L'offre en circulation du stablecoin adossé au dollar américain de Circle, l'USDC (USDC), a augmenté de 80 % par rapport aux creux cycliques alors que l'activité on-chain reprend, selon les données de Blockworks Research.
Au 2 janvier, l'offre en circulation de l'USDC approche les 44 milliards de dollars, soit presque le double du creux de 2023 de moins de 24 milliards de dollars, selon CoinGecko.
Pendant ce temps, les avoirs sont plus équitablement répartis entre les réseaux blockchain alors que les utilisateurs migrent au-delà d'Ethereum, a déclaré Dan Smith, responsable de l'analyse des données chez Blockworks, dans un post du 2 janvier sur la plateforme X.
Le changement reflète l'augmentation de l'activité on-chain et la montée des réseaux alternatifs de couche 1 tels que Solana et Hyperliquid. Les analystes s'attendent à ce que la tendance se poursuive, l'objectif de capitalisation boursière de l'USDC pouvant potentiellement doubler cette année.
Source : Dan Smith
Diversification des réseaux
Au 2 janvier, environ 65 % des fournitures d'USDC sont sur Ethereum, 10 % sont sur Solana, et environ 15 % se répartissent entre Base et Arbitrum — tous deux des solutions de couche 2 d'Ethereum — ainsi que Hyperliquid, une couche 1 pour le trading à faible latence.
En 2023, l'USDC est resté fortement concentré sur Ethereum, qui détenait 85 % de l'offre en circulation du stablecoin, a déclaré Smith.
Ce changement est en partie dû au fait que « les traders de détail entrent de plus en plus sur le marché des cryptomonnaies par le biais de Solana [alors que] la spéculation s'intensifie autour des memecoins basés sur Solana et des tokens d'agents IA », a déclaré Grayscale dans une note de recherche de décembre.
En 2024, la valeur totale verrouillée (TVL) sur Solana a explosé, passant d'environ 1,5 milliard de dollars en janvier à près de 8,5 milliards de dollars en décembre, selon les données de DefiLlama.
Source : CoinGecko
Intégration des utilisateurs
Les capitalisations boursières des stablecoins ont augmenté fortement après la victoire électorale de Donald Trump. Les capitalisations boursières combinées des trois principaux stablecoins — Tether (USDT), USDC et Dai (DAI) — ont collectivement augmenté de plus de 25 milliards de dollars, a déclaré Citi dans une note de recherche de décembre.
Le chercheur en cryptomonnaies Steno Research s'attend à ce que l'offre en circulation de l'USDC double au cours de 2025, atteignant des sommets d'environ 100 milliards de dollars.
« Cette croissance repose sur une hypothèse critique : que Tether, le plus grand stablecoin, reste non réglementé au sein de l'Union européenne », a déclaré Steno, ajoutant :
« Si ce scénario se réalise, nous nous attendons à ce que les résidents européens adoptent de plus en plus l'USDC comme alternative au USDT de Tether. »
L'accélération de l'adoption des stablecoins est particulièrement optimiste pour la finance décentralisée (DeFi) car « les stablecoins sont la porte d'entrée vers la finance décentralisée », a déclaré Citi.
En décembre, Grayscale a ajouté plusieurs applications DeFi, y compris deux sur Solana, à sa liste des 20 tokens les plus surveillés au premier trimestre de 2025. Ils incluent Ethena, Jupiter et Jito.
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