Depuis sa création, Bitcoin fait face à une opposition incessante alimentée par la peur, l'incertitude et le doute, ou FUD. Les critiques dénoncent régulièrement Bitcoin comme étant volatile, non durable ou un outil de criminalité.
Ces arguments reviennent à chaque fois que le marché du Bitcoin (BTC) est en hausse, ce qui décourage souvent les nouveaux venus. Dan Held, un éminent défenseur du Bitcoin, a déclaré : « Les opposants tentent de faire face au fait de rater le bateau en rationalisant les raisons de l’échec du système par la peur, l’incertitude et le doute. » Mais dans quelle mesure ces arguments sont-ils vrais ?
Autrefois considéré comme un projet de niche, Bitcoin est désormais adopté par des institutions financières, des investisseurs et même des politiciens. Pourtant, le scepticisme persiste, les critiques remettant en question sa valeur intrinsèque, sa consommation d'énergie et son utilité sociétale.
Voici quelques récits de FUD qui apparaissent chaque fois que Bitcoin se porte bien.
Bitcoin n'a pas de valeur intrinsèque
Parmi les critiques les plus persistantes de Bitcoin, on trouve les investisseurs légendaires Warren Buffett et le défunt Charlie Munger.
Buffett a célèbrement qualifié Bitcoin de « poison pour rats au carré », arguant qu'il n'a pas de valeur intrinsèque car il ne génère pas de bénéfices ou de dividendes. Munger a fait écho à ces sentiments, décrivant Bitcoin comme « dégoûtant » et son développement « contraire aux intérêts de la civilisation. »
« Je déteste le succès de Bitcoin », a déclaré Munger.
Bitcoin existe depuis 2008, augmentant considérablement en valeur pour devenir l'actif le plus performant de la dernière décennie.
La performance de Bitcoin par rapport aux actifs traditionnels significatifs au cours de la dernière décennie. Source : CoinGecko
Held contre-attaque cet argument en disant qu'il n'a pas de sens de critiquer Bitcoin pour n'avoir aucune valeur intrinsèque « quand leur principale monnaie gouvernementale n'a absolument aucune valeur intrinsèque. »
Le 10 janv. 2018, les économistes Aleksander Berentsen et Fabian Schär ont écrit dans un article de revue de la Réserve fédérale :
« Bitcoin n'est pas la seule monnaie qui n'a pas de valeur intrinsèque. Les monnaies monopolistiques de l'État, comme le dollar américain, l'euro et le franc suisse, n'ont pas de valeur intrinsèque non plus. »
L'étude a déclaré : « L'histoire des monnaies monopolistiques de l'État est une histoire de fluctuations de prix sauvages et d'échecs [...] c'est pourquoi les cryptomonnaies décentralisées sont un ajout bienvenu au système monétaire existant. »
La valeur intrinsèque d'un actif particulier est abstraite, car elle dépend de la perception des gens. La rareté, l'utilité et la technologie de Bitcoin soutiennent sa valeur.
Bitcoin a une offre limitée à 21 millions de pièces, ce qui le compare à l'or et lui vaut le surnom de « l'or numérique. » L'intérêt institutionnel, tel que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, a solidifié sa position en tant que réserve de valeur, car il est rare par conception.
Bitcoin n'est qu'une manie des tulipes
La rapide croissance des prix de Bitcoin a amené beaucoup à comparer Bitcoin à des bulles financières comme l'effondrement de la bulle Internet ou la manie des tulipes néerlandaises du 17ème siècle.
Held n'est pas d'accord, déclarant : « Bitcoin n'est pas des tulipes. Il offre au monde le meilleur magasin de valeur numérique jamais créé, permettant aux gens de stocker une valeur difficile à saisir et à transmettre à quiconque sans autorisation. »
En 2017, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a lourdement critiqué Bitcoin, le qualifiant de « fraude. » En 2018, il a déclaré que Bitcoin était « pire que des bulbes de tulipes. »
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Il a depuis qualifié ses remarques et a atténué certaines de ses critiques. Lors d'un appel sur les résultats de JPMorgan en 2021, Dimon a fait remarquer que « les modes ne durent généralement pas 12 ans. »
En mai 2024, des rapports ont émergé selon lesquels JPMorgan avait investi dans Bitcoin via les ETF Bitcoin au comptant, et la banque a même créé sa propre monnaie numérique, JPM Coin.
