1. Présentation
Ces dernières années, le développement rapide de la technologie blockchain a favorisé l’essor de la finance décentralisée (DeFi) et du financement des paiements (PayFi). En particulier, l'émergence de PayFi a non seulement permis de réaliser des percées en matière d'efficacité et de coût des paiements, mais a également apporté de nouvelles opportunités de développement à l'écosystème mondial des paiements en capturant la valeur temporelle de l'argent. Cet article vise à analyser systématiquement le concept, le potentiel du marché, les scénarios d’application typiques, les défis et les voies de développement futures de PayFi.
2. Le concept et les principales fonctionnalités de PayFi
1. Qu'est-ce que PayFi ?
PayFi (Payment Finance) est un domaine émergent qui combine paiement et finance décentralisée (DeFi). Son concept principal est d'intégrer la valeur temporelle de la monnaie dans les scénarios de paiement grâce à la technologie blockchain, aux contrats intelligents et à la tokenisation, optimisant ainsi le système de paiement. Le concept de PayFi a été proposé pour la première fois par Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, et est défini comme un nouveau marché financier construit autour de la valeur temporelle de l'argent.
La valeur temporelle de l’argent constitue la base théorique du PayFi, qui fait référence à l’évolution de la valeur de l’argent au fil du temps en raison de l’inflation ou des rendements des investissements. Par exemple, 100 $ aujourd’hui ont généralement un pouvoir d’achat supérieur à 100 $ l’année prochaine. PayFi vise à débloquer cette valeur du temps à travers des scénarios de paiement.
2. L'architecture technique de PayFi
L’architecture technique de PayFi peut être divisée en quatre niveaux principaux :
Couche de règlement : installation de règlement sous-jacente basée sur la blockchain, telle que Ethereum, Solana, etc.
Émission d'actifs : émission de supports de paiement via des pièces stables ou la tokenisation.
Acceptation des devises : un pont reliant la monnaie légale et les actifs blockchain.
Application frontale : interface de paiement orientée utilisateur, offrant une expérience d'exploitation pratique.
3. Comparaison entre le paiement traditionnel et le paiement Web3
1. Limites du paiement traditionnel
Le paiement traditionnel repose sur des réseaux de paiement centralisés et des intermédiaires, tels que les banques, les sociétés émettrices de cartes de crédit, etc. Ce modèle présente non seulement des coûts de transaction élevés et une vitesse lente, mais nécessite également un système de compensation complexe dans les scénarios de paiement transfrontalier, ce qui entraîne une faible efficacité.
2. Avantages du paiement Web3
Le paiement Web3 basé sur la blockchain est mis en œuvre via un réseau décentralisé :
Règlement en temps réel, disponible 24h/24 et 7j/7 ;
faibles coûts de transaction ;
Haute transparence et traçabilité ;
L'intégration profonde avec DeFi améliore la programmabilité et l'interopérabilité.
Dans les scénarios de paiement transfrontaliers, les paiements Web3 peuvent permettre un règlement mondial rapide via des pièces stables, réduisant ainsi considérablement les coûts.
4. Scénarios d'application typiques de PayFi
1. Pièces stables
Les pièces stables (telles que l'USDT, l'USDC) sont l'un des composants essentiels de PayFi. Elles constituent à la fois un moyen de paiement et un outil important pour capturer la valeur temporelle de l'argent. Les utilisateurs peuvent gagner des frais de transaction en déposant des pièces stables dans le pool de liquidité.
2. Actifs financiers tokenisés
Par exemple, l'USDY (monnaie stable portant intérêt) et l'OUSG (fonds obligataire américain tokenisé) lancés par Ondo Finance offrent aux investisseurs des options d'investissement à faible risque et à haut rendement. Ces actifs tokenisés peuvent non seulement être utilisés pour les paiements, mais également offrir une efficacité du capital dans le scénario DeFi.
3. Prêts basés sur le revenu
Huma Finance fournit des services de prêt basés sur les revenus futurs et améliore la liquidité des actifs en symbolisant les comptes clients. Ce modèle est particulièrement pratique dans les scénarios de paiement transfrontalier.
4. Modèles de paiement innovants
Des applications comme DePlan offrent aux utilisateurs des options de paiement flexibles en symbolisant le temps d'abonnement inutilisé tout en augmentant l'efficacité économique des scénarios de paiement.
5. Potentiel de marché de PayFi
1. Transformation numérique du marché mondial des paiements
Selon un rapport de Mordor Intelligence, la taille du marché mondial des paiements cryptés devrait atteindre 64,41 milliards de dollars en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 7,77 %. La valeur totale des paiements transfrontaliers devrait atteindre 290 200 milliards de dollars en 2030, offrant ainsi à PayFi un immense espace de marché.
2. Croissance des Stablecoins
L’offre en circulation de pièces stables a continué de croître au cours des dernières années et devrait atteindre 5 280 milliards de dollars en valeur réglée en 2024. Cela montre que les pièces stables sont devenues un outil financier important dans l’économie réelle.
3. Opportunités d'investissement
Les opportunités d’investissement de PayFi se concentrent principalement dans les domaines suivants :
Construction d'infrastructures de paiement ;
Solutions de mise à l'échelle de couche 2 ;
La combinaison de DeFi et de paiements ;
Plateforme de conformité et développement de stablecoins.
6. Défis et développement futur de PayFi
1. Réglementations et conformité
PayFi implique des actifs cryptographiques et doit faire face aux différences de politiques réglementaires dans différents pays du monde. Dans le même temps, les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de vérification d’identité (KYC) peuvent augmenter les coûts d’exploitation.
2. Acceptation de l'utilisateur
Les préjugés cognitifs des utilisateurs ordinaires en faveur des paiements cryptés et des procédures opérationnelles complexes peuvent limiter la popularité de PayFi.
3. Effets technologiques et de réseau
Les problèmes d’évolutivité de la blockchain et le manque de participation suffisante des utilisateurs et des commerçants peuvent restreindre le développement de PayFi.
4. Sécurité
Les attaques de pirates informatiques et les vulnérabilités des protocoles restent des risques majeurs dans le domaine de la blockchain, et PayFi doit améliorer sa compétitivité grâce à l'optimisation technique et à la protection de la sécurité.
7. Conclusion
L'émergence de PayFi apporte plus d'imagination aux paiements Web3. En tant que pont de paiement reliant la finance traditionnelle et le monde de la blockchain, PayFi améliore non seulement l'efficacité des paiements, mais fournit également une gamme plus large de services financiers aux utilisateurs du monde entier. Cependant, son développement se heurte également à de multiples défis tels que la conformité réglementaire, l’expansion technologique et l’éducation des utilisateurs.
À l’avenir, avec l’amélioration de l’infrastructure et l’acceptation croissante des utilisateurs, PayFi devrait devenir une infrastructure clé de l’économie numérique et favoriser une nouvelle série de changements dans le secteur des paiements.
