Du sommet historique au creux d'un mois, le Bitcoin a connu des montagnes russes au cours de la semaine dernière.
Il y a moins d'une semaine, le prix du Bitcoin a franchi les 108 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique, mais au cours des dernières 24 heures, son prix est tombé en dessous de 92 500 dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis le 26 novembre.
Au cours de la semaine dernière, le Bitcoin a chuté d'environ 13 %, tandis que l'Ethereum et Solana ont respectivement baissé de 18 % et 15 %, et que le XRP a également chuté de 12 % pour atteindre 2,18 dollars. Le secteur des mèmes a été particulièrement touché, avec une baisse de 22 % pour le Dogecoin au cours de la semaine dernière.
Le marché se trouve à un moment clé de la clôture de fin d'année. D'une part, le plus grand volume d'options Bitcoin de l'histoire arrive à expiration, ce qui pourrait provoquer de fortes fluctuations ; d'autre part, l'environnement macroéconomique, en particulier les orientations politiques de la Réserve fédérale, exerce une pression supplémentaire sur le marché.
Expiration d'options d'une valeur de 14 milliards de dollars
Ce vendredi, des options d'une valeur de 14 milliards de dollars arriveront à expiration. Selon les données publiées par Luuk Strijers, PDG de Deribit, le ratio des options de vente (put) et d'achat (call) pour ces contrats arrivant à expiration est de 0,69, soit 10 options d'achat pour 7 options de vente. Cela indique qu'il existe des préoccupations concernant une éventuelle baisse du marché. De plus, le nombre de contrats arrivant à expiration (146 000) n'est pas négligeable, étant le double du nombre de contrats arrivant à expiration en mars 2025 (73 000).
Strijers a expliqué que les contrats arrivant à expiration représentent 44 % du total des contrats d'options Bitcoin non réglés actuellement (pour un total de 32 milliards de dollars). La bourse Deribit s'attend à ce que plus de 4 milliards de dollars de contrats arrivent à expiration, ce qui devrait provoquer une importante activité de trading.
L'indice de volatilité (DVOL) de Deribit a récemment connu de fortes fluctuations, Strijers a noté que cela signifie que les traders ont encore de grandes divergences sur les tendances futures du marché.
Strijers a souligné : « L'élan haussier qui dominait auparavant s'affaiblit, et le marché se trouve actuellement dans un état de levier élevé. Une forte baisse pourrait entraîner un effet de retour rapide. Tous les regards seront tournés vers la date d'expiration imminente des contrats d'options, car cela pourrait définir la tendance du marché pour 2025. »
Les entrées dans les fonds de cryptomonnaies ont considérablement diminué, et les ETF ont subi des sorties record.
Bien que le fonds de cryptomonnaies ait maintenu des entrées nettes la semaine dernière, après le discours agressif du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, les produits de cryptomonnaies ont subi des sorties de fonds record en une seule journée, entraînant une forte baisse des entrées. Selon les données de CoinShares, les investisseurs ont injecté un total de 308 millions de dollars dans des fonds la semaine dernière, y compris des ETF Bitcoin. Mais rien qu'au cours de la journée de jeudi, les investisseurs ont retiré un montant record de 576 millions de dollars, et les sorties de fonds ont atteint 1 milliard de dollars vendredi.
L'activité institutionnelle pourrait diminuer, mais le marché reste susceptible de rebondir.
David Lawant, responsable de la recherche chez le courtier en cryptomonnaies FalconX, a écrit dans un rapport que, avant l'apparition d'une « trajectoire haussière » au premier trimestre 2025, la volatilité des prix à court terme reste « le scénario le plus probable ». Sean McNulty, responsable du trading chez Arbelos Markets, a déclaré : « Les haussiers devraient maintenir le prix du Bitcoin à 90 000 dollars d'ici la fin de l'année, mais une chute en dessous de ce niveau pourrait déclencher des liquidations supplémentaires. »
Selon les données de MarketWatch, en général, le « rallye de Noël » se produit au cours des cinq derniers jours de négociation de l'année et au cours des deux premiers jours de négociation après le Nouvel An.
Valentin Fournier, analyste chez BRN, a déclaré que bien que l'activité de trading sur le marché des cryptomonnaies puisse diminuer pour le reste de l'année, cela ne signifie pas que les investisseurs devraient abandonner l'espoir d'un « rallye de Noël ». Dans un rapport publié lundi, il a écrit : « Avec la baisse anticipée de l'activité institutionnelle et le volume de trading des particuliers qui devrait rester faible au cours des deux dernières semaines de l'année, la volatilité devrait continuer à diminuer. Bien que la pression négative persistante puisse entraîner de légères pertes, le marché pourrait encore connaître un rebond fort. »
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