Depuis sa création, Bitcoin a connu des tendances à la hausse constantes marquées par des vagues cycliques. Contrairement aux bulles financières infâmes, il n'a pas subi d'effondrement catastrophique qui aurait dévalué de manière permanente l'actif.
Bitcoin, tulipes, la Compagnie des mers du Sud et la comparaison de la bulle Internet de novembre 2020. Source : James Todaro
Bitcoin est un outil de blanchiment d'argent
Bitcoin est fréquemment attaqué pour son rôle présumé dans des activités illicites. La sénatrice américaine Elizabeth Warren a décrit Bitcoin comme un simple « outil de blanchiment d'argent » et a appelé à des réglementations plus strictes pour réprimer les actifs numériques.
Cependant, la blockchain de Bitcoin est entièrement transparente, rendant l'activité illicite plus facile à tracer que l'argent liquide.
Au début, les criminels l'ont vu comme un excellent outil pour cacher leurs activités illégales, mais ils ont rapidement appris que l'utilisation de la technologie de registre transparent ne les aidait pas. Bitcoin est pseudonyme. Les comptes sont anonymes, mais si un compte est lié à une identité, son historique et ses mouvements financiers seront exposés.
« Le problème réside dans l'argent gouvernemental, pas dans Bitcoin ou la crypto qui opèrent la plupart du temps sur des registres transparents rendant difficile l'obscurcissement des fonds », a déclaré Held.
Cela dit, il existe des services qui peuvent obscurcir les mouvements de Bitcoin et faciliter l'activité illicite. Des services comme les mélangeurs et les tumblers, qui se spécialisent dans l'obscurcissement du flux de fonds crypto, ont vu une augmentation des activités de blanchiment d'argent, selon la société d'analyse de données blockchain Chainalysis.
Bitcoin a soif d'énergie
Le réseau de Bitcoin utilise un mécanisme de consensus par preuve de travail (PoW), où les mineurs résolvent des énigmes mathématiques complexes pour valider les transactions et sécuriser le réseau en échange de récompenses.
Au départ, quiconque avait un ordinateur portable pouvait miner Bitcoin, mais à mesure que la concurrence augmentait, des installations d'exploitation minière à grande échelle ont été établies, rendant l'exploitation minière de Bitcoin un processus énergivore.
Les préoccupations sont légitimes car, selon l'Index de consommation d'électricité de l'Université de Cambridge, l'utilisation énergétique de Bitcoin est supérieure à la consommation énergétique annuelle de l'Égypte et est proche de dépasser celle de l'Afrique du Sud.
Graphique de classement énergétique des pays et Bitcoin. Source : Université de Cambridge
Held a déclaré que le PoW est un modèle énergétique efficace. Il a critiqué les individus se plaignant de la consommation d'énergie de Bitcoin sans « la comparer à la consommation d'énergie de l'exploitation minière de l'or, du système financier, du gouvernement, des tribunaux, de l'armée, des selfies, regarder les Kardashians » ou des modèles génératifs d'IA comme ChatGPT.
L'exploitation minière de Bitcoin s'est de plus en plus orientée vers l'utilisation d'énergie verte ces dernières années. La dynamique du PoW pousse les mineurs à rechercher les sources d'énergie les moins chères possibles, et comme l'exploitation minière de Bitcoin est indépendante de la localisation, les mineurs peuvent se déplacer à l'échelle mondiale.
Une des sources d'énergie les plus abordables est l'énergie renouvelable, et les mineurs de Bitcoin l'ont remarqué.
De nouvelles recherches ont montré que l'exploitation minière de Bitcoin pourrait potentiellement stimuler la transition vers les énergies renouvelables. Les chercheurs affirment que monétiser l'excès d'énergie collecté par l'énergie renouvelable pourrait générer des centaines de millions de dollars de revenus, grâce à l'exploitation minière de Bitcoin.
Le 12 mai 2021, Elon Musk a demandé à Tesla de cesser d'accepter Bitcoin comme moyen de paiement pour ses véhicules électriques, car il était préoccupé par ses effets environnementaux. Le 13 juin 2021, Musk a déclaré que Tesla permettrait à nouveau les transactions BTC une fois qu'il serait sûr qu'au moins 50 % de l'énergie utilisée par les mineurs était propre et avait une tendance future positive.
