Les élites de la crypto sont entrées dans 2025 avec des portefeuilles grands ouverts et des espoirs encore plus grands. Elles ont injecté 135 millions de dollars dans la campagne du président élu Donald Trump et de ses alliés au Congrès.
Que veulent-ils en retour ? Une utopie crypto : plus de poursuites judiciaires de la SEC, un accès illimité à la banque, et, pour le dessert, une réserve de Bitcoin américaine brillante.
Mais devinez quoi ? La réalité pourrait être un peu moins glamour. Bien sûr, Trump se qualifie de « président crypto », mais l'écosystème financier mondial n'attend pas de dérouler un tapis rouge pour ce rêve libertaire. Au lieu de cela, l'Europe et l'Asie avancent dans des directions qui pourraient ruiner ces grands plans.
L'Europe ne se soucie pas de la révolution crypto de Trump
En Europe, les régulateurs ont avancé avec des plans réglementaires. Le 30 décembre, de nouvelles règles sont entrées en vigueur, obligeant les stablecoins comme l'USDT de Tether à conserver 60 % de leurs réserves dans des comptes bancaires traditionnels.
Selon le PDG de Tether, Paolo Ardoino, cela pourrait entraîner un « risque systémique incroyablement important ». Mais voici le problème : ne pas se conformer signifie que les stablecoins comme l'USDT pourraient aussi bien faire leurs valises, car les investisseurs européens ne les toucheront pas.
Pendant ce temps, les banques tournent autour comme des vautours. Elles sont prêtes à lancer leurs propres produits de type stablecoin, et elles ont le soutien réglementaire pour le faire. Les actions de l'UE sont un coup de pouvoir pour garder les rênes financières fermement entre les mains des institutions traditionnelles.
La guerre blockchain en Asie : Décentralisation contre domination
L'Asie joue un jeu totalement différent. La Chine, sans surprise, mène la charge. Oubliez la décentralisation ; leur vision de la blockchain est axée sur le contrôle. Ils utilisent des projets comme mBridge pour contrer la domination du dollar américain et les idéaux de liberté financière de la Silicon Valley.
Qu'est-ce que mBridge ? C'est un système de paiement transfrontalier où les banques centrales peuvent échanger leurs monnaies numériques, éliminant SWIFT et évitant l'examen des États-Unis. C'est un défi direct au système financier américain, dirigé par une coalition comprenant la Thaïlande, Hong Kong, la Russie et l'Arabie saoudite.
Les implications sont énormes. Le dollar américain facilite actuellement 36 % à 40 % des transactions mondiales, agissant comme une devise « véhicule » entre les autres. Si mBridge décolle, cette demande pourrait s'effondrer, perturbant l'équilibre financier.
La tokenisation est le nouveau roi
Mais les ambitions de l'Asie ne s'arrêtent pas aux paiements. La tokenisation - le processus blockchain de transformation des actifs en jetons négociables - s'avère être la prochaine grande chose. Citigroup dit que cela pourrait être un marché de 4 trillions de dollars d'ici 2030, et l'Asie veut la part du lion.
Hong Kong tokenise tout, des obligations vertes aux stations de recharge de véhicules électriques, tandis que Singapour réécrit les services financiers avec des contrats intelligents. Amusant, les monnaies numériques des banques centrales (MDBC) commencent à perdre de leur éclat.
Un sondage de 2024 par le Forum des institutions monétaires et financières officielles montre que seulement 13 % des banques centrales voient les MDBC comme l'avenir des paiements transfrontaliers, contre 31 % l'année précédente.
Pékin s'est précipité pour lancer son yuan numérique, l'e-CNY, après que Facebook a annoncé son projet Libra malheureux en 2019. Mais aucun des deux projets n'a livré la révolution promise. Même Trump n'est pas intéressé par un dollar numérique américain, et mondialement, l'enthousiasme pour les MDBC refroidit.
La liste de souhaits de la crypto : Trump peut-il livrer ?
De retour aux États-Unis, les passionnés de crypto comptent sur Trump pour tenir ses promesses de campagne. Ils veulent des décrets exécutifs, et ils les veulent rapidement. Les demandes sont ambitieuses et des initiés disent qu'au moins un décret exécutif devrait être publié dès le 20 janvier, le premier jour de Trump à la présidence.
L'équipe de Trump a déjà marqué l'histoire en tant que la plus pro-crypto jamais. Paul Atkins, son choix pour président de la SEC, a la réputation d'être favorable à l'industrie. Pendant ce temps, David Sacks, le nouveau « tsar crypto » de la Maison Blanche, a de profondes racines dans la Silicon Valley et un bilan en matière d'innovation.
Cette configuration ressemble à un souffle d'air frais après la répression de Biden, mais ne nous emballons pas. Même si Trump émet des décrets exécutifs, le système financier mondial ne va pas se renverser du jour au lendemain.
Le yuan numérique de la Chine pourrait encore défier le dollar dans des secteurs clés comme le commerce du pétrole. Les banques centrales occidentales, quant à elles, s'intéressent aux jetons de dépôt - de l'argent basé sur la blockchain lié aux banques traditionnelles. Contrairement aux stablecoins, ces jetons ne nécessiteront pas de réserves 1:1, s'appuyant plutôt sur une assurance dépôt pour garder les utilisateurs confiants.