait être considéré comme une leçon à apprendre. Bien que les memecoins continuent de récolter des bénéfices, de nouveaux récits deviennent de plus en plus influents. Mais le plus intéressant est que les récits populaires actuels, comme les agents d'IA, ne sont pas simplement une mode passagère. Ce qui est le plus important, c'est que par rapport à tout autre marché haussier précédent, nous allons maintenant faire face à un impact plus important des facteurs macroéconomiques et de l'adoption institutionnelle. Cela signifie-t-il que nous devrions attendre une dynamique différente des altcoins cette fois-ci ? En quelque sorte, oui. Nous ne devrions pas non plus suivre aveuglément les modèles des dernières années. La question n'est pas de savoir si la saison des altcoins se produira, mais quand elle se produira et en quoi elle sera différente des années passées.
Préparez-vous à relever le défi !
