Auteur : Nancy, PANews
Chaque cycle de cryptomonnaie donne naissance à un récit dominant, et AI+ est sans aucun doute l'un des principaux fils conducteurs de cette vague haussière, en particulier avec la frénésie des agents AI qui s'approprient la majeure partie de la liquidité sur la chaîne. Les discussions sur l'AI cryptographique ressemblent de plus en plus à un cycle de type DeFi Summer. Dans cet article, PANews comparera l'échelle de développement du marché de l'AI cryptographique avec celle du DeFi et explorera les similitudes et les différences entre ces deux domaines.
Une capitalisation boursière de 48 milliards de dollars dépasse celle de la période DeFi Summer, peut-elle reproduire le succès du DeFi ?
Selon les données de CoinGecko, au 2 janvier, la capitalisation boursière du domaine de l'AI cryptographique avait atteint 48,8 milliards de dollars, un chiffre qui dépasse largement celle de la période « DeFi Summer » du DeFi. Selon les données de The Block, après l'explosion de croissance du DeFi en 2020, la capitalisation boursière a atteint un sommet de 6,04 milliards de dollars, et ce n'est qu'en avril 2021 que elle a franchi la barre des 50 milliards de dollars, lorsque le marché était déjà devenu progressivement mature et diversifié. Cette comparaison indique que la puissance explosive de l'AI cryptographique a surpassé celle de la phase de développement précoce du DeFi, montrant ainsi un avantage beaucoup plus fort en termes d'attractivité de marché et de potentiel de croissance.
En particulier, le segment des agents AI a continué d'exploser durant cette période. Selon CoinGecko, au 2 janvier, la capitalisation boursière des agents AI avait atteint 16,93 milliards de dollars, représentant 34,7 % de l'ensemble de la piste AI cryptographique, un chiffre équivalent à la somme totale de la capitalisation boursière des protocoles DeFi en janvier 2021. Prenons comme exemples les projets leaders Virtuals Protocol (5,02 milliards de dollars) et ai16z (2,7 milliards de dollars), la somme de leur capitalisation boursière a déjà dépassé celle de tous les protocoles DeFi à la fin de 2020, soulignant davantage le développement rapide de la piste AI. Les projets DeFi leaders Uniswap et Aave ont atteint des capitalisations boursières maximales respectives de 22,05 milliards de dollars et 6,58 milliards de dollars lors de la dernière vague haussière.
En termes de capitaux investis, le DeFi a rapidement attiré d'importants investissements en capital-risque après son développement, et l'AI cryptographique est également à un stade similaire, avec de plus en plus de fonds qui commencent à affluer dans le domaine de l'AI, l'investissement autour de l'AI cryptographique ayant explosé. Selon le rapport de financement de 2024 de PANews, le secteur DeFi a obtenu 1,69 milliard de dollars au cours de 296 opérations de financement en 2024. Les projets AI, en tant que catégorie émergente, ont connu une croissance rapide cette année, avec presque cent événements de financement divulgués, dont 15,2 % ont obtenu des fonds de niveau de dix millions de dollars, représentant environ 600 millions de dollars.
Bien que les performances des données de la piste AI cryptographique soient impressionnantes, il existe des opinions divergentes sur la question de savoir si son cycle de développement peut être similaire à celui du DeFi. Par exemple, Messari a souligné dans son dernier rapport que les agents AI atteindront leur apogée au premier trimestre 2025 et ne se rétabliront pas. Les raisons sont les suivantes: (1) Les agents AI n'ont pas encore prouvé que leur adaptabilité produit est suffisante pour soutenir la spéculation du marché; (2) Le succès des Alt-L1 repose sur une demande claire d'espace de bloc lors de l'engouement pour le DeFi, mais les agents AI manquent à la fois de demande et d'une base d'utilisateurs claire; (3) Le lancement des agents AI dépend de la spéculation du marché, mais lorsque le marché réalisera qu'ils ne seront que des jouets dans un avenir prévisible, ce cycle spéculatif s'effondrera.
Il existe aussi des opinions selon lesquelles l'AI possède un potentiel de développement similaire à celui du DeFi. Par exemple, le KOL cryptographique @0xWizard a déclaré qu'en 2020, on pourrait parler d'un « grand explosion de la Cambrienne du DeFi », et qu'en 2025, il est très probable que nous assistions à un « grand explosion de la Cambrienne des agents AI ». Les différentes manières de jouer avec Ai+Crypto devraient apparaître sous forme embryonnaire l'année prochaine. Le chercheur Haotian estime que l'arrivée des agents AI est semblable à la période DeFi Summer de 2020 dans le sens où elle va générer un nouveau cycle narratif massif de Build+Speculation. Bien que l'écosystème des agents AI n'ait même pas encore de conditions infra dédiées, en termes de plasticité écologique, les opportunités narratives que les agents AI apportent au secteur sont beaucoup plus vastes que celles du DeFi.
L'ancien membre de Spartan Group @0xJeff a prédit que 2025 sera appelée l'ère agentique, où les L1 de type agentique atteindront une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, similaire au cycle d'évaluation des L1 de 2020-21; le DeFi, avec l'aide des agents AI, atteindra un point culminant de TVL de plus de 200 milliards de dollars lors du cycle précédent.
En ce qui concerne l'évaluation des projets de jetons MEME AI, le KOL cryptographique @Rui a déclaré que dans le marché MEME précoce, l'évaluation des projets était étroitement liée à leur capacité à être listés sur des échanges, en particulier des échanges de premier plan. Cependant, avec l'essor des agents AI et les changements du marché, l'ancien système d'évaluation basé sur la logique des échanges pour les MEME à grande capitalisation a échoué; les attentes d'évaluation de chacun ne concernent plus les échanges sur lesquels les projets seront listés, mais plutôt le type d'écosystème qu'ils généreront. Pour les projets déjà établis dans un écosystème, l'évaluation peut être déterminée en fonction de la part de cet écosystème; pour les projets isolés ou les projets de « systèmes sauvages », la clé de l'évaluation est de voir s'ils peuvent dépasser une capitalisation boursière de 100 millions de dollars, en dessous de laquelle l'évaluation dépend davantage de la diffusion, de la communauté et du soutien des financements précoces.
Les quatre points communs de l'influence culturelle à l'efficacité des fonds
La combinaison de la technologie et du capital est le moteur central du développement de l'industrie cryptographique. Lors de la dernière vague haussière, le DeFi a redéfini le monde financier cryptographique grâce à des plateformes décentralisées et à des contrats intelligents. Aujourd'hui, l'AI cryptographique change la manière dont le marché cryptographique fonctionne de manière plus intelligente et automatisée. Pour le moment, les deux présentent des similitudes en termes d'influence culturelle, de base technique, de barrière d'entrée et d'efficacité des fonds.
Culture des mèmes
En tant qu'un des récits centraux de la dernière vague haussière cryptographique, le DeFi incarne un esprit de rébellion contre la finance traditionnelle. De nombreux projets DeFi, tout en fournissant de véritables fonctionnalités financières, attirent l'attention par des noms humoristiques et parodiques (comme diverses séries alimentaires). À l'origine, le marché voyait même le DeFi comme un simple jeu de liquidité plutôt que comme un outil financier pur, mais cette culture qui brise le « sérieux » de la finance traditionnelle a involontairement suscité une réflexion et une discussion sur le système financier traditionnel, accumulant rapidement la participation d'une multitude de développeurs et d'utilisateurs.
Tout comme la culture des mèmes dans le récit DeFi précoce, la popularité de l'AI cryptographique a également profité de la puissance culturelle des mèmes. L'essor des agents AI ne repose pas seulement sur l'innovation technologique et la valeur d'application, mais a également rapidement rassemblé des émotions à travers des mèmes humoristiques et satiriques, stimulant ainsi l'intérêt et la participation des utilisateurs sur la chaîne, y compris en incitant de nouveaux groupes comme des développeurs et des chercheurs en dehors du cercle à rejoindre de manière plus décontractée et interactive.
Base technique
Avec un soutien dans des domaines tels que les contrats intelligents, les normes de jetons et l'écosystème des développeurs, la flexibilité d'Ethereum fournit une base technique solide pour l'essor du DeFi, permettant non seulement aux développeurs d'innover des produits financiers en fonction des besoins, mais offrant également aux utilisateurs une plateforme financière équitable et transparente grâce à sa mécanique décentralisée et open source.
L'essor et la popularité du récit AI cryptographique de ce cycle ont également commencé avec les avancées explosives de la technologie AI, en particulier l'émergence de grands modèles de langage (comme ChatGPT), qui ont révélé le potentiel énorme de la combinaison de la technologie de l'intelligence artificielle et de la blockchain. Parallèlement, l'amélioration rapide des capacités des grands modèles AI a également permis le développement de nombreuses applications intelligentes sur la chaîne, telles que les stratégies de trading, les prévisions de marché, l'automatisation des contrats intelligents et l'analyse de données, fournissant ainsi de nouvelles perspectives et dynamiques pour l'innovation technologique cryptographique.
Barrière d'entrée
Contrairement au système financier traditionnel qui nécessite des formalités complexes, des comptes bancaires et des vérifications de crédit, le DeFi peut offrir un service financier ouvert et transparent sans intermédiaires grâce à la blockchain et aux contrats intelligents, permettant à quiconque de réaliser librement des activités telles que l'emprunt, le trading et la fourniture de liquidités avec juste un portefeuille cryptographique et peu d'actifs cryptographiques, sans restriction géographique ou économique.
Comparé aux outils et plateformes cryptographiques traditionnels, les agents AI offrent une manière d'opération plus intelligente et automatisée, permettant aux utilisateurs de s'engager facilement sans avoir à comprendre en profondeur des détails techniques complexes ni posséder des connaissances et expériences de trading professionnelles. De plus, les projets d'agents AI de qualité ont également abaissé les barrières d'entrée avec des chemins d'opération pratiques, brisant ainsi la haute barrière d'entrée des anciennes plateformes telles que les VC et les échanges centralisés (CEX), non seulement en offrant plus d'opportunités de participation aux investisseurs individuels, mais aussi en ouvrant des canaux d'innovation à moindre coût et plus décentralisés pour les développeurs et les porteurs de projets.
De plus, les agents AI, en combinant la culture des mèmes, ont également abaissé le seuil de compréhension des technologies AI cryptographiques, en particulier pour les utilisateurs sans formation technique, et ont brisé l'image de haute barrière d'entrée des projets techniques, rendant la participation dans ce domaine plus diversifiée, facile et ludique.
Efficacité des fonds
Dans le récit DeFi, l'efficacité des fonds a toujours été l'un des moteurs principaux. Le DeFi, grâce à des plateformes décentralisées, utilise des contrats intelligents et des mécanismes d'automatisation pour considérablement améliorer l'efficacité d'utilisation des fonds. Ces plateformes attirent une quantité massive de capitaux institutionnels et d'utilisateurs de détail dans le marché en offrant des APY élevés et des rendements en capital. En raison de l'absence d'intermédiaires et de processus de traitement bancaires traditionnels, les fonds peuvent circuler plus rapidement et obtenir des rendements plus élevés, améliorant considérablement l'efficacité des fonds sur le marché.
Les agents AI, grâce à l'automatisation et au traitement intelligent de la technologie AI, peuvent aider les utilisateurs à réaliser une opération de fonds plus efficace sur le marché cryptographique. Contrairement aux méthodes d'intervention humaine traditionnelles, les agents AI peuvent exécuter automatiquement des transactions, gérer des actifs et contrôler des risques en fonction des données de marché en temps réel, aidant ainsi les utilisateurs à saisir les opportunités du marché, à éviter les décisions émotionnelles et les erreurs humaines, ce qui améliore considérablement l'efficacité des opérations de fonds. De plus, les projets d'agents AI offrent aux utilisateurs plus d'opportunités de redistribution des bénéfices grâce à des mécanismes d'exécution sur la chaîne, permettant aux participants de profiter des dividendes de croissance des projets avec une barrière d'entrée faible.
Quatre différences majeures allant de la technologie à la participation des utilisateurs
Bien que le DeFi et l'AI cryptographique montrent un dynamisme et un potentiel similaires dans l'innovation du marché cryptographique, ils présentent des différences significatives sur plusieurs niveaux clés. Ces différences se manifestent non seulement dans la complexité technique et l'étendue des scénarios d'application, mais aussi dans les différentes manières dont les moteurs du marché et la participation des utilisateurs se manifestent.
Champ d'application
Le principal point focal du DeFi est la finance sur la chaîne, les innovations majeures se concentrant sur la construction d'outils financiers tels que les échanges décentralisés (DEX), les teneurs de marché automatisés (AMM) et les protocoles de prêt. Bien que ces innovations aient perturbé le système financier traditionnel, leurs scénarios d'application sont relativement concentrés et définis. En revanche, le champ d'application de l'AI cryptographique est beaucoup plus vaste, englobant la finance sur la chaîne, le contenu généré par l'AI (AIGC), les NFT, l'automatisation des contrats intelligents, l'analyse des données, entre autres domaines. Bien que l'intégration technologique de l'AI cryptographique soit plus complexe, cela lui permet également de répondre à davantage de besoins de marché et d'utilisateurs. À l'avenir, avec le développement technologique des grands modèles AI, cela devrait promouvoir davantage d'innovations et d'applications transsectorielles.
Dynamique technique
L'innovation technique du DeFi repose principalement sur la blockchain et les contrats intelligents, promouvant l'innovation de l'écosystème financier décentralisé, dont le moteur central provient des transactions décentralisées, de l'innovation financière sans autorisation et de l'exécution automatique des contrats intelligents. En revanche, le récit AI cryptographique a des moteurs techniques complexes et variés, allant des stratégies de trading et de la gestion des risques dans le domaine financier, à la génération de contenu, aux recommandations personnalisées et à l'analyse de données dans un éventail d'applications beaucoup plus large.
Groupe d'utilisateurs
Le principal groupe d'utilisateurs du DeFi est constitué d'utilisateurs natifs de la chaîne, qui ont généralement une forte expérience en opérations financières. En revanche, l'AI cryptographique, en plus d'attirer les natifs de la cryptographie, peut également obtenir la participation d'un grand nombre d'utilisateurs sans formation technique, y compris des créateurs de contenu, des développeurs et des chercheurs techniques, affichant ainsi un avantage significatif en termes de diffusion et de couverture de marché.
Dynamique de la capitalisation boursière
La capitalisation boursière des projets DeFi est principalement déterminée par le volume de verrouillage, les listings sur les échanges et la liquidité, s'appuyant davantage sur la fréquence d'utilisation des outils financiers de la plateforme et le degré de participation des utilisateurs, le fonctionnement du marché étant relativement direct et transparent. En revanche, la logique de la capitalisation boursière des projets AI cryptographiques est plus complexe et présente une incertitude plus élevée, devant non seulement prendre en compte la profondeur et l'étendue de l'innovation technique, mais également l'influence écologique du projet et le potentiel de développement des scénarios d'application réels. Cela signifie également que la durabilité du récit AI cryptographique dépend de la combinaison des avancées technologiques et des besoins des utilisateurs, comportant des risques et des potentiels plus élevés.