Selon l'analyste de données blockchain Willy Woo et l'avocat de Bitcoin et environnementaliste Daniel Batten, l'utilisation d'énergie renouvelable par Bitcoin est proche de 57 % ; cependant, Musk n'a pas réagi à ces nouveaux taux.
Le manque de transparence dans les données d'exploitation minière de Bitcoin reste un défi permanent. Batten soutient que les médias traditionnels publient souvent des informations trompeuses sur l'impact environnemental de Bitcoin, s'appuyant sur des études mal documentées ou des « sciences douteuses. »
Batten a observé un changement croissant dans le sentiment médiatique, de nombreux médias adoptant une position plus favorable ou neutre envers l'exploitation minière de Bitcoin à mesure qu'ils effectuent des enquêtes plus approfondies sur le sujet.
Jour Q : Bitcoin est sous une menace quantique
Internet repose sur des protocoles de cryptage pour protéger les données, avec la National Security Agency des États-Unis définissant le cryptage AES 256 bits comme la norme. Bitcoin utilise ce même cryptage pour ses portefeuilles, mais beaucoup disent qu'un futur ordinateur quantique pourrait facilement briser ce cryptage, compromettant la sécurité de Bitcoin.
À chaque avancée en informatique quantique, les marchés de la crypto sont inondés de FUD et d'affirmations selon lesquelles Bitcoin pourrait devenir une cible facile.
Le 10 déc. 2024, Google a dévoilé sa nouvelle puce de calcul quantique, Willow. Elle peut prétendument résoudre des problèmes computationnels en moins de cinq minutes que le calcul traditionnel prendrait 10 septillions d'années.
Les préoccupations concernant la « menace quantique » négligent un point crucial : un ordinateur quantique capable de compromettre la sécurité de Bitcoin ciblerait probablement des pots de miel beaucoup plus importants, comme les systèmes bancaires traditionnels, avant Bitcoin.
Held a affirmé que Bitcoin est déjà prêt pour une telle attaque, et en cas de véritable menace quantique, le protocole Bitcoin devrait simplement être mis à jour.
« Les ordinateurs quantiques sont encore largement expérimentaux ; nous saurons bien à l'avance quand ils seront viables. »
L'histoire sans fin de Tether
L'USDt (USDT) de Tether, le plus grand stablecoin par capitalisation boursière et une paire de trading commune avec Bitcoin, est l'une des sources les plus significatives de FUD lié à Bitcoin. Les critiques allèguent que les réserves de Tether manquent de transparence, alimentant les craintes d'un effondrement.
La controverse a commencé il y a des années lorsque Tether a été accusé d'émettre des USDT sans couverture adéquate, pour manipuler les prix de Bitcoin lors des rallyes du marché. Le problème s'est intensifié en 2021 après que la société a révélé qu'une seule partie de ses réserves était détenue en espèces, le reste étant composé de papier commercial, de prêts garantis et d'autres actifs.
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Malgré les efforts de Tether pour améliorer la transparence, les sceptiques restent peu convaincus. Ils soutiennent que la domination de Tether dans le trading crypto et l'absence d'un audit complet de tiers présentent des risques systémiques.
Justin Bons, fondateur du fonds crypto CyberCapital, a déclaré que ces préoccupations résonnent avec de nombreux investisseurs en crypto et qu'un effondrement de Tether pourrait être « l'une des plus grandes menaces existentielles pour la crypto dans son ensemble. »
Justin Bons dit que Tether est une menace bien plus grande que Terra. Source : Justin Bons
Held a déclaré que l'idée qu'un stablecoin représentant seulement 10 % de la capitalisation boursière de Bitcoin « pourrait nuire à Bitcoin en faisant faillite est absurde. » Held a déclaré que la véritable préoccupation devrait être sur Ethereum et son écosystème de finance décentralisée (DeFi).
« Tether devenant sans valeur provoquerait un massive tremblement de terre structurel dans l'écosystème Ethereum. »
L'effondrement de l'USDt serait catastrophique, mais Held a déclaré que Bitcoin survivrait finalement, tout comme il l'a fait au cours des 12 dernières années à travers des crises comme le piratage de Mt. Gox, la fermeture de Silk Road, l'interdiction de l'exploitation minière en Chine et la guerre civile Bitcoin avec Bitcoin Cash. Il a soutenu que la véritable menace ne réside pas dans la chute potentielle de Tether mais dans la peur qui l'entoure.
