Le SOPR de Bitcoin supérieur à 1 reflète la rentabilité, mais une tendance à la baisse montre une diminution des bénéfices pour les détenteurs.
L'indice de position des mineurs ne révèle aucune vente significative de Bitcoin, ce qui indique que les mineurs détiennent des actifs malgré les coûts opérationnels.
La baisse des frais de réseau et des taux de financement suggère une phase de refroidissement, avec un potentiel de nouvel élan haussier.
Le marché du Bitcoin reste dans une phase haussière malgré les récentes corrections de prix qui ont suivi sa hausse au-delà de 108 000 $. Des inquiétudes concernant une correction prolongée similaire aux phases précédentes sont apparues. Cependant, les indicateurs on-chain donnent des indications sur les conditions actuelles du marché, indiquant une période de ralentissement plutôt que la fin du cycle haussier.
SOPR Ajusté Indique des Bénéfices Décroissants
Le SOPR, calculé avec une moyenne mobile simple sur 7 jours (SMA), montre les tendances de bénéfices actuelles. Le graphique cryptoQuant montre que le SOPR Ajusté du Bitcoin (aSOPR) a tendance à être au-dessus de 1, indiquant une rentabilité pour les détenteurs. Cependant, la trajectoire descendante de la SMA sur 7 jours reflète une rentabilité décroissante au fil du temps.
Source : CryptoQuant
Historiquement, lorsque l'aSOPR tombe en dessous de 1, des tendances de renversement se produisent en raison de ventes motivées par des pertes. La phase actuelle du marché s'aligne avec des modèles de refroidissement observés lors des corrections précédentes des marchés haussiers.
Avec la valeur SOPR au-dessus de 1 mais en tendance baissière, les participants du marché réalisent des bénéfices décroissants. Historiquement, une chute du SOPR en dessous de 1 s'aligne avec des rebonds des prix du Bitcoin. Vendre à perte conduit souvent à des renversements, un schéma récurrent dans les phases de marché haussier.
L'Indice de Position des Mineurs BTC Réflète des Modèles de Conservation
L'Indice de Position des Mineurs (MPI), également analysé avec une moyenne mobile simple sur 7 jours (SMA), suit le comportement des mineurs dans les ventes de Bitcoin. Actuellement, le MPI est en tendance baissière, montrant aucune augmentation significative des transferts de Bitcoin vers les échanges.
Cela indique que les grandes entreprises minières continuent de détenir des Bitcoins comme partie de leurs réserves. Cependant, des ventes périodiques pour couvrir les dépenses opérationnelles restent en cours.
Frais de Réseau, Taux de Financement et Sentiment du Marché
Les frais totaux du réseau, vus à travers une SMA sur 7 jours, montrent une activité transactionnelle réduite, indiquant une phase de refroidissement du marché. Des frais plus bas suggèrent un refroidissement du marché surchauffé alors que l'activité on-chain ralentit, cohérent avec des périodes de volatilité réduite dans les cycles précédents.
Les taux de financement ont tourné à la baisse, le Bitcoin rebondissant historiquement après des baisses extrêmes des taux de financement. Des taux de financement négatifs ont souvent déclenché des mouvements de prix à la hausse durant ce cycle. Des baisses continues des taux de financement pourraient conduire à un nouvel élan haussier. Les métriques on-chain confirment que la phase actuelle du marché est une période de refroidissement dans un marché haussier en cours. Bien que les mouvements de prix à court terme restent volatils, les tendances historiques pointent vers des rebonds possibles.